基金巨頭押注美國股市持續上漲 - 彭博社

全球一些最大的資產管理公司正加大對風險資產的投入，如美國股票，儘管持續的貿易和地緣政治緊張局勢，這些股票仍創下新高。

大膽的賭注是：儘管美國總統唐納德·特朗普再次威脅要擾亂經濟秩序，但最終還是會退縮。遠離市場似乎同樣具有風險。與此同時，像景順、富達和摩根大通資產管理這樣的公司正在增加對美國及亞洲科技股以及新興市場資產的投資。

“人們真的相信存在‘特朗普看跌期權’，即如果市場調整或美國利率上升，特朗普會像四月份那樣退縮：這種交易正在進行中，”景順投資解決方案團隊的多資產投資組合經理張煥成（音譯）在香港表示。“在我們應對這種不確定性的過程中，我們很可能會變得更加願意承擔風險。”

這種信念不僅僅是一種普遍的樂觀情緒，而是一種經過計算的賭注，認為特朗普第二任期固有的波動性最終會讓位於經濟實用主義。對於這些全球基金經理來説，這意味着他們繼續預期國際貿易和供應鏈的強勁發展。這推動了一系列資產的上漲，從印尼本幣債券到韓國芯片製造商，再到美國成長股。

景順在第二季度企業盈利公佈前增加了其美國股票配置，因為張先生認為這些盈利將為股市帶來更多支持。然而，景順在其他地區看到了更好的機會。“鑑於全球發展，我們很可能會更加關注非美國市場，如歐洲和新興市場，”張先生表示。

中期來看，由於對計劃中的政府企業治理改革持樂觀態度，韓國將成為焦點。韓國綜合股價指數今年已上漲超過30%，成為全球表現最佳的股票指數之一。

景順還增加了以本幣計價的新興市場債券持倉，因為該資產管理公司認為這些債券將從預期的美國降息中獲益最多。“在固定收益證券方面，我們更青睞印度尼西亞等高利率國家的高收益債券，因為它們可能受益最多，”張先生表示。

富達看好台灣股票，因為該島科技公司高度集中，同時韓國股票估值較低也備受青睞。

“台灣可能是從科技週期復甦中獲益的最佳選擇之一，我們有充分理由增持，”新加坡該資產管理公司的多資產基金經理伊恩·薩姆森表示。“看看台灣的GPU出口，簡直令人難以置信，”他提到圖形處理器時説道。

富達對風險資產並非全然看好。由於與美國國債收益率的差距較小，該公司的跨資產投資組合越來越傾向於對投資級和高收益美國企業債券持悲觀態度。據Samson稱，他們購買黃金作為對沖。

人工智能的順風

摩根大通資產表示，由於市場對人工智能的樂觀情緒，美國中型科技股仍有上漲潛力。

該公司駐墨爾本的投資策略師Kerry Craig表示，人工智能需求帶來的順風將繼續支撐美國中型科技股。他説：“人工智能在美國和全球經濟中的應用仍有很大潛力。”

除了富達、景順和摩根大通資產，滙豐控股也建議增持美國股票。高盛本月上調了對標普500指數的目標。

滙豐駐倫敦的多資產策略師Max Kettner表示：“人們可能高估了關税對利潤率和收益的負面影響，低估了美元走弱帶來的積極順風。”

文章原標題：基金巨頭寄望“特朗普看跌期權”推動股市繼續上漲