賈斯汀·比伯、夏奇拉版税將作為Recognition公司發行債券的擔保資產——彭博社

賈斯汀·比伯

攝影師：安吉拉·韋斯/AFP/Getty Images管理大量流行音樂版權的Recognize音樂集團正發行3.72億美元債券，其收益權來自紅辣椒樂隊、Journey樂隊、賈斯汀·比伯和夏奇拉等藝人的版税。

根據Kroll債券評級機構報告，這家由黑石集團支持的企業（今年3月前以Hipgnosis名義運營）計劃以超過47,000首音樂作品和錄音的出版權及錄製權作為擔保發行債券。其中76%以上的音樂作品發行時間已超過十年。

作為債券發行計劃的一部分，Recognize還將注入價值3.408億美元的音樂資產（經獨立估值）。根據預期資產現金流，這將使擔保品總估值達到約29.5億美元。

Kroll評級機構表示，發債所得將用於償還現有債務、充實儲備金及支付交易成本，以及其他一般企業用途。該機構已對此次交易的A-2級債券給出初步A評級。

近年來，流媒體服務的日益普及助力了版税現金流的增長，為與音樂資產掛鈎的異質債券提供了支撐。根據國際唱片業協會《2025年全球音樂報告》數據，克洛爾指出，錄製音樂的流媒體收入從十年前的約18億美元激增至2024年的204億美元。

總部位於倫敦的Recognition公司涉足歌曲抵押債券市場已有時日，最近一次是在去年年底發行了14.7億美元票據。其首支音樂版税資產支持證券發行於2022年，當時售出了2.2165億美元債券。

該公司由音樂行業資深高管默克·墨丘里亞迪斯於2018年創立，旨在收購歌曲版權，後於2021年被黑石集團關聯公司收購。在創立Hipgnosis之前，墨丘里亞迪斯曾用數十年時間管理埃爾頓·約翰、碧昂絲等藝人。

巴克萊銀行擔任Recognition最新擬議音樂版税資產支持證券的主承銷商。Recognition音樂版權庫的權益由索尼音樂出版、科巴爾和環球音樂出版集團等多家機構管理。

彭博新聞社彙編數據顯示，今年迄今音樂版税資產支持證券發行規模約達17億美元。