中國關鍵對美能源進口幾近歸零 關鍵貿易談判前夕——彭博社

中國6月從美國進口的三大能源產品幾乎降至零——這一潛在敏感變化發生時，正值北京與華盛頓重啓談判以解決貿易分歧。

自2月以來，美國原油、液化天然氣和煤炭的交付一直面臨中國10%-15%的關税自2月以來。這些關税是特朗普政府發起的貿易戰初期措施之一，隨着採購經濟性降低，美國對華能源出口持續萎縮。

最新中國海關數據顯示，這一趨勢在上月達到頂點——中國近三年來首次未從美國進口任何原油。原油是全球交易量最大的大宗商品，而中國是最大買家。去年6月，中國自美原油採購額近8億美元。

能源進口歸零

中國6月停止從美國進口煤炭、原油和液化天然氣

數據來源：Trade Data Monitor，中國海關總署

作為美國日益重要的出口商品，天然氣上月對華交付量連續第四個月為零，這種暴跌部分源於中國企業將美國貨轉售往利潤更高的亞歐市場。煤炭採購額從去年6月的9000多萬美元，連續第二個月驟降至僅數百美元。

在2020年結束特朗普首次貿易戰的協議中，中國承諾增購美國能源和農產品以縮減貿易順差。但疫情暴發後北京未能履行義務，貿易失衡加劇，隨着特朗普重新掌權，新一輪衝突由此埋下伏筆。

在此期間，中國一直在積極推動大宗商品進口多元化。其大部分原油來自沙特阿拉伯和俄羅斯，美國在中國海關月度報告中勉強躋身前十大供應國。自俄烏衝突爆發以來，莫斯科也已成為中國獲取廉價天然氣的重要來源。

諮詢公司睿諮得能源負責石油市場的副總裁林燁表示，停止採購美國原油既反映了中國向其他供應商的戰略轉移，也體現了長距離運輸的成本問題。

但此舉"同時也是對美方持續加徵關税、制裁中國實體以及更廣泛戰略緊張局勢的審慎回應"，林燁指出，“這傳遞出北京反對單邊施壓的決心。”

關鍵組成部分

近月來中美貿易頭條多被芬太尼、計算機芯片和稀土等其他議題佔據，目前尚不清楚中國採購美國大宗商品是否仍能像特朗普首個任期時那樣對其產生影響。但這些採購很可能成為縮小兩國貿易差額任何努力的重要組成部分。

財政部長斯科特·貝森特透露，他將於下週在斯德哥爾摩與中方代表舉行第三輪貿易會談，旨在將關税休戰期延長至8月12日之後。他表示，會談預計將擴大至討論中國持續從俄羅斯和伊朗購買受制裁石油的問題。美國已威脅對購買俄羅斯能源的國家加徵鉅額關税，這對中國構成明顯風險，也可能誘使其增加美國供應。

中國對美國玉米等農產品的進口近幾個月也有所減少。不過，這在一定程度上是季節性變化，因為買家往往會在當地收穫後轉向南美市場。真正的考驗將在今年晚些時候美國種植者收穫新作物時到來。根據美國農業部的數據，截至目前，中國對2025-26年度美國大豆和玉米的遠期採購量仍為零。

隨着經濟增長放緩，中國的農作物進口總量也有所下降。這給美國供應商帶來了額外的障礙，因為他們要在更小的市場份額中與其他產地的供應商競爭。

類似的情況也出現在中國的化石燃料市場，國內供應過剩、需求疲軟以及清潔能源的侵蝕等因素，總體上降低了海運進口的吸引力。

即時動態

Fortescue有限公司上季度鐵礦石發貨量創下紀錄——打消了市場對全球最大鋼鐵原料買家中國需求減弱的擔憂。

歐洲金屬貿易商正瘋狂爭奪稀土金屬供應，因為幾乎無法直接從中國採購這些資源。

歐盟高層代表將於週四與中國國家主席習近平及其他主要領導人會晤，這是自2023年以來雙方的首次面對面峯會，暴露出歐盟與北京之間的分歧。更積極的是，雙方正在準備一份具有里程碑意義的氣候合作聯合聲明。

俄羅斯天然氣產量在今年上半年出現下降，儘管對華出口增加及國內需求上升，仍無法彌補經烏克蘭輸往歐洲的天然氣流量損失。

本週日程表

（均為北京時間）

7月24日 星期四

• 中歐峯會在北京舉行
• 中國光伏行業協會年中會議在山西大同召開（首日）
• 浙江寧波鐵礦石資源開發會議（第二日）
• 中國有色金屬工業協會發布太陽能硅片周度價格評估

7月25日 星期五

• 中國光伏行業協會年中會議在山西大同召開（第二日）
• 浙江寧波鐵礦石資源開發會議（第三日）
• 中國港口鐵礦石周度庫存數據發佈
• 上海期貨交易所周度商品庫存數據（約15:30）

7月26日 星期六

• 無重要日程安排

7月27日 星期日

• 中國6月工業企業利潤數據發佈（09:30）