運營商建議購買針對標普500指數下跌的保險——彭博社
Natalia Kniazhevich
紐約證券交易所
攝影：Michael Nagle/Bloomberg
高盛集團和城堡證券等公司的交易部門正建議客户購買廉價對沖產品，以防範美股可能出現的下跌風險。當前市場創紀錄的漲勢正面臨潛在威脅。
在強勁財報季和美國簽署貿易協議的推動下，主要股指目前持續飆升。華爾街所謂的"恐慌指數"已降至二月以來最低水平，標普500指數自4月8日以來上漲了28%。
這種市場環境使得防範下跌的成本變得低廉。對標普500指數ETF而言，防範下個月下跌10%相對於獲得10%收益的保護成本已降至1月以來最低點。
“如果感到不安，當前市場讓對沖操作變得非常容易，“高盛交易部門在週一給客户的報告中寫道。
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這一建議發佈之際，多項可能擾亂市場的事件即將接踵而至。美聯儲將於7月30日公佈利率決議，兩天後就是特朗普總統設定的關税最後期限。美國尚未與墨西哥、加拿大等關鍵夥伴達成貿易協議。若談判陷入僵局重燃貿易緊張，可能削弱投資者信心並摧毀風險偏好。
7月就業報告也將在本週末公佈，這對美聯儲未來幾個月的政策具有重大影響。此外，大型科技公司的財報尚未全部揭曉，其中包括英偉達公司。
“現在是買入波動率的時候了，“美國銀行證券的約翰·塔利週一在給客户的報告中寫道，他指出VIX指數歷來傾向於在7月達到年度最低水平。他建議客户買入8月22日到期的標普500看跌期權，這樣可以在很大程度上捕捉市場對美聯儲傑克遜霍爾年度經濟研討會的反應。
當然，有理由相信當前的反彈將持續下去。城堡證券股票及衍生品策略主管斯科特·魯布納告訴客户，散户交易員可能成為提供支撐的羣體。此外，塔利認為，如果美聯儲認為關税既沒有推高通脹也沒有阻礙經濟增長，那麼9月降息可能會推動新的收益。
摩根大通股票衍生品銷售團隊成員伊蘭·本哈穆建議客户買入8月1日到期的看跌期權，以防範因關税截止日期和同日公佈的7月非農就業報告導致股市下跌的風險。
魯布納表示，隨着股市持續上漲，系統性基金等機構投資者的多頭頭寸正接近高位。他稱這些投資者很快會"鬆開油門”。
魯布納敦促投資者轉向9月到期的對沖工具，以防範宏觀經濟事件的影響。他還提到歷史先例：追溯到1928年的數據顯示，9月是美國股市表現最差的月份。
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