德意志銀行策略師稱市場熱度已接近難以承受——彭博社

交易員在紐約證券交易所的交易大廳工作。

攝影師：Michael Nagle/Bloomberg德意志銀行信貸策略師指出，紐約證券交易所的投資者股票融資餘額（衡量投資者借入資金購買股票規模的指標）正開始出現過熱跡象——這對信貸市場可能是一個令人擔憂的信號。德意志銀行集團

由Steve Caprio領導的策略師們表示，根據某些指標衡量，當前融資餘額已超過美國科技泡沫時期水平，接近歷史峯值。這些策略師多年來一直將融資餘額作為市場情緒指標進行追蹤，但週四首次專門撰文警示，因為該指標"正接近市場狂熱情緒難以控制的關鍵節點"。

Caprio在報告中寫道，融資餘額達到"白熱化"水平最終可能損害信貸表現。他表示，融資餘額的當前增速預示着未來12個月內美國高收益債券信用利差將擴大80至120個基點。美國高收益債券

策略師們表示，如果出現意外的關税下調或美聯儲採取比投資者預期更鴿派的立場，市場狂熱情緒可能持續。

截至6月30日的兩個月內，隨着美國家庭和投資者利用經紀商槓桿購買股票，紐交所融資餘額飆升18.5%。報告指出，這是自199年底或2007年年中以來投資者重新加槓桿買入美股的最快增速。