美日貿易協議關鍵取決於一項資金安排，但該資金仍是個謎——彭博社

橫濱的一處貨運碼頭。攝影師：Toru Hanai/彭博社美國和日本本週達成了被總統唐納德·特朗普稱為史上最大規模的貿易協議，此前東京承諾設立5500億美元基金用於對美投資，但具體細節仍不明確。

關於基金運作方式的不透明性引發了對協議可行性的質疑，該協議將對日本汽車等商品徵收15%關税。雖然啓動日期等基本要素尚未公佈，但財政部長斯科特·貝森特本週警告稱，美國將監督協議執行情況，若特朗普不滿意，税率將上調至25%。

兩國領導人似乎時常各説各話。白宮表示5500億美元將在美方指導下投資，特朗普則在社交媒體稱其中90%將"贈予"美國。而日本首相石破茂表示，日方將提供最高5500億美元的投資、貸款和貸款擔保組合方案。

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據日本首席談判代表赤澤亮生透露，該基金將獲得政府所屬機構日本國際協力銀行和日本出口與投資公司的支持。他表示，預計私營部門也將參與其中。

具體由誰承擔資金大頭以及投資週期仍屬未知，日本國際協力銀行與日本出口投資保險機構恐難以獨立承擔如此規模。2024財年，日本國際協力銀行向北美投資約2630億日元（約合18億美元），僅相當於當前宣傳金額的0.3%。

美國商務部長霍華德·盧特尼克在協議達成後接受彭博電視採訪時表示：“日方將為項目提供融資並交由運營商管理，收益的90%將歸屬美利堅合眾國納税人”，他列舉了製藥廠或芯片晶圓廠等潛在投資範例。

軟銀集團去年承諾未來四年將在美投資1000億美元，而新日鐵在斥資141億美元收購總部位於匹茲堡的美國鋼鐵公司後，宣佈計劃到2028年對其業務追加110億美元投資。兩家公司均承諾將在美國創造大量就業崗位。

這些數字是否會被美國視為協議的一部分尚不明確。

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“他們向我們提出了日美合作的想法，即日方將為美國重大基礎設施項目提供股權、信貸擔保和資金支持，”貝森特表示。他補充説，外國直接投資承諾是“全新的資本”。

白宮發佈的貿易協議情況説明書中提到，日本還將採購100架波音公司飛機以及每年價值數十億美元的美國國防裝備。赤澤表示，這兩項承諾分別基於日本航空公司和政府既有的採購計劃。

“我們已向美方解釋日本採購國防裝備背後的考量，這是我們加強國防能力努力的一部分，”赤澤説，“但加強國防並非此次貿易和關税談判的議題。”

赤澤表示希望降低後的汽車關税能儘快生效，並預計更廣泛的15%關税將於8月1日起實施。他補充説，雙方未就合規性或監督機制進行討論。

“我已八次赴美，”赤澤返回日本後不久在東京對記者表示，“但我不記得我們討論過如何執行協議，或如何確保協議得到執行。”