迷因股熱潮為埃裏克·傑克遜的EMJ帶來財富與質疑——彭博社

Norah Mulinda, Geoffrey Morgan

2025-07-25

EMJ資本創始人兼總裁埃裏克·傑克遜。圖片來源：Galit Rodan/彭博社按照華爾街的標準，加拿大對沖基金經理埃裏克·傑克遜度過了輝煌的一個月——他旗下的EMJ資本有限公司以約70美分的價格買入Opendoor科技公司股票後，股價飆升逾250%。

但對53歲的傑克遜而言，這卻是個痛苦的提醒：即便你大獲全勝，也並非所有人都願意陪你坐過山車。一位投資者因Opendoor投資要求贖回資金，原來對方不願涉足"網紅股"。

隨後董事們開始質詢基金持倉——這些劇烈波動的股票主要吸引着響應社交媒體討論的散户日內交易者。EMJ另外兩隻持倉本月同樣暴漲：Iren有限公司上漲25%，Cipher礦業公司飆升39%。

“我認為Opendoor是正經企業，“今夏意外成為網紅股風潮代表的傑克遜表示，他在多倫多北部的家中管理基金，“從沒想過它會被稱作網紅股。”

如今傑克遜本人也成了網絡梗圖，他的臉被PS到基思·吉爾（2021年網紅股狂潮中那位酷愛雞柳的"咆哮小貓”）的照片上。他表示過去三週收到600通電話和郵件，投資者要麼諮詢投資策略，要麼詢問如何認購基金——經歷兩年困境後，他的基金亟需資金注入。

“這不像ETF，”傑克遜説，“不是人們想買就能隨便買的。”

這是傑克遜從未預料到自己會涉足的領域。他原本視為長期持有的股票，突然成了散户交易狂潮的一部分，Reddit的WallStreetBets等平台推波助瀾，引發了對Opendoor、Iren、科爾士百貨和Krispy Kreme公司等低迷股票的大規模買入。

而這個新世界可能正是傑克遜和他那直到最近還在掙扎的基金一直在尋找的救星。

“過去三年裏，這家公司差點倒閉了好多次，”傑克遜説，“我不得不盡量精簡，以求生存。”

2022年科技股的暴跌重創了EMJ Capital的回報率，導致一位主要投資者撤資，基金管理的資產縮水了99%。這讓傑克遜只剩下“幾百萬”資金管理，遠低於他所説的維持對沖基金運作所需的2000萬美元——這筆錢用於支付大型審計、合規運營和法律費用。

儘管外界興趣濃厚，但到目前為止，他還沒能吸引到任何新投資者。

EMJ Capital創始人兼總裁埃裏克·傑克遜談論了Opendoor瘋狂的一週、他投資該公司的原因，以及為何不認為它是真正的“網紅股”。

十年前，傑克遜首次引起華爾街的注意，當時他向雅虎公司董事會提交了一份99頁的報告，闡述這家科技媒體公司為何應因管理不善而罷免前CEO瑪麗莎·梅耶爾。梅耶爾最終在2017年雅虎被威瑞森通信收購後辭職。

多年後他再次成為新聞人物，公開力挺Opendoor和二手車零售商Carvana公司。“在這兩家公司——Carvana和Opendoor之間，我更看好Opendoor”，他在2022年6月接受名為“The Compound and Friends”的播客採訪時表示。

這個判斷只對了一半——此後Carvana股價暴漲近1400%，而Opendoor股價暴跌超80%。

“過去兩年半在職業層面非常煎熬，你會不斷自我懷疑’我明明很聰明，不該犯這種錯誤’"，他説，“但必須面對現實，這行不通。”

Opendoor表現糟糕到讓他在去年清倉。“我不斷減倉、減倉”，他説，“最後乾脆想’去他媽的’"。

光是看到這隻股票就會勾起錯誤決策的痛苦回憶，以及過程中失去的一切。

“就像離婚後不想看前妻的Instagram”，傑克遜説，“你根本不願回想。”

埃裏克·傑克遜在家庭辦公室。攝影師：Galit Rodan/Bloomberg### 世界驟變

然而幾周前，一切突然改變。

社交媒體粉絲詢問他對Opendoor的最新看法，這重新點燃了他的興趣。他發現了多重利好因素，認為這些將推動當時不足1美元的股價在2028年前漲至82美元。

三週前，他再次開始購入該股票，如今這已成為他最大的頭寸。他認為6月25日51美分的收盤價很可能已是底部。目前他預計Opendoor管理層將在8月5日發佈的下次財報中釋放公司即將實現盈利的信號。

在傑克遜發表一系列讚揚該公司的帖子後，Opendoor股價在7月14日至21日的短短六個交易日內驚人地飆升了312%。成交量激增，期權活動也大幅攀升。這波漲勢隨後蔓延至柯爾百貨、GoPro公司和Krispy Kreme等其他深度折價的公司，散户投資者紛紛押注一批高度投機性股票。

儘管捲入這波狂熱的股票數量不斷增加，但漲勢波動劇烈且往往轉瞬即逝。這引發疑問：這些公司能否像2021年最初的表情包股票熱潮中的AMC娛樂控股公司和遊戲驛站公司那樣，利用股價上漲的機會籌集新資金。

“在很大程度上，散户投資者今年在‘逢低買入’交易上的判斷基本正確，”嘉信理財高級投資策略師凱文·戈登表示，“這並不是説下半年我們不會面臨風險，但事實上，非盈利科技股領漲年初至今的表現，就足以説明當前市場風險偏好和動物精神的狀況。”

至於傑克遜，他這次打算堅持持有，搭上這趟順風車。

“Carvana沒有拯救我，因為我當時沒有意識到這是一隻百倍股，”傑克遜説道，並補充説他過早地賣出了該股票。但他現在更有信心，認為Opendoor和他挑選的其他一些股票可能會成為“百倍股”，從而讓他的基金起死回生。