薩瓦德爾銀行CEO認為對西班牙銀行業巨頭的競購陷入僵局——彭博社
Jorge Zuloaga
塞薩爾·岡薩雷斯-布埃諾攝影師:阿爾貝託·帕雷德斯/歐羅巴新聞社/蓋蒂圖片社西班牙薩瓦德爾銀行首席執行官表示,西班牙對外銀行的收購報價仍然過低,這使得打造西班牙銀行業巨頭的計劃前景渺茫。
“以這個價格,交易不可能成功,“首席執行官塞薩爾·岡薩雷斯-布埃諾在接受採訪時表示。他説,在薩瓦德爾銀行拒絕報價後,西班牙對外銀行有兩個選擇:“大幅提高報價,或者撤回。”
自西班牙對外銀行2024年5月提出收購要約以來,薩瓦德爾銀行股價的上漲增強了岡薩雷斯-布埃諾抵禦這一主動收購的立場。馬德里的佩德羅·桑切斯首相政府也對此立場給予了一定支持。
西班牙對外銀行提出以1股新發行股票加0.7歐元現金)換取5.3456股薩瓦德爾銀行普通股。這一報價對薩瓦德爾銀行的估值約為136億歐元,而其市值為156億歐元。自2024年4月西班牙對外銀行有意收購的消息傳出以來,薩瓦德爾銀行股價已上漲70%,超過其更大競爭對手20%的漲幅,使其股價較收購報價溢價15%。
“如果西班牙對外銀行想收購薩瓦德爾銀行,我們認為其必須將現金部分提高到每股1歐元,“KBW分析師雨果·克魯茲在一份報告中表示。根據彭博計算,每股支付1歐元將意味着約53億歐元的現金支出。
岡薩雷斯-布埃諾暗示提高報價存在障礙,呼應了BBVA董事長卡洛斯·託雷斯去年發出的警告——股價潛在影響限制了他的行動空間。
作為最新防禦舉措,西班牙第四大銀行Sabadell同意出售英國子公司TSB,並承諾三年內向股東返還63億歐元(74億美元)。
這場角力與意大利如出一轍:政府幹預導致聯合信貸銀行對Banco BPM銀行的主動收購流產,重挫首席執行官安德烈·奧賽爾重塑歐洲金融業的努力。歐盟委員會已批評意西兩國干預交易。
儘管政府幹預可能違反歐盟資本自由流動規則,但岡薩雷斯-布埃諾表示若BBVA收購成功則無此風險。他稱當前方案在這方面是"中性的”。
西班牙政府已告知國內第二大銀行BBVA,若成功收購Sabadell,至少三年內不得進行完全整合。岡薩雷斯-布埃諾表示政府條件將使交易承諾的協同效應歸"零”。
“當交易失去意義時改變主意完全合理且體面,“岡薩雷斯-布埃諾説。他補充道:“我不認為奧賽爾的聲譽因聯合信貸受挫而被摧毀。”
作為防禦策略的一部分,薩瓦德爾銀行還與進行了非正式會談與Unicaja Banco SA股東商討合併事宜。據《擴張報》報道,該行還探討了與阿班卡銀行潛在合併的可能性。阿班卡銀行表示對此不感興趣。
儘管薩瓦德爾對與較小競爭對手合併持開放態度,但岡薩雷斯-布埃諾表示"中期內看不到可能性”,因為"市場缺乏意願”。相反,他表示薩瓦德爾正尋求擴大投行業務,“以獲取與我們地位相匹配的市場份額”。
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BBVA(全稱畢爾巴鄂比斯開銀行)儘管面臨政府設限,仍維持收購要約,稱這些條件只會延遲部分協同效應。BBVA高層表示目前無意提高對薩瓦德爾的收購報價。
薩瓦德爾上週公佈了派息計劃和更雄心勃勃的盈利目標,其二季度盈利也超出分析師預期。
派息承諾包括出售TSB銀行獲得的25億歐元特別股息,該交易正等待監管批准和8月6日股東大會通過。
“常規資本創造是我們對抗BBVA收購的最佳武器,“岡薩雷斯-布埃諾表示。