鮑威爾會降息嗎？特朗普欲解凍房市的提議遭質疑——彭博社

西雅圖一處房產開放日期間，潛在買家們正在看房。

攝影師：David Ryder/Bloomberg美國住房自有率已跌至五年多來最低水平，首次購房者的負擔能力仍維持在1980年代以來最嚴峻狀態。

在總統唐納德·特朗普看來，這要歸咎於某個"蠢貨"：美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾。

美聯儲本週拒絕降息，促使特朗普再次在其社交媒體平台Truth Social上激烈抨擊鮑威爾行動"過於遲緩"。

美國總統唐納德·特朗普（中）與美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在華盛頓馬里納·S·埃克爾斯聯邦儲備大樓施工現場參觀。攝影師：Alex Wroblewski/Bloomberg特朗普自大選前就持續攻擊鮑威爾，最近數週更多次指責這位美聯儲主席導致房市停滯，認為其維持高利率政策正在損害美國房主和購房者利益。

特朗普的批評——針對他2017年親自提名擔任美聯儲主席的人選——暗示只要鮑威爾屈從壓力降息，購房者就會大規模結束觀望。但經濟學家表示問題並非如此簡單，市場困境的複雜性遠非簡單降息可解。許多專家指出，特朗普的施壓可能適得其反，甚至進一步加劇住房可負擔性危機。

第一美國金融集團副首席經濟學家奧德塔·庫希表示：“解決住房市場沒有萬靈藥。降低利率雖能刺激需求，但可能導致房價加速上漲，在供應受限的市場尤其如此。”

失靈的市場

當前兩黨都承認住房市場已陷入癱瘓。房價高企疊加30年期抵押貸款利率逼近7%的棘手組合，澆滅了除最堅定買家外所有人的購房熱情。對一代美國人而言，擁有住房的夢想正變得愈發遙不可及。

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美國住房市場陷入冰凍期

12:54

今年春季房地產簽約量創13年新低，而這個季節通常是樓市最繁忙時段。儘管全國多地長期短缺的庫存有所緩解，但由於缺乏積極尋房的買家，部分賣家開始撤牌下架，加劇了持續數年的市場冰凍狀態。

延伸閲讀：美國住房市場遭遇13年來最冷春季銷售季

這是一個複雜的問題，但在歷史性低利率推動的疫情購房狂潮後，特朗普利用全美普遍存在的住房焦慮情緒來抨擊鮑威爾。

與此同時，美聯儲政策制定者堅持利率政策立場，表示其決策以經濟數據為導向。正如鮑威爾在週三記者會上指出的，央行也無法直接控制消費者支付的住房貸款成本。

住房供應不足

實際上，抵押貸款利率往往跟隨10年期國債收益率波動。這意味着無論美聯儲採取何種行動，按揭利率都可能因交易員對各類新聞的反應而起伏。

鮑威爾還表示，央行政策無法解決他所説的"長期住房短缺"問題。

“我們的住房建設不足，“他説，“這不是美聯儲能解決的問題——即使在情況正常化後也是如此。”

即使抵押貸款利率下降，由於觀望買家購買力增強而庫存仍然緊張，反而可能推高房價。

不過專家們部分認同特朗普的基本觀點，即降低抵押貸款利率可能幫助房地產市場走出低迷。穆迪分析首席經濟學家馬克·贊迪指出，更便宜的貸款將吸引更多買家入市，並可能促使那些固守疫情期間鎖定的低利率的房主出售房產。增加市場掛牌量可以緩解價格上漲。

美聯儲獨立性

但專家表示，如果美聯儲因特朗普的要求而降息，可能會被視為喪失其作為美國經濟穩定基石的獨立性。

債券持有人將要求更高的收益率以補償央行不再致力於抗擊通脹的風險。穆迪分析首席經濟學家馬克·贊迪指出，這將進一步推高抵押貸款利率。大量研究表明，在央行屈從於政治壓力的國家，通脹水平往往更高。

“如果美聯儲不被視為獨立且堅持2%通脹目標，長期利率必然上升，“保守派智庫美國企業研究所經濟學家德斯蒙德·拉赫曼表示，“房地產市場將遭受雙重打擊——既要承受高利率壓力，又面臨經濟增長停滯。”

贊迪認為，雖然可能需要數年時間，但抵押貸款利率有望從當前約6.7%的平均水平逐步下降，最終穩定在5.5%至6%區間。

但他強調，除非出現經濟衰退，否則利率不太可能大幅跳水——而經濟衰退情況下，失業的美國人也將無力購房。

“只要美聯儲恪守職責並保持公信力，利率就會逐步回落，“贊迪表示，“低利率是眾望所歸，但向美聯儲施壓絕非解決之道。”