瑞銀計劃從瑞士信貸繼承的項目中剝離SRT交易——彭博社

瑞銀集團正在就一項潛在重大風險轉移向投資者徵詢意見。知情人士透露，這家銀行業巨頭正尋求緩解瑞士政府提出的更高資本要求所帶來的影響。

據要求匿名的知情人士稱，總部位於蘇黎世的瑞銀正在考慮與20億瑞士法郎（25億美元）貸款掛鈎的SRT交易。他們補充説，該SRT可能相當於參考投資組合的約3%。

知情人士表示，由於潛在出售尚處早期階段，條款和規模可能發生變化。他們指出，交易可能通過J-Elvetia平台發行——這是瑞士信貸集團被瑞銀收購前發行SRT票據的載體之一。作為整合的一部分，瑞銀繼承了一系列法律問題，包括週一公佈的涉及3億美元和解金的抵押貸款相關案件。

瑞銀髮言人拒絕置評。

SRT允許銀行為貸款違約投保。這類交易通常以信用掛鈎票據形式向養老基金、主權財富基金和對沖基金發行，使發行方能夠釋放原本用於滿足監管要求的資本。通常情況下，貸款機構能獲得貸款價值5%至15%的違約保護。

瑞士政府提出的銀行業改革方案可能使瑞銀現有資本要求增加高達260億美元。這項旨在防止類似瑞信倒閉危機的改革，可能壓縮瑞銀向股東返還利潤的空間，並限制其增長空間。

“我們運用SRT（風險共擔工具）來管理風險，同時也藉此優化風險加權資產和資本配置，”瑞銀集團首席執行官塞爾吉奧·埃爾莫蒂在上週的新聞發佈會上表示，“我們已制定明確框架，不僅規範SRT的使用規模及期限，還嚴格篩選交易對手方進行此類操作。”

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另據報道，瑞銀上週發行了20億美元額外一級資本債券（AT1）——這是銀行用於提升償付能力比率的另一種金融工具——當前現金充裕的投資者正對這類高風險債務展現強勁需求。

根據彭博智庫六月發佈的調研報告，未來兩年全球SRT市場預計將以年均11%的速度增長。法國外貿銀行、西班牙凱克薩銀行、德國地產抵押銀行、奧地利第一儲蓄銀行、渣打集團及荷蘭國際集團等多家銀行正在磋商或敲定此類交易。