印度主要養老基金利用新規減少債券購買 - 彭博社

印度最大的養老基金在監管規定變更後，正將投資重心從國債轉向股市。新規允許其增加股票持倉比例。

彭博彙編數據顯示，在四月開始的新財年前三個月，三大國有養老基金淨買入股票比債券多2890億盧比（33億美元），而此前三個月則是淨買入債券比股票多1780億盧比。

這一轉變源於當局三月份將養老基金股票配置上限從15%提升至25%，以促進資產多元化並提高養老儲蓄收益。彭博數據顯示，除新推出的統一養老金計劃外，政府養老體系六月的股票資產佔比上升超兩個百分點。

政府支持養老金計劃資產配置

養老基金增持股票 減持債券

來源：彭博社，養老金組合披露文件

“增量資金中股票和公司債的佔比正在提升，“三大國有養老基金之一UTI養老金基金的孟買首席投資官桑傑·東格雷表示。他補充道：“隨着利率見底，債券的吸引力相對降低。”

印度養老基金持倉轉向對國債市場構成重大挑戰。作為最大買家之一的需求放緩，將削弱債市支撐，迫使聯邦政府在財政政策上更加審慎。這一轉變恰逢印度經濟面臨美國加徵關税和全球地緣政治動盪的雙重威脅。

投資印度主權債券的缺點顯而易見。根據彭博指數，過去五年這些證券累計回報率為15%。而同期包含股息再投資的印度股市基準Nifty 50指數回報率超過130%。

股票配置"至關重要”

孟買Axis養老基金首席執行官Sumit Shukla表示，由於股票相對較高的回報率，股票配置對退休規劃產品至關重要。他指出，長期投資週期能緩解股票作為資產類別的風險，而養老基金的平均投資週期超過二十年。

“在20至30年的時間跨度裏，股票回報率遠超債券，這就是我們必須配置股票的原因，“Shukla説。

儘管養老基金已開始提高股票持倉比例，但要達到25%的新上限可能仍需時日。

孟買UTI養老基金顧問、行業資深人士Balram P Bhagat表示，基金可能需要約一年時間才能使其股票配置接近新提高的上限。