特朗普關税推高金價 市場緊張情緒加劇——彭博社
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金條圖片來源：Akos Stiller/Bloomberg美國對金條加徵關税引發市場新一輪動盪，紐約金價應聲上漲，交易商預計全球貿易流向將出現重大調整。
根據彭博社獲得的一份文件，美國海關與邊境保護局（CBP）明確表示，1公斤和100盎司規格的金條須遵守特朗普時期的互惠關税政策，並不像行業最初認為的那樣享有豁免。該決定由《金融時報》率先報道。
受此影響，以這類金條為標的的紐約黃金期貨價格飆升至歷史新高，令全行業交易員、分析師和高管震驚。此舉可能中斷來自瑞士及香港、倫敦等關鍵黃金貿易精煉中心的運輸，這些地區的金價已較美國市場出現大幅貼水。
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交易商與分析師正試圖評估該決定的波及範圍及影響，包括CBP會否對支撐倫敦交易的400盎司大金條採取同樣措施，以及主要黃金生產國將面臨何種税率。市場潛在影響之深遠，甚至有人質疑這是CBP的工作失誤，並建議可能面臨法律挑戰。
“長遠來看，美國對可交割黃金產品徵收關税的存在，引發了關於美國期貨貿易角色的疑問，”瑞銀集團策略師喬尼·特維斯表示。“在情況明朗之前，我們預計黃金市場及整個貴金屬市場將持續高度波動。”
該決定是對一家瑞士精煉廠諮詢的回應，該廠對全球市場的順暢運作至關重要。如果倫敦和紐約的價格出現偏離，瑞士精煉廠可以熔鍊在倫敦交易的大型金條，以便根據美國期貨合約進行交割，反之亦然。
由於交易商在可能加徵關税前急於運出金屬，美國月度黃金進口量在今年1月達到43噸的峯值。根據美國地質調查局數據，美國黃金精煉廠去年平均產量為每月22噸。
交易商原本期望1公斤和100盎司規格的金條能豁免特朗普關税——包括對瑞士徵收的驚人39%税率。但美國海關與邊境保護局在7月31日的信函中明確，這些產品被歸類於需徵税半成品的海關編碼項下。
紐約黃金期貨價格飆升
對金條進口關税的擔憂推高美國溢價
來源：彭博社
“黃金在全球各國央行和儲備間流轉，”前貴金屬交易員、摩根大通董事總經理羅伯特·戈特利布談及金條時表示，“我們從未想過它會受到關税影響。”
特朗普政府通過設立複雜多變的進口税制引發了市場混亂，上月白宮出人意料地豁免精煉銅（交易量最大的產品）50%關税後，美國銅期貨價格暴跌。
亞洲兩家大型黃金精煉廠高管（因涉及敏感信息不願具名）表示，在政策明朗前將暫停對美髮貨。
一公斤金條是全球最大黃金期貨市場Comex最活躍的交易品種，也是瑞士對美國金條出口的主要構成部分。
今年初激增的黃金出口擴大了美瑞貿易逆差，使黃金成為兩國談判的摩擦點。
在特朗普對瑞士這一發達國家實施最高關税後，新關税可能加劇瑞士總統卡琳·凱勒-蘇特的執政危機。凱勒-蘇特週四緊急赴華盛頓遊説白宮，但未能與特朗普會晤，最終空手而歸。
戲劇性轉折
這場新爭議令本已動盪的黃金市場雪上加霜，週五紐約期貨相對國際價格的溢價持續攀升。由於投資者押注關税將抑制進口，12月交割合約溢價飆升至每盎司較倫敦現貨基準價高出100美元以上。
所有國家的進出口商品都通過一個複雜的編碼系統進行分類，這些編碼用於確定任何税收的適用範圍。
美國海關與邊境保護局（CBP）的信函指出，金條被歸類於代碼7108.13.5500，而非預期的免税代碼7108.12.10。根據美國國際貿易委員會網站，這將其歸類為“半成品”黃金而非“未加工”黃金。
目前尚不清楚其他規格（如倫敦交易最活躍的400盎司金條）是否會被徵税。一家大型精煉廠經理表示，如果免税，這些金條可能直接運往美國並重鑄為一公斤規格——該經理因未獲授權公開置評而要求匿名。
諮詢公司Metals Focus Ltd董事總經理尼科斯·卡瓦利斯指出，這種情況仍將使芝加哥商品交易所（CME）的合約無法實施，因為美國黃金精煉能力有限。
“現貨價格與期貨價格的差異將容易受到產能問題影響。我實在看不出這能帶來任何好處。”他表示，“我懷疑這是海關當局的誤解或錯誤，若非錯誤，那就是誤判。預計會引發法律挑戰或施壓行動。”
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