交易平台情緒因亞馬遜陰影籠罩而崩潰——彭博社
Ryan Vlastelica
由於市場日益擔憂Trade Desk公司的廣告技術將被亞馬遜公司的產品所碾壓,分析師們正紛紛放棄這支曾經的市場寵兒。
至少四家機構在其財報和預測發佈後下調了該股評級,這凸顯了在亞馬遜成為更顯著參與者的未來格局中,對其增長前景的憂慮。
“亞馬遜給該股投下的陰影如今已成為無法迴避的核心問題,“MoffettNathanson分析師邁克爾·內桑森寫道,他將評級下調至賣出,目標價降至華爾街最低的45美元。“即使對Trade Desk最堅定的多頭而言,亞馬遜的發展勢頭也將變得越來越明顯,這似乎不可避免。”
該股週五暴跌39%至54美元,創下歷史最大單日跌幅。今年以來其市值已腰斬。其他廣告技術公司也應聲下跌,PubMatic下跌1.8%,Magnite下跌2.2%。
Trade Desk分析師因亞馬遜威脅集體撤退
財報發佈後股價創紀錄暴跌
來源:彭博社
分析師的核心擔憂在於亞馬遜對其需求方平台(DSP)的改進,該平台是廣告主購買針對相關網絡受眾的廣告位的主要渠道。值得注意的是,亞馬遜在6月宣佈與流媒體視頻服務主要平台Roku達成廣告合作。
鑑於這些進展,“市場觀點已轉向謹慎”,來自亞馬遜的競爭意味着"Trade Desk的價值主張可能會逐漸削弱”,韋德布什分析師斯科特·德維特寫道,他將該股評級下調至中性。
這一觀點在華爾街引起共鳴。該股的推薦共識——代表買入、持有和賣出評級比例的指標——已降至兩年多來的最低水平。
花旗分析師Ygal Arounian也將該股評級下調至中性,理由是公司增長前景能見度降低。“我們仍不認為亞馬遜是主要因素,但業績結果將不可避免地引發投資者對競爭環境的更多質疑,並將持續形成壓力。”
美國銀行將該股評級連降兩級,從買入下調至遜於大盤,指出市場本就存在對增長和競爭的擔憂,而週四下午給出的展望"使得這些擔憂更難被當作一次性事件而忽略,尤其是在許多最大圍牆花園(指亞馬遜和Alphabet等公司)報告廣告業務強勁增長(及絕對金額)的背景下”。
在公司電話會議上,首席執行官Jeff Green被問及來自亞馬遜的競爭時予以否認。
“我們長期認為,無論是亞馬遜還是谷歌,圍牆花園最適合用自身數據購買自家庫存,“根據文字記錄他表示,“但其偏見使其難以真正客觀地跨開放互聯網進行採購。因此從這個或某個特定視角看,亞馬遜並非競爭對手,谷歌如今也算不上重要競爭者。”
對Lightshed Partners分析師Richard Greenfield而言,這些言論"會讓任何Trade Desk股票的持有者或潛在投資者感到恐慌”。鑑於亞馬遜在該行業日益增長的影響力,“Green要麼處於嚴重的否認狀態,要麼生活在一個與競爭日益激烈的DSP格局完全不同的平行現實中。”