特朗普時期監管者將在加密貨幣與銀行業下一輪交鋒中扮演關鍵角色——彭博社

美國總統唐納德·特朗普在華盛頓白宮東廳舉行的儀式上展示簽署的《天才法案》。

攝影師：Francis Chung/Politico/Bloomberg

加密貨幣公司與傳統銀行之間關於利息和銀行執照申請的重大斗爭，將由特朗普總統任命的監管機構決定，特朗普一直是數字貨幣的公開支持者。

《天才法案》要求穩定幣發行方正式註冊並持有1:1的美元儲備，啓動了與美國監管機構的規則制定程序，將決定什麼條件可以產生穩定幣利息，以及它們在多大程度上可以像傳統銀行一樣運作。然而，貿易團體已經在抵制向加密貨幣公司授予銀行執照的嘗試，併為產生收益的穩定幣尋找變通辦法。

“銀行與非銀行穩定幣發行方之間正在醖釀一場巨大的鬥爭，”數字資產服務提供商Custodia Bank的創始人凱特琳·朗表示。

在特朗普的第一個任期內，貨幣監理署試圖擴大信託銀行可以提供的服務範圍，有人認為這可能包括潛在的貸款和支付結算。

今年夏天，包括Circle Internet Group Inc.和Ripple Labs Inc.在內的加密貨幣公司已經申請了國家信託銀行執照，目前大量申請正在測試貨幣監理署的這一解釋。一些貿易團體在7月反對這一舉措，認為貨幣監理署不應在沒有公眾意見的情況下做出決定，並稱此舉是信託銀行利用傳統銀行優勢而不受相應監管的“漏洞”。

“如果申請人能成功確立自身作為國家信託銀行的地位，不主要提供信託服務，而是提供支付等傳統銀行業務，那麼正如各協會在2021年預料的那樣，其他公司將紛紛效仿，給美國銀行和金融體系帶來重大風險，”這些團體在7月的信中寫道。

美國貨幣監理署發言人未立即回應置評請求。

對加密公司而言，這些特許狀能帶來諸多好處，包括無需再逐州申請業務許可證，以及獲得更高程度的合法性認可。

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“這是我們國家推進發展所需的重要動力，”Ripple首席法務官兼國家加密貨幣協會主席斯圖爾特·阿爾德羅蒂表示，“這對已持有加密貨幣的美國人和對加密貨幣感興趣的人都是好事。”

據朗分析，信託銀行特許狀為加密公司提供了更好對抗長期存在的傳統銀行的途徑。

“如果貨幣監理署授予的是信託特許狀而非全牌照銀行特許狀，這些銀行的資本要求將只有成熟銀行的10%至15%，且不受所有銀行監管規定的約束，”朗指出，“若貨幣監理署實質上通過後門降低銀行資本要求和監管標準，銀行何不也轉型為信託公司呢？”

對銀行而言，這些公司進軍傳統金融領域既是合作機遇，也意味着激烈競爭。Anchorage Digital負責人內森·麥考利表示，在加密立法通過前夕，傳統金融機構大幅增加了與其公司及其他加密企業的接觸。此後，包括摩根大通與Coinbase Global Inc.在內的多家美國大型銀行宣佈與數字資產公司達成合作，其中一項協議允許將客户銀行賬户直接關聯至加密貨幣錢包。

但銀行業也對與加密行業的競爭感到不安，因為後者在創新方式上與傳統金融機構截然不同。

“這個行業認為無需等待規則出台，這與銀行業形成鮮明對比，“聯邦金融分析公司管理合夥人凱倫·肖·佩特魯表示，她長期分析包括貸款機構在內的金融企業，“穩定幣發行商直接採取行動，這恐怕比其他任何事都更讓銀行感到不安。”

在銀行業遊説團體成功推動《創新法案》禁止發行方向客户提供利息後，加密公司正探索通過穩定幣創造新收益的模式。這種數字資產主要被交易者用於進出其他加密貨幣市場，但也日益應用於支付領域。當資產未用於支付時，通常存放在賬户中，而新規禁止企業為用户存入代幣至生息賬户提供收益。

比特幣政策研究所政策主管扎克·夏皮羅表示：“銀行以及接受銀行捐款的立法者非常擔心，生息穩定模糊了儲蓄工具與支付工具之間的界限，這將大大降低人們對支票賬户的興趣。”

隨着監管機構開始明確界定該領域的利息形式和企業許可範圍，各公司正尋求擴展穩定幣服務。

近日，Circle宣佈與幣安合作推出場外抵押服務，用户可在非支付時段存放資金。全美最大加密貨幣交易所Coinbase已為特定用户提供獎勵計劃，銀行業內人士認為這可能違反《天才法案》的無息條款。Coinbase則回應稱，該計劃已進行合規性調整。

“法律條文表述模糊且存在例外空間，而這正是博弈的開始。“佩特魯評論道。