Bullish的IPO只是真正戰鬥的開始——彭博社

2025年4月8日，紐約市金融區紐約證券交易所附近的"衝鋒公牛"雕塑。（攝影：ANGELA WEISS / AFP）（圖片來源：ANGELA WEISS/AFP via Getty Images）

攝影師：ANGELA WEISS/AFP 奧爾加·哈里夫**撰文探討早期對品牌或項目的投入並不能保證未來回報，尤其是在加密貨幣領域。

牛市突圍

即將以近48億美元估值登陸紐約證券交易所的加密貨幣交易所Bullish並非憑空誕生。它由Block.one於2021年宣佈成立——正是這家公司在最大規模的首次代幣發行中籌集了40多億美元，承諾開發運行名為EOS代幣的新區塊鏈。該代幣在2018年曾飆升至近19美元。隨着市場狂熱消退，如今其價值僅為54美分。

近期提交的文件顯示，Bullish披露Block.one已將剩餘股份轉讓給其首席執行官布倫丹·布魯默關聯的公司，並將5億美元貸款轉移至開曼羣島企業。在IPO文件深處埋着一項承認：過往仍可能使執照或審批覆雜化。在支持加密貨幣的白宮政策下，這更像是警示牌而非禁行標誌。Bullish與Block.one未回應置評請求。

更關鍵的啓示不在於監管規則，而在於重塑能力。在加密世界，歷史可以被改寫——且經常如此——但對品牌或項目的早期投入從不能確保未來回報。EOS的信仰者們眼睜睜看着代幣貶值，而公司已轉向新業務。

“加密貨幣市場中金融參與者的記憶極其短暫，且相當唯利是圖，“Generative Ventures管理合夥人Lex Sokolin表示。多年來，數以千計的其他代幣已經下跌、消亡或被遺忘。投資者們早已轉向其他目標。

如今，Bullish帶着新資金、不斷增長的交易平台和高調上市重返公開市場。但其嶄新的開始正值市場競爭白熱化之際：殘酷競爭中，Coinbase、幣安和眾多新興交易所正通過更低費用、更深流動性和更快上市速度爭奪交易者。老牌傳統金融公司也紛紛加入戰局，拓展加密業務。Bullish近期一份文件32次提及"競爭"一詞。對Bullish而言，擺脱過去可能只是成功了一半；贏得未來意味着必須在這場價格戰中存活。

數據透視

穩定幣規模激增

今年迄今穩定幣總市值已增長近30%

數據來源：DefiLlama

據追蹤機構DeFiLlama數據，穩定幣市場今年已增長近30%至2690億美元，渣打銀行預測未來三年可能擴張至2萬億美元規模。

關鍵數字

• 53% Circle Internet集團第二季度營收超預期增幅。這家穩定幣發行商週二首次以上市公司身份披露業績，報告期內實現6.58億美元收入。

傾聽他們的聲音

“我明知故犯地與他人合謀欺詐，並實際欺騙了我公司發行的加密貨幣購買者。我的行為是錯誤的，我為此道歉。我承擔全部責任。

權道

Terraform Labs Pte. 聯合創始人

權認罪涉及2022年400億美元TerraUSD穩定幣崩盤的美國欺詐指控。### 我們正在閲讀（以及撰寫和收聽）的內容

• 權道就400億美元Terra崩盤欺詐案認罪
• 特朗普兒子加入後小型投行收入激增
• 比特幣礦企MARA以1.68億美元收購EDF子公司
• Paxos加入申請美國信託銀行牌照的加密貨幣公司行列（路透社）
• 加密貨幣狂熱者與酷刑聯排別墅（紐約雜誌）

我們正在觀看的內容（在彭博電視上）

觀看：SEC委員Pierce談代幣化及401(k)賬户中的比特幣### 更多彭博資訊

• 每日市場 瞭解股票、債券、外匯和大宗商品的動態
• 科技深度 獲取科技行業的分析與獨家新聞
• 網絡簡報 關注黑客與網絡間諜的隱秘世界
• 遊戲進行時 深入探索視頻遊戲產業

您可獨家訂閲其他僅限會員的新聞通訊。點擊此處瀏覽所有通訊，充分利用您的彭博訂閲服務。