烏克蘭視頻通話後的一線希望：今日五大議題 - 彭博社

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五點帶來哈利路亞

在柏林和其他歐洲首都，今早人們可能——破例地——對昨晚的新聞鬆了一口氣。美國總統唐納德·特朗普向弗拉基米爾·普京發出了“非常嚴重的後果”的警告，如果俄羅斯總統在明天週五繼續拒絕停火。

弗里德里希·梅爾茨和沃洛迪米爾·澤連斯基週三在柏林。照片：菲利普·辛格/AFP/蓋蒂圖片社特朗普和普京在阿拉斯加舉行個人會晤的宣佈，已經讓歐洲各國領導人深感憂慮。因此，德國總理弗里德里希·梅爾茨昨天安排了一場歐洲人、北約秘書長馬克·呂特和特朗普之間的視頻會議——烏克蘭總統沃洛迪米爾·澤連斯基在總理府與他並肩而坐，希望能讓美國總統回到正軌。德國政府圈內人士表示，他們嘗試了一次，而且這次嘗試似乎有效。

歐洲人希望向特朗普傳達五點——鑑於他最近的言論，顯然至少部分成功了。

除了要求在談判開始前必須停止武器衝突外，歐洲人還重視烏克蘭人參與談判桌。特朗普在夜間也提及了這一點。他表示希望利用週五的會談迅速促成第二次會晤——屆時將與澤連斯基會面。

此外，多位知情人士透露，特朗普已向合作伙伴保證，他不會與普京就領土割讓問題進行談判。對歐洲人而言，關鍵是以當前接觸線作為潛在起點，並遵循跨大西洋共同戰略。但（美國）對烏克蘭的安全保障問題仍存在疑問。

歐洲人對明天的會議現在稍微放鬆了一些。弗里德里希·梅爾茨或許已經可以將這次視頻通話倡議視為一個小成功。因為至少在國外，他因努力承擔領導責任並將德國重新帶回世界舞台而獲得了認可。

雷納·比爾金、安妮卡·賴歇爾、亞歷山大·凱爾、維雷娜·塞普和斯蒂芬·卡爾將為您報道今天可能影響市場參與者的因素：收益疲軟、軍備風險、復甦、利率投機者以及交易所的召喚。

收益疲軟

蒂森克虜伯在第三財季出現更高虧損後，下調了全年利潤和收入預期。原因是多個業務領域需求疲軟和價格下跌，尤其是歐洲汽車行業，以及高昂的能源成本。調整後的息税前利潤（Ebit）預計將處於6億至10億歐元區間的下限，收入可能下降5%至7%。投資將減少2億歐元，成本削減計劃將繼續實施。與此同時，RWE股價下跌高達4.3%，因有消息稱該能源集團在2025年上半年利潤同比下降超過四分之一。主要原因是貿易業務暴跌95%以及發電業務疲軟。調整後的息税折舊攤銷前利潤（Ebitda）從去年同期的29億歐元降至21億歐元。HelloFresh股價週四一度暴跌18%，此前這家餐盒配送公司公佈2025年第二季度收入為17億歐元——經匯率調整後同比下降9.5%。

RWE公佈上半年利潤下滑

來源：RWE半年度報告

軍工投資風險

據知情人士透露，保時捷SE和德國電信正在商討作為錨定投資者加入一個新的風險投資基金，該基金旨在支持歐洲軍工技術企業，並計劃籌集5億歐元。該基金將由位於漢堡的投資公司DTCP管理，該公司十年前曾是德國電信的子公司。據悉，基金的規模和構成可能還會有所變動。保時捷SE、德國電信和DTCP的發言人拒絕對此置評。保時捷SE是億萬富翁保時捷-皮耶希家族的控股公司，週三宣佈將設立一個投資軍工產業的基金，希望從歐洲當前軍費開支的增長中獲益。為此，該公司放棄了之前的一項限制，即只能投資於開發軍民兩用技術的公司。Lakestar、Tikehau Capital和CVC Capital Partners目前也在籌集資金並組建團隊，以進軍軍工領域。

重振旗鼓

去年，Union Investment將其房地產基金UniImmo Wohnen ZBI一次性減值17%，引發了巨大爭議。隨後出現了法庭糾紛，並暫停了銷售。然而，該基金現在重新開放銷售。Union Investment對上訴勝訴充滿信心，並可能與德國金融監管局進行了磋商。但客户是否會真正重新購買該基金，還有待觀察。今天，巴伐利亞州銀行也公佈了上半年的財務數據，涉及估值問題。數據顯示，風險準備金的重點正逐漸從房地產轉向企業客户。德國經濟多年來疲軟，破產數量增加，現在又加上了美國發起的關税。這一切可能會給許多企業帶來壓力，並導致信貸違約。

利率投機獲利者

隨着市場對美聯儲降息預期的升温，比特幣在股市風險偏好上升的推動下創下新高。週四早間，這一全球最大數字貨幣首次突破12.4萬美元關口，最高觸及124,514美元，日內漲幅達1.3%。加密貨幣研究平台DYOR首席執行官本·庫蘭德表示：“温和的通脹、日益增長的降息預期以及機構投資者通過ETF前所未有的參與，形成了強勁的順風。“黃金也曾一度受益於降息預期，週四上漲0.6%，隨後回吐漲幅。在前一交易日，由於財政部長斯科特·貝森特表示聯邦基金利率應至少低於當前水平1.5個百分點，國債收益率下降支撐金價小幅上漲。較低的利率和收益率往往會支撐金價，因為黃金不產生利息。

交易所的召喚

從歐洲版PayPal克隆到全球數字銀行——這是Klarna首席執行官塞巴斯蒂安·西米亞特科夫斯基為這家瑞典金融科技公司制定的藍圖。創立20年來，Klarna已從PayPal的替代品發展為全球最大的"先買後付"服務提供商之一，擁有超1億活躍用户。但這並不能滿足西米亞特科夫斯基的野心，他希望Klarna被全球認可為全能銀行。在其本土市場，這家粉色巨頭已持有銀行牌照。下一步？登陸紐約證券交易所進行IPO。西米亞特科夫斯基原計劃今年春季上市，但因特朗普的關税威脅暫緩計劃。如今公司擬於9月重啓上市進程。加密貨幣交易所Bullish剛剛成功完成上市——股價較發行價飆升84%。這家美國企業通過IPO募集近10億歐元資金。在特朗普支持加密貨幣的背景下，越來越多相關企業正籌備IPO。

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