阿根廷提高銀行準備金要求以抑制比索在拍賣後的壓力 - 彭博社
Nicolle Yapur, Ignacio Olivera Doll
阿根廷比索在銀行準備金要求提高後反彈 此前債務拍賣表現疲軟
圖片來源：Tomas Cuesta/彭博社
阿根廷比索週四走強，因政府宣佈將提高銀行準備金要求，此舉在關鍵地方債務拍賣結果低於市場預期後支撐了貨幣匯率。
央行將準備金率上調五個百分點至50%，包括現金和付息準備金。此外，根據該機構聲明，準備金將改為按日計算，而非此前的月均計算方式。財政部則宣佈將於週一增發一輪債務拍賣。
這些措施旨在吸收週三拍賣後的流動性，當時哈維爾·米萊政府僅成功對61%的到期債務進行再融資，可能導致6萬億比索注入經濟體系並對匯率形成壓力。
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公告發布後，比索週四延續升勢，上漲1.7%至1美元兑1,291比索。黑市匯率同樣走強。此前央行董事費德里科·弗里亞塞週三晚間表示將通過付息資產實施準備金上調，投資者已預見到貨幣的這一反應。
儘管如此，追蹤阿根廷股票的ETF仍下跌2.6%，或將創下6月以來最大單日跌幅。該國美元債券領跌新興市場：根據彭博彙編的指示性數據，2035年到期的債券每美元下跌0.4美分，交易價格接近67美分。
Adcap首席經濟學家Federico Filippini和策略總監Javier Casabal在報告中指出，雖然這些新儲備的利率尚未確定，但這一決定意味着承認當前工具已不足夠。
StoneX策略師Ramiro Blázquez在報告中寫道，提高準備金率是為大選前維持匯率穩定和持續去通脹所必須承擔的短期成本。他補充説，這強化了政府在此次選舉期間將去通脹置於經濟活動之上的政策取向。
當局對15萬億比索短期到期債務中的9.1萬億進行了再融資，並向經濟注入近6萬億比索以覆蓋剩餘部分。總到期債務規模約佔貨幣基礎的三分之一。儘管提供了高達69.2%的創紀錄年化收益率，許多投資者仍拒絕參與該操作。
當地券商One618首席經濟學家Juan Manuel Pazos表示：“顯然出了問題。他們以高達70%的利率注入了6萬億比索，我認為這已經説明了一切。”
此次招標結果反映了阿根廷央行收緊準備金要求後當地金融體系的流動性危機，這是其為遏制通脹和緩解比索壓力採取的措施。7月消費者價格指數上漲1.9%，與6月的1.6%相比有所上升，符合預期。
分析師此前已警告稱，若再融資利率低於90%，將給匯率帶來壓力，因為這將迫使政府向經濟注入資金以支付未覆蓋的到期債務。這可能加速通貨膨脹，並在9月布宜諾斯艾利斯省選舉和10月立法選舉前削弱對米萊政府的支持。
7月份比索貶值超過13%，創下米萊政府上任初期貨幣貶值以來最差月度表現。選舉前美元需求激增與農業出口季節性下滑同時發生，而農業出口是阿根廷主要外匯來源之一。
原文鏈接：阿根廷比索因當局緩解債務拍賣影響而上漲
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