中國鋼鐵與煤炭產量下滑 供應壓力加劇——彭博社

中國上海郊區鋼材交易市場堆積的螺紋鋼捆。

攝影師：沈起來/彭博社受惡劣天氣影響生產及政府去產能政策加碼，7月中國鋼鐵和煤炭產量雙雙下滑。

這兩個行業正面臨北京調控供給、遏制惡性競爭的政策壓力。隨着經濟中通縮壓力不斷加劇，這項行動顯得尤為緊迫。

鋼鐵產量同比下降4%至不足8000萬噸，創年內新低且連續第三個月走低。不過由於供給收縮提振利潤空間，降幅較5、6月有所收窄。前七個月總產量同比下降3.1%，為2020年以來最低水平。

中國鋼廠鋼鐵產量持續收縮

數據來源：國家統計局

煤炭產量下降3.8%至略超3.8億噸，為一年多來首次同比下滑，但前七個月產量仍處於歷史高位。

雖然工業領域大宗商品需求正值季節性淡季，但極端天氣也是壓低產量的重要因素——席捲全國的高温暴雨迫使礦山、工廠和建築工地普遍減產。特別是華北產煤區遭遇強降雨，導致礦井關閉運輸中斷，生產受到嚴重影響。

煤炭行業還面臨着針對超產煤礦的政府檢查。同時，為確保下月北京閲兵式期間的藍天而實施的污染管控措施，可能會持續壓制鋼鐵產量——其中大部分產能集中在首都周邊地區。

由於國家對發電用動力煤的依賴（今夏氣温飆升導致用電量激增），動力煤生產商得以避免大幅減產。但鋼鐵行業及其煉焦煤供應商則缺乏這種保護。

房地產崩盤

中國房地產市場的崩盤削弱了關鍵需求支柱。彭博行業研究估算，去年鋼鐵過剩產能達1.42億噸，幾乎是2020年的四倍。出口激增消化了部分過剩產能，但全球範圍內保護主義抬頭可能會限制銷售。

其他建材方面，水泥和玻璃產量持續大幅下滑。由於氧化鋁成本下降使冶煉廠利潤提升，鋁產量保持高位。

化石燃料方面，煉油廠結束檢修後復工疊加利潤率改善，使原油加工量同比增長8.9%。油氣產量繼續增長，符合國家能源安全目標。