《Mobilicity裁決令渥太華面臨鉅額手機賬單：Bay Street版》——彭博社

十多年前，聯邦政府阻止了Mobilicity出售給Telus的交易，這一決定導致近期法院判決支持這家初創無線運營商原始投資者的訴求。

攝影師：Taehoon Kim/彭博社 歡迎閲讀《Bay Street》週刊，我們專注於加拿大金融動態，涵蓋戰略、交易、人事變動與經濟要聞。

我是Christine Dobby，彭博社駐多倫多銀行業記者，每週五為您帶來最新資訊。本週我們將探討：為何法官判定聯邦政府需向Mobilicity原始投資者賠償數億加元、豐業銀行裁員事件以及加拿大帝國商業銀行最新高管晉升。此外：請管好您的（龍蝦）陷阱。

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「警示錄」

投資者需要確定性。

這無疑是本年度的商業箴言——在特朗普反覆無常的貿易戰、劇烈市場波動和無數擱置的投資決策中尤為凸顯。

製造不可預測商業環境的絕非僅有美國總統。加拿大政府同樣難辭其咎。

最新法庭判決認定聯邦政府對Mobilicity初創手機公司原始投資者的處置存在過失，需承擔約5.55億加元（4.02億美元）賠償。

這相當於納税人超過5億加元的資金被用於撤銷一項旨在吸引重大資本投資到加拿大重要產業的政策。

此案拖延已久（我最早在2014年就報道過此事！），庭審結束後又耗費一年半才獲得裁決。

主要原告——紐約私募股權公司Quadrangle Group LLC的首席律師喬納森·利索斯本週告訴我，其客户投入時間和資金將訴訟進行到底，是因為認為案情性質極其惡劣。邁克爾·休伯作為Quadrangle管理合夥人，甚至每週飛往多倫多全程參與長達數週的庭審。

“他認為這是權力濫用，投資者遭受了極不公正的對待，存在根本性的法治缺失，“利索斯如此轉述休伯的觀點。

該案圍繞頻譜政策這一相當專業的議題展開，即管理無線信號頻段許可的規則。21世紀初，加拿大政府為促進手機行業競爭，在頻譜拍賣中為新進入者提供大幅許可證折扣。

如果五年後他們仍無法成功運營，總可以將頻譜許可證出售給加拿大三大電信公司之一：BCE Inc.、Telus Corp. 或 Rogers Communications Inc.

至少根據法院裁決，這是政府官員告訴包括約翰·比托夫在內的幾位潛在投資者的説法。這位加拿大商人同時也是多倫多猛龍NBA球隊的創始人，最終成為Mobilicity的多數股權所有者。他的控股公司是該案的另一位原告。

政府關於無線頻譜（用於建設手機網絡）的政策是Mobilicity案的核心。攝影師：George Frey/BloombergMobilicity的投資者在2008年花費了2.43億加元購買頻譜許可證，並投入數百萬加元建設公司網絡。但面對現有電信巨頭的競爭是一場艱苦的戰鬥，公司陷入困境——到2013年，Mobilicity決定出售給Telus。

就在那時，聯邦工業部長宣佈了一項重大政策變化——召開新聞發佈會公佈新的頻譜轉讓框架，並表示政府不會批准削弱無線競爭的轉讓交易。

由於無法選擇出售給三大巨頭（幾乎是唯一現實的買家），Mobilicity的前景立即黯淡，並陷入破產。比托夫作證稱，政府的這一舉動導致了公司價值的“巨大毀滅”。

隨後發生的事情更加離奇。據法官稱，來自工業部長辦公室和時任總理斯蒂芬·哈珀辦公室的政治工作人員阻礙了Mobilicity通過破產程序出售自身的努力。（該公司最終被羅傑斯收購，當時政府破例批准的條件是將某些頻譜許可證移交給另一家小型運營商Wind Mobile。）

多虧通過法律程序獲得的大量電子郵件，Mobilicity的投資者得以證實這一切。

對於還記得這一系列離奇事件的人來説，這份判決書值得一讀。如果你是個憤世嫉俗者，它會印證你對這類政治操作手法的看法——將形象塑造和公共關係置於就業、投資者資金和客户利益之上。

在當前的經濟環境下，當全國各地政府都承諾要削減繁文縟節、使投資更便捷更具吸引力時，這種情況就成了問題。

Lisus表示，外國投資者在將資金投入大型項目時會仔細考量政治風險，而此類案件讓加拿大看起來更像委內瑞拉，而非德國或荷蘭這樣的國家。

他指出，從好的方面看，這一結果證明法治在這個國家確實至關重要。（聯邦創新、科學和經濟發展部表示正在審查該判決，該判決仍可能被上訴，並拒絕進一步置評。）

但Lisus警告説，這是一個"警示故事”。“本案中監管過程被政治化的現象非常、非常令人擔憂。”

數字解讀

歡迎收看本期《美國抵制新聞》常規報道：加拿大統計局最新數據顯示，7月加拿大赴美公路旅行量連續第七個月下降。

彭博社記者Randy Thanthong-Knight本週報道，加拿大居民駕車往返鄰國美國的次數上月同比驟降36.9%。

7月加拿大跨境汽車出行量下降37%

加拿大駕車往返旅行的年度變化

數據來源：加拿大統計局

美國返加航空旅次也下滑25.8%，而由於加拿大人轉向其他國家旅行，其他地區返加航次增長5.9%。

赴美旅行減少再次表明加拿大人對其最大貿易伙伴、曾經最愛的度假目的地——南方鄰國的牴觸情緒。根據筆者觀察，如今我們都在改去大西洋省份自駕遊了。

海灣街動態

• 裁員。知情人士透露，加拿大豐業銀行裁減了美國投行部門職位——包括數名董事總經理及大幅縮減醫療團隊——並關閉香港與澳大利亞的投行業務。
• 人事變動。加拿大帝國商業銀行迎來晉升季：Christian Exshaw將接任資本市場部主管，Kevin Li將於今年晚些時候出任該行美國業務負責人。本週該行還延攬了已故加拿大總理布萊恩·穆羅尼之子、原豐業銀行高管Mark Mulroney擔任全球副主席。
• 離職。軟件公司Open Text Corp.解僱了任職多年的首席執行官Mark Barrenechea，此舉獲得公司大股東支持。上月該司剛宣佈財務總監Chadwick Westlake（即將出任EQB Inc.首席執行官）的離職消息。
• 出售。知情人士稱，蒙特利爾銀行正考慮出售其運輸金融業務，交易金額可能達10億美元。該業務資產約110億美元，可追溯至2015年BMO收購GE Capital在美加兩地的運輸金融業務。

接下來

7月通脹數據將於8月19日公佈，6月零售銷售數據則於8月22日發佈。

Bay Street之外

• 意外泄露。加拿大統計局提前一天意外泄露了工廠數據。該機構證實週四上午誤將6月製造業銷售數據發佈在官網上。統計局表示，發現問題後立即禁用了數據表訪問權限並凍結了相關頁面。
• 龍蝦巔峯？ Gary Sernovitz最近前往緬因州，品嚐龍蝦、睡在龍蝦圖案牀單上、觀看漁民捕撈龍蝦，並閲讀了加拿大記者Greg Mercer關於龍蝦的新書*《龍蝦陷阱》*。兩週旅程結束時，Sernovitz已對龍蝦失去興趣，但他在這篇書評中推薦了這本探討奢侈食材面臨氣候變化、監管加強、捕撈量增加及中國需求激增等挑戰的著作。

Sernovitz表示讀完Mercer的書後，自己成了"愛説教的緬因州龍蝦話癆”。攝影師：Maika Elan/Bloomberg### 聯繫我們

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