航運數據顯示全球化依然活躍且與中國緊密相連——彭博社

1974年那場經典對決中，左翼拳王穆罕默德·阿里運用"繩索戰術"擊敗了喬治·福爾曼。

攝影師：法新社/AFP 這裏是《彭博觀點今日要聞》，為您精選彭博觀點的重磅評論。 點擊此處訂閲 。

今日必讀

• 特朗普能否在阿拉斯加上演逆襲奇蹟？
• 捷豹、阿斯頓馬丁與弱者生存法則。
• 安倍晉三亞洲戰爭道歉的遺產。
• 皺紋抗議者的崛起。
• 旅遊業是税收來源，英國就該對其徵税。
• 大自然母親是具有人格的。
• 古馳、勞力士等奢侈品不再奏響美妙樂章。

全球化巨輪已啓航…並將繼續前行！

早在美國將關税武器化發動全球貿易戰之前，關於全球化命運的爭論就已兩極分化。是否有數據能支持某一方觀點？克里斯·布萊恩特指出，丹麥航運巨頭馬士基集團"報告顯示美國以外市場需求展現出驚人韌性，並預測今年全球集裝箱吞吐量可能增長4%"。克里斯表示，雖然美國在二戰後推動了當代全球化進程，但單憑美國"無法逆轉全球經濟相互依存的歷史進程。比較優勢與低成本集裝箱運輸帶來的繁榮紅利，對世界其他國家而言實在難以忽視"。

全球大部分進口貿易不涉及美國

約86%的商品由其他國家進口

數據來源：標普全球、德國郵政DHL集團

注：顯示2024年按目的地統計的進口數據

美國或許仍是各國最想打入的市場，但當今世界還有另一個經濟引擎：中國——這個貿易戰最初針對的國度，直到特朗普決定與全世界單打獨鬥。卡瑞什瑪·瓦斯瓦尼指出北京方面為此番對峙已籌備多時——儘管未能完全規避重擊，但其立足點似乎比華盛頓更穩固。卡瑞什瑪表示：“儘管特朗普堅稱中國已採取重大措施改善貿易關係，但中方在其核心關切問題上未作出實質性讓步（中國僅提供了一些小規模妥協，遠未達到美方要求的程度）。”

彭博社觀點* 看似特朗普-普京-習近平的三極世界，實則是奧威爾筆下的寓言

• 哈佛大學該向佛羅里達大學學什麼
• 6200萬美元高中體育場的隱性代價
• 洛杉磯將淪為"MAGAlympics"永久主辦地？ 這讓我想起穆罕默德·阿里的"倚繩戰術"——他倚靠拳台圍繩支撐身體誘使對手消耗擊打能量。阿里看似"岌岌可危"，實則暗藏玄機！卡瑞什瑪補充道：“隨着中國持續推進自主可控戰略，華盛頓的經濟影響力正逐漸削弱。”

與此同時，特朗普總統正試圖與所有人較量。但看哪！丹尼爾·莫斯指出，幾乎所有人都在選擇阻力最小的道路，也就是説，他們沒有進行抵抗。事實上，各國已經降低了對美國進口產品的壁壘。那麼特朗普贏了嗎？丹尼爾指出：“他的助手們認為，進入美國市場的機會太有利可圖，不容錯過，他們可能是對的。如果認為不會有任何代價，那就太天真了。全球經濟已經放緩，但並未崩潰，外國人仍在購買美國國債，而且可以穩妥地認為，美元將在未來幾年內處於金融體系的中心。”

丹尼爾説，特朗普的劇變"代價高昂——即使全部代價不會立即顯現……受辱的國家不會忘記這段經歷。亞洲經濟體只會變得更大，與中國加強融合的誘人呼聲將更加響亮。"

美國，繼續出擊吧！

我所認識的水母

在中國宴會上，我最喜歡的冷盤之一是海蜇，這是一道廣東特色菜。粵語發音為hoizit，普通話為haizhe，用簡單的英語説就是jellyfish（水母）。我喜歡它的彈性——這種特質被稱為Q，一種東亞式的有嚼勁——無論是配芝麻、黃瓜還是兩者混合。這道菜最常用的品種是Stomolophus meleagris——炮彈水母。

如果很久以前那個夏天在卡普里島襲擊我的是炮彈水母，我可能會看到它那巨大、圓潤、幾乎像捲心菜一樣的頂部。然而，襲擊我的是一羣更小、半透明的刺水母，它們從北非迅速遊入意大利水域。如果它們的叮咬不那麼痛苦，我幾乎會説它們很美。

這長篇大論其實是想表達我對法國電網的感同身受。正如大衞·菲克林所指出的，“北歐異常温暖水域滋生的水母羣導致法國電力公司關閉了兩座核電站。“大衞表示，以熱浪和乾旱形式呈現的氣候變化將持續擾亂全球能源供應。不能把所有責任都歸咎於水母。

不過我已為這些無脊椎動物準備了復仇計劃：這將是一道冷盤。

風向標

“丹麥沃旭能源再次成為風電行業困境的典型代表。這家曾比石油巨頭英國石油公司更受追捧的行業寵兒，隨着項目擱置、裁員和財務目標下調，股價在過去幾年持續下跌。如今投資者再次對沃旭失望，致使其股價暴跌至首次公開募股價以下。"——勞拉·威廉姆斯《沃旭困境折射風電行業痼疾》

風電增長放緩

全球風力發電量同比變化（單位：太瓦時）

數據來源：Ember

“烏克蘭和平前景對全球市場影響甚微，主要因為自2022年底以來這場戰爭就被視為僵局。但普京災難性的入侵可能產生了提升黃金地位的持久影響…若要尋找佐證，不妨觀察黃金價格與美國國債的比率…這是全球投資者最明確可靠的兩種避險選擇。顯然，當世界目睹歐洲大陸重燃戰火後，黃金的優勢突然大幅提升。"——約翰·奧瑟斯《貝森特的利率模型依據何在？》

普京的新黃金時代

自烏克蘭戰爭以來，黃金已超越國債成為避風港

來源：彭博社

數據以2002年8月12日為基準日進行標準化處理，基數為100。

延伸閲讀

摩根大通即將私有化。——Shuli Ren

被全球電動車熱潮拋在身後。——David Fickling

ChatGPT-5存在一個問題。——Parmy Olson

企業債券正跑贏政府債券。——Marcus Ashworth

莫迪將保護什麼？出口還是農業？——Andy Mukherjee

硅谷的印度裔羣體會遭遇英特爾式的對待嗎？——Mihir Sharma

城市漫步：尋根之旅

本週撰寫一篇關於家禽業的文章時，我想起了在菲律賓長大的那些雞。我家住在奎松市的一個住宅區，那裏有足夠的空間讓雞羣活動。它們是多麼美麗的生物啊。不是那些白色羽毛、工廠養殖的、最終變成雞塊和燒烤的行屍走肉。而是羽毛鮮豔、趾高氣揚的公雞，與兇猛且領地意識強的紅色原雞——所有家雞的祖先——只有一兩代的差距。

對於那些讀過我上個月帖子的讀者，我有一個關於我自己祖先的新發現。Nathan Co，一位在Facebook上幫助海外華人尋根的家譜學家，給我發來了關於我的高曾祖父Mariano Velasco（又名Chua Chengco）的迷人線索。

馬里亞諾·維拉斯科·蔡清科的照片。圖片由Nathan Co/華人族譜研究提供我和親戚們曾以為他單槍匹馬建立了家族財富——這筆鉅額財富後來被他的子孫揮霍殆盡。如今根據Co的研究，維拉斯科其實是被生父無子的兄弟收養的——而這位生父兄弟同樣於19世紀中葉從福建省移居西班牙統治下的菲律賓，協助他經營家族生意。這位此前不為人知的祖先，似乎對建立那個現已消失的商業帝國起到了關鍵作用。不同之處在於，維拉斯科的兄弟沒有采用西班牙姓氏，最終回到中國定居。

一段被遺忘的歷史重見天日，充滿戲劇性張力。

睡眠剝奪

失眠是否也在困擾着你？

“我6212歲了，但睡得像個嬰兒。每小時都會焦躁地醒來要求關注。還總是餓，永遠吃不飽。“插圖：Howard Chua-Eoan/Bloomberg**編者注：**請將助眠妙招和反饋發送至Howard Chua-Eoan郵箱[email protected]。

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