人工智能熱潮被視為推動新興市場未來十年表現的關鍵因素——彭博社

新興市場基金正轉向捕捉人工智能熱潮，一些投資者預測蓬勃發展的科技支出將在未來數年推動回報。

受人工智能開發商深度求索（DeepSeek）和亞洲半導體巨頭的成功鼓舞，AllSpring全球投資和GIB資產管理等機構正將更多投資組合集中於AI股票。這已成為一項制勝交易——在彭博新興市場股票指數今年漲幅中，AI企業貢獻度排名前六。

“這一趨勢可能持續10到20年，“管理6110億美元資產的AllSpring新興市場股票主管艾莉森·島田表示，“對新興市場本土人口的影響將是變革性的。”

儘管大部分投資狂熱集中在少數硅谷公司，但能駕馭該技術或提供關鍵組件的新興市場企業同樣受益。例如AI服務器已成為台灣鴻海精密（富士康）的主要增長引擎。

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今年對新興市場指數漲幅貢獻最大的企業是台積電、騰訊控股、阿里巴巴集團、三星電子、SK海力士和小米集團，合計貢獻指數漲幅的37%。

花旗集團的股票策略師指出，今年以來，對人工智能高度依賴的新興市場股票表現甚至超越了所謂的“七巨頭”超大型科技公司。

“從企業盈利角度來看，如果不對人工智能未來發展持樂觀態度，就無法投資新興市場，”GIB資產管理公司駐倫敦的全球新興市場股票聯席投資組合經理庫納爾·德賽表示。

## 新興市場動態

人工智能股票展望

4:14

德賽認為，未來兩到三年內，台灣和韓國將成為新興市場發展的“核心驅動力”，而馬來西亞、中國、印度、部分拉美和中東地區則因其在人工智能數據及應用領域的佈局將獲得“超額收益”。他的基金近期在市場回調時加倉了AI股票，並預測未來幾年新興市場三分之一的回報將來自AI相關股票。

有跡象表明，隨着人工智能在雲計算和電動汽車等領域的加速應用，這一增長勢頭將持續。年初至今，新興市場科技股未來12個月的平均盈利預估已上漲15%，而整體新興市場股票僅增長6%。

“從業績貢獻佔比來看，人工智能的影響力只會越來越大，”瑞銀全球財富管理新興市場策略師餘星辰指出，“AI和科技的崛起正在創造新一輪長期增長點，尤其是在北亞地區。”

人工智能革命可能幫助新興市場股票克服一個關鍵障礙：盈利表現。根據彭博彙編的數據，自2022年初以來，MSCI新興市場指數成分股公司的季度業績持續低於預期，整體利潤比預期低逾12%。

但自去年第四季度以來，側重人工智能的信息技術板塊企業一直符合盈利預期，增強了投資者信心。

“該板塊預計將出現爆發式增長，且這種增長勢頭將持續下去，”百達資產管理有限公司高級投資經理Young Jae Lee表示，“人工智能將繼續是新興市場的一個關鍵板塊。”

關注要點

• 市場對俄羅斯總統弗拉基米爾·普京與唐納德·特朗普在阿拉斯加會晤的反應
• 中國商業銀行將在未來一週公佈貸款市場報價利率，預計將連續第三個月保持穩定，與中國人民銀行的政策利率保持一致
• 印度尼西亞央行可能將利率維持在5.25%，以確保在美國加徵關税的情況下印尼盾的穩定；泰國經濟增長可能因旅遊業放緩、投資減弱和去年同期基數較高而降温
• 南非7月CPI可能環比上漲0.3%，與6月漲幅一致。這將使年率保持在3%不變，處於央行3%-6%目標區間的下限