舊金山聯儲提出監測美國經濟衰退的新方法——彭博社

舊金山聯邦儲備銀行。

攝影師：賈斯汀·沙利文/蓋蒂圖片社舊金山聯儲研究人員提出了一項新的經濟衰退預警指標，為經濟學家評估美國是否面臨經濟衰退的工具庫增添了新成員。

該勞動力市場壓力指數通過統計失業率較前12個月低點上升至少0.5個百分點的州數量，突顯勞動力市場的地域差異。

羅希特·加里梅拉、奧斯卡·霍爾達和桑傑·R·辛格在週一發佈的報告中寫道：“每當30個或以上州同時出現失業率加速上升時，國民經濟無一例外都處於衰退期。LMSI採用透明的方法論——僅計算失業率加速上升的州數量——使其易於解讀，同時為經濟壓力的地理分佈提供寶貴洞見。”

研究人員將LMSI稱為州級薩姆規則，該指標能讓政策制定者快速應對勞動力市場動盪或其他地區經濟下滑跡象。作為美國經濟週期裁定者的國家經濟研究局商業週期測定委員會，此前需要耗費4至21個月不等的時間來宣佈經濟衰退。

地區聯儲銀行的經濟學家發現，2024年薩姆規則和收益率曲線倒掛都預示經濟正滑向衰退。然而企業投資、薪資支出和消費者支出持續增長，使得經濟學家對經濟走向判斷出現矛盾。

雖然去年7月的LMSI指數曾短暫發出衰退預警，但失業率加速上升的州數量迅速回落至30州臨界值以下，表明勞動力市場正在復甦。

研究人員寫道：“LMSI指標的靈活性、清晰度和易解讀性，使其成為經濟學家、政策制定者和公眾監測經濟狀況標準工具的有益補充。”

招聘放緩疊加科技公司及其他企業的裁員，引發了對勞動力市場穩定性的擔憂。根據截至2025年6月的數據，研究人員表示僅哥倫比亞特區的失業率呈現加速上升趨勢。