阿根廷流動性危機使米萊與銀行關係緊張——彭博社

為遏制比索拋售而採取的新流動性措施，加劇了阿根廷總統哈維爾·米萊與國內銀行間的緊張關係。銀行業原本與米萊的政治目標高度一致，如今卻面臨盈利能力受威脅的局面。

銀行高管們認為，新規要求機構每日而非每月滿足準備金要求，既低效又增加成本。據兩位直接知情人士透露，主要金融機構正在準備一份運營調整建議文件，擬提交給中央銀行。

布宜諾斯艾利斯金融區的Galicia銀行總部。攝影師：Erica Canepa/彭博社這種不滿在週四的虛擬會議上表露無遺。據要求匿名討論私下對話的知情人士稱，當央行發行與監管負責人達里奧·斯特凡內利向Galicia銀行、桑坦德銀行、Macro銀行及阿根廷BBVA等機構的100多名投資者講話時，以耐心通過音頻解釋法規著稱的斯特凡內利回應瞭如潮的投訴，據其中一位消息人士透露，他表示：“我只是在解釋規則”。

加利西亞銀行、桑坦德銀行、Macro銀行和BBVA銀行均未對此事發表評論。據一位要求匿名的央行官員透露，參加週四電話會議的貨幣當局領導層及私營銀行高管也未表態。消息人士補充稱，阿根廷央行官員通常每月組織技術電話會議以澄清新規。

緊張局勢在7月底開始升級，當時政府決定通過出售本幣債券從市場回籠比索，以抑制美元需求。比索匯率上月暴跌超12%，創下米萊總統2023年12月上任後貨幣貶值以來的最差表現。政府措施引發流動性危機，將實際利率推高至兩位數。

僵局在8月13日加劇，政府僅成功對61%的臨近到期比索債務進行再融資，剩餘部分動用了央行儲備填補。這相當於向經濟體系注資約6萬億比索（46億美元）。隨後貨幣當局要求銀行每日達標準備金要求，提高部分存款準備金率，並加大對違規行為的處罰力度。

準備金要求的提高迫使銀行爭搶比索以滿足指標，在流動性匱乏的市場中推高了融資成本。彭博彙編數據顯示，債券拍賣後隔夜回購利率迅速飆升至年化80%，而政府一個月期LECAP債券在二級市場收益率達71%。兩位直接知情人士稱，部分尋求超短期融資的頂級評級企業最終支付利率超過年化100%。

經濟部長路易斯·卡普託表示，每當流通中比索過剩時，政府都將以此作為應對措施。“如果未完成的展期操作被解讀為貨幣擴張，這些比索將被吸收——無論是通過有償準備金、無償準備金還是其他工具，“他上週在X平台的發文中提及可用債券替代現金滿足準備金要求時如是説。

這些措施幫助扭轉了近期比索的部分貶值趨勢，這種貶值曾可能破壞米萊為抑制通脹所做的努力，進而影響政府在下屆中期選舉中的前景。

“他們期待什麼？讓我放水好讓他們攻擊匯率？門都沒有，“米萊總統在7月28日的直播中表示。

預期中的盈利能力下降只會在接下來的財報中顯現，但市場已經對此進行了定價。過去五天，阿根廷銀行股在紐約的跌幅已達8.2%。