債務發行、估值在這個萬聖節讓投資者感到恐慌 - 彭博社

Phil Serafino, Emily Graffeo

2025-10-31

市場快照
S&P 500 期貨
納斯達克 100 期貨
美國 10 年期國債收益率
Stoxx 歐洲 600 指數
恒生指數

市場數據截至東部時間上午 06:35。市場數據可能會因提供商協議而延遲。

你需要知道的五件事

亞馬遜的股票上漲了 12%，因為其雲計算部門發佈了近三年來最強勁的增長率。這一結果讓擔心最大租賃計算能力供應商失去市場份額的投資者感到安心。
蘋果公司發佈了積極的業績，預測假期銷售將大幅增長，這是在發佈新款 iPhone 之後。Netflix 的股票在批准 10 比 1 的股票拆分後上漲。
英偉達達成了一項里程碑式的協議，向韓國最大的公司提供其技術，這是其擴展 AI 基礎設施的積極舉措的一部分。首席執行官黃仁勳在參加經濟峯會時訪問韓國，他還表示他仍然希望將 Blackwell 芯片出售給中國，儘管目前沒有計劃這樣做。
中國的工廠活動連續超過九年來最長的時間下滑，即使在該國與美國達成貿易休戰的情況下，仍促使人們呼籲加強政策支持。
總統唐納德·特朗普呼籲參議院共和黨人取消上議院的阻撓法案，以結束持續近一個月的政府停擺。

困擾市場的幽靈

高企的估值和不斷增長的美國債務失衡只是在這個萬聖節困擾市場觀察者的一些主要風險，即使美國股市徘徊在歷史高位附近。

彭博新聞詢問了一些金融專業人士目前讓他們感到恐慌的因素。以下是他們分享的一些樣本：

羅布·阿諾特，研究附屬公司的創始人：

所謂的“七大巨頭”是擁有出色產品的優秀公司；大多數公司的收入和利潤都在飆升。但它們的定價是完美的。在九月底，這七隻股票的市值達到了20萬億美元，這超過了整個中國股市，超過了所有歐洲股市的總和，並且比日本多150%。

推動標準普爾500指數估值的最大股票

一些大型科技公司正在推動該指數的倍數上升

來源：彭博

數據已根據2023年11月3日的百分比增值進行標準化。

菲利普·科爾馬，MRB Partners的全球策略師：

美國政府在經濟擴張期間提供了異常激進的財政刺激。這對經濟增長是積極的，但增加了債券市場可能變得不安的風險。增加的債務發行將需要與現有儲蓄競爭，並在某個時刻可能會大幅推高收益率。

丹妮爾·迪馬丁諾·布斯，QI Research的首席策略師：

我們幾乎對聽到前10%的收入者佔美國消費的一半感到麻木。看到美國家庭對其財務安全的預期歷史性崩潰，與推動前10%消費的股市形成鮮明對比，最生動地描繪了定義今天美國作為一個國家的不平等鴻溝。— 艾米莉·格拉菲歐

加入權力的平衡在彭博電視和廣播上，時間為週二東部時間下午5點到7點，進行選舉之夜特別節目。我們將覆蓋美國關鍵選舉，並在節目的特別擴展版中分析結果對全球市場和華盛頓的意義。

動態

蘋果股票在盤前交易中上漲2%。首席財務官凱文·帕雷克表示：“我們預計iPhone收入將同比增長兩位數，這將是我們有史以來最好的iPhone季度。”
Netflix上漲3.7%。股票拆分將使股價重置到一個更容易讓員工參與其期權計劃的範圍。另據路透社報道，該公司正在探索對華納兄弟探索公司的工作室和流媒體業務的收購。
Brighthouse Financial在《金融時報》報道水瓶控股正在進行高級談判以將美國人壽保險公司私有化後，股價飆升25%。
西部數據上漲12%，因為這家計算機存儲公司報告的業績好於預期，且其預測大體上超出預期。希捷 +2.5% 和閃迪+3.9%
Coinbase上漲5%。這家美國最大的加密貨幣交易所報告的收入超出預期，得益於交易量的上升，因為代幣價格攀升至創紀錄高位。
Cloudflare上漲9.5%。這家軟件公司預測的收入超出預期。
Reddit在這家社交媒體公司給出了好於預期的第四季度銷售預測後，股價跳漲12%，這表明該公司的廣告業務將繼續穩步增長。
Atlassian在這家軟件公司提高全年預測後上漲5.6%。
AbbVie、Charter Communications、Colgate-Palmolive、Canadian National、Chevron和埃克森美孚將在開盤前公佈業績。 —Subrat Patnaik

人工智能的全球影響

人工智能熱潮正在提升你所看到的各地股價。以發展中國家的股票為例。

MSCI新興市場指數本月上漲4.8%，該指數從一月到十月每個月都在上漲——這是自1993年以來首次出現的壯舉。

今年，該基準上漲了31%，是自2017年以來最大的年度漲幅，台積電、三星電子和阿里巴巴等與人工智能相關的股票約佔增幅的一半。這次反彈凸顯了發展中國家在過去十年中如何從商品出口國轉變為科技和消費驅動的市場。

新興市場股票有望實現自2017年以來的最大年度漲幅

來源：彭博社

這也讓投資者擔心某些市場變得過於集中。例如，台積電佔台股基準的45%，是十年前的三倍。韓國的Kospi已成為雙頭壟斷，內存芯片巨頭三星和SK海力士合計佔30%。 —斯里尼瓦桑·西瓦巴蘭 和 普拉提基亞·瓦傑佩

炸雞泡沫？

詹森·黃的點金術延伸到了韓國炸雞。

今天，關於Nvidia首席執行官與三星董事長李在鎔和現代汽車執行董事長鄭義宣在首爾的一家餐廳Kkanbu Chicken喝啤酒和吃炸雞的照片和視頻迅速傳播。 投資者的反應是推動與雞肉相關的股票上漲。

雖然Kkanbu並未公開交易，但競爭對手Kyochon F&B的股價一度上漲了20%。韓國家禽加工商Cherrybro的股價也達到了每日漲幅限制30%，交易量約為其平均水平的200倍。交易者必須迅速抓住收益：這兩隻股票當天收盤時均下跌。製造炸雞機器人的公司Neuromeka在交易結束時上漲了18%。

Jay Y Lee、Chung Euisun和Jensen Huang在首爾的一家炸雞餐廳。APEC 2025 韓國 & 紐西斯通訊社此次聚會不僅僅是一次拍照機會。三星一直在努力將其最先進的高帶寬內存芯片提供給Nvidia，而美國公司在汽車領域也有雄心壯志。黃仁勳利用此次首爾之行揭曉了向包括三星和現代在內的韓國公司供應AI芯片的新合同。 —李有京和李有琳