如何用30萬美元和一個夢想建立ETF - 彭博社

索非亞·馬西歡迎來到ETF IQ，這是一個專注於17萬億美元全球ETF行業的每週通訊。我是彭博新聞的記者和主播**凱蒂·格里菲爾德.

創業文化

這份通訊討論了在九月份剛剛推出的 LionShares美國股票總回報ETF（代碼TOT）。本週，彭博的伊莎貝爾·李發佈了一篇關於該基金如何成立的精彩文章。

索非亞·馬西是LionShares背後的25歲女性，她是眾多在ETF行業開闢新天地的華爾街新興企業之一。馬西在一月份離開了她在簡街的工作，帶着約30萬美元和對TOT的願景，該基金旨在最小化股息税。在一家白標發行商的幫助下，她的首隻ETF在大約八個月後推出。

“對於任何有資金的人來説，推出ETF是非常簡單的，”馬西説。“我面臨的主要挑戰是保持成本低，並作為一名女性團隊獨自啓動基金。”

正如彭博的李所詳細介紹的，馬西的故事象徵着推出ETF變得多麼簡單——以及便宜。雖然成本各異，但全棧白標ETF平台Tidal Financial Group估計，設立一個基金大約需要65,000美元，年運營費用大約需要225,000美元。根據Tidal的首席收入官加文·菲爾莫爾的説法，這比十年前下降了大約20%。

雖然成本下降意味着推出ETF比以往任何時候都容易，但吸引資產的門檻也提高了。創紀錄的基金推出自然導致了關閉的激增——根據彭博社的數據，今年每啓動五隻基金就有一隻基金關閉。

此外，值得注意的是，與白標公司合作意味着放棄一定程度的控制權。通常，白標公司處理所有不太吸引人的文書工作——想想監管文件、分銷計劃、通常需要僱傭團隊的事情——讓子顧問可以專注於投資組合。正如詹姆斯·菲什巴克的Azoria Capital LLC所見，這意味着白標公司也有權在沒有子顧問同意的情況下清算ETF。

超速罰單

對於一家2250億美元的ETF發行商來説，1000萬美元的罰款算什麼？

金融行業監管局本週對發行商First Trust Portfolios LP處以1000萬美元的罰款，稱位於伊利諾伊州維頓的公司“顯著超出了”Finra對餐飲和娛樂的限制，從2018年至2024年2月。

Finra指控First Trust——該公司在和解中沒有承認或否認指控——違反了旨在確保經紀人不會通過賄賂進入對投資者不利的交易的規則。這項罰款是在彭博新聞3月的調查報道之後做出的，該報道發現First Trust的銷售做法包括用度假住宿、個人輔導和體育票吸引客户。

對於個人來説，1000萬美元的罰款顯然是痛苦的。這對First Trust意味着什麼？從純數字的角度來看，可能沒什麼大不了的。考慮到First Trust的ETF產品線大約掌控着2250億美元。根據彭博情報的數據，平均資產加權費用大約為62個基點。

這只是粗略計算，但將他們的ETF資產乘以62個基點表明，First Trust可能產生接近14億美元的費用收入。而你不需要一張餐巾紙就知道1000萬美元只是14億美元的一小部分。

“就底線而言，這筆費用幾乎毫無意義，”彭博情報高級ETF分析師埃裏克·巴爾丘納斯説。“這感覺有點像是超速罰單。”

當然，這裏有聲譽損害的因素，但這更難以量化。Finra的罰款在週一宣佈，而根據彭博彙編的數據，到週四，First Trust ETFs在過去一週內吸引了超過6億美元的資金流入。

其他新聞

**你可能沒有聽過“可自動贖回”的術語，但你會聽到。**有一種新的高收益交易所交易基金，跟蹤年收益率為14%的票據，自6月推出以來，每週都有資金流入，取得了即時成功。

那些在加密貨幣進入主流時擁抱比特幣ETF的自助交易者正在體驗數字資產炒作週期的滋味。獲取更多信息。

印度的黃金交易所交易基金正迎來創紀錄的資金流入，今年的購買量已經接近30億美元，相當於約26噸貴金屬，根據世界黃金協會的報告。

深入分析

本週在彭博電視台的ETF IQ節目中，Bitwise首席投資官Matt Hougan來訪談論 Bitwise Solana Staking ETF（代碼BSOL）。該現貨Solana基金剛在十月底推出，已經吸引了近4.5億美元的資產。

Bitwise資產管理公司的Matt Hougan那麼，誰在購買BSOL——是加密貨幣原生用户，還是對加密貨幣感興趣的傳統金融投資者？Hougan對此表示：

當你在加密貨幣中推出一個新的ETF，特別是針對單一資產時，你會看到一個初始浪潮，然後是一個長期的增長。初始浪潮是希望在ETP包裝中獲得敞口的加密貨幣原生用户和對沖基金。這可能是推動前四天大部分資金流入的原因。長期增長是希望獲得多樣化加密貨幣敞口的財務顧問，我們認為這將是下一個十億美元的資產。因此，當你推出一個ETF時，你需要吸引多個受眾。

下週在ETF IQ

納斯達克美國股票和ETP負責人Giang Bui和Tema ETFs首席執行官Maurits Pot將與我、Eric Balchunas和Scarlet Fu一起出現在彭博電視台的ETF IQ。我們將在週一中午直播。請在彭博電視台的ETF IQ上觀看，在彭博終端的電視上