塞內加爾加入加蓬、莫桑比克，成為非洲即將面臨債務危機的三國之一 - 彭博社

塞內加爾總理烏斯曼·索科在11月8日達喀爾的一次集會上支持者。攝影師：帕特里克·邁因哈特/法新社/蓋蒂圖片社

塞內加爾債券暴跌至新低，使這個西非國家進入債務困境，根據一種被廣泛認為是將國家鎖定在全球資本市場之外的閾值的衡量標準。

塞內加爾債券的主權風險溢價相對於美國國債在週三擴大至1077個基點，根據來自摩根大通的指示性盤中報價。這使該國與其他非洲發行者的債務處於交易在或接近1000個基點的水平，被視為困境的標誌。莫桑比克的利差為965個基點，而加蓬本月早些時候的交易超過了這一閾值。

三國面臨債務困境

利差信號上升至困境水平

來源：摩根大通

注意：最新的利差指數數據為盤中和指示性。收盤水平可能不同。

塞內加爾債券本週急劇走弱，此前國際貨幣基金組織結束了對這個西非國家的訪問，但未就新的融資計劃達成協議，而該國政府表示反對任何重組。該國之前的18億美元IMF計劃在去年被凍結，此前政府披露了估計為70億美元的隱性債務。

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“顯然，塞內加爾的債務重組的重大可能性已被計入其債券價格，並且在11月6日國際貨幣基金組織的聲明後這一可能性再次增加，”REDD Intelligence的高級信用分析師馬克·博倫德説。“這意味着塞內加爾目前無法進入歐元債券市場。”

總理烏斯曼·索科在週末排除了任何債務重組以解決未披露的借款。這導致週一塞內加爾美元債券拋售，週三繼續，至倫敦時間中午12:19，該國2031年債券的收益率躍升122個基點，達到16.87%。自11月7日以來，該利率已增加近300個基點。

減記

國際貨幣基金組織週二表示，它已與塞內加爾探討了幾種選擇，現在由該國政府決定如何應對“重大債務脆弱性”。

為了穩定其債務，塞內加爾將需要佔國內生產總值2%的初級盈餘，而其債權人將不得不接受減記，彭博經濟學的經濟學家伊馮娜·姆漢戈週三在一份報告中寫道。

“即使進行深度財政緊縮，該國的債務負擔在沒有歐元債券持有者和其他債權人減記的情況下將仍然不可持續，”她説。

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塞內加爾的債券交易處於“緊張水平”，固定收益投資組合經理Coeli Frontier Markets的Maciej Woznica週二表示。他説，“短期債券可能面臨更多痛苦的風險。”

投資者要求持有非洲債務相對於類似期限的美國國債的額外收益率在近年來下降，因為從加納到贊比亞的國家都在進行經濟改革。自2020年以來，幾乎有十個國家向國際貨幣基金組織申請了690億美元的資金。

外國投資者理想中希望看到塞內加爾有一個新的國際貨幣基金組織項目，但要有現實的目標和參數，倫敦Abrdn Investments Ltd.的新興市場債務投資總監Anthony Simond表示。他排除了塞內加爾的問題對整個非洲大陸產生更廣泛影響的風險。

“塞內加爾不是一個系統性問題，”Simond説。“非洲大多數國家表現良好：增長前景良好，財政穩健，債務水平降低，儲備增加。”

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