比特幣抹去年度收益，隨着加密貨幣熊市加深 - 彭博社

比特幣在週日跌破93,714美元。

攝影師：卡米洛·弗裏德曼/彭博社就在達到歷史最高點一個多月後，比特幣已經抹去了自年初以來超過30%的漲幅，因為對特朗普政府支持加密貨幣的熱情逐漸消退。

這種主導的加密貨幣在週日跌破93,714美元，使價格低於去年年底的收盤水平，當時金融市場在唐納德·特朗普總統當選後出現反彈。比特幣在10月6日飆升至創紀錄的126,251美元，但在特朗普對關税的意外評論使全球市場陷入動盪後，僅四天後便開始下跌。

截至週一上午8:39，代幣的損失縮減至94,869美元，在新加坡交易。

“整體市場處於風險規避狀態，”位於舊金山的Bitwise資產管理公司的首席投資官馬修·霍根表示。“加密貨幣是這個的前兆，它是第一個退縮的。”

在過去一個月中，許多最大的買家——從交易所交易基金配置者到企業財務部門——已經悄然退縮，剝奪了市場推動代幣在今年早些時候創下紀錄的流動性支持。與此同時，近期高飛科技股的降温導致整體風險偏好下降。

在大部分年份中，機構是比特幣合法性及其價格的支柱。根據彭博社彙編的數據，ETF作為一個整體吸引了超過250億美元的資金，使資產總額高達約1690億美元。它們穩定的配置流動幫助重新定義了這一資產，使其成為投資組合的多樣化工具——對抗通貨膨脹、貨幣貶值和政治動盪的對沖。然而，這一敍述——始終脆弱——正在重新破裂，使市場暴露於一種更安靜但同樣不穩定的狀態：脱離接觸。

“此次拋售是長期持有者獲利了結、機構資金外流、宏觀不確定性以及槓桿多頭被清算的匯聚，”Nansen的高級研究分析師Jake Kennis表示。“顯然，市場在經歷了長時間的整合/區間後，暫時選擇了向下的方向。”

邁克爾·塞勒攝影師：Ronda Churchill/彭博社數字資產社區中最明顯的購買停滯的例子之一來自邁克爾·塞勒的Strategy Inc.，這家軟件公司轉變為比特幣囤積者。曾經是企業財 treasury 加密貨幣操作的典範，其股票現在與其比特幣儲備接近平價——這表明投資者不再願意為塞勒的高信念槓桿模型支付溢價。

自2017年比特幣以超過13000%的激增進入主流意識以來，繁榮與蕭條的週期一直是常態，緊接着的第二年幾乎下跌了75%。

“加密零售的情緒相當消極，”霍根説，他認為當前的回調是一個買入機會。“他們不想經歷另一次50%的回調。人們通過退出市場來提前應對。”

比特幣佔加密市場約3.2萬億美元市值的近60%，在這一年中讓投資者經歷了劇烈波動，4月在特朗普公佈關税時跌至74,400美元的低點，隨後在最新回撤之前反彈至創紀錄的高點。最近的一次打擊是特朗普意外宣佈關税，導致10月10日創下紀錄的清算。

比特幣和更廣泛的加密市場自那時以來一直難以恢復。Pepperstone Group的研究主管克里斯·韋斯頓表示，在那次拋售中對交易者心理造成的傷害“仍然讓大玩家感到束縛，許多人需要時間和持續的上漲才能原諒和忘記。”

市場下滑對較小、流動性較差的代幣造成了更大的壓力，交易者通常因為其更高的波動性和在反彈期間的典型超額表現而傾向於這些代幣。一個跟蹤最大100種數字資產下半部分的MarketVector指數今年下跌了約60%。

“市場總是有漲有落，加密市場的週期性並不新鮮，”Ergonia的研究主任克里斯·紐豪斯説，該公司專注於去中心化金融。但“在朋友之間、Telegram聊天和會議上，我收到的一般情緒顯示出對資本部署的懷疑，沒有自然的看漲催化劑。”