韓國韓元前景改善，干預措施增強分析師觀點 - 彭博社

投資者押注韓元反彈，獲得了韓國當局最新 干預 的新支持，強化了對更強增長前景和潛在美聯儲放鬆將遏制進一步損失的預期。

即使在11月14日的舉措之前，ING和Woori銀行預計到2026年第一季度，韓元將分別反彈至約1,400和1,420韓元兑美元。韓元在本季度下跌了4%，接近自2009年以來未見的水平，在當局介入後恢復至1,451韓元。

BNY的高級市場策略師韋宏忠表示：“我們對韓元持樂觀態度，預計韓元將在年末和2026年繼續走強，主要受益於增長復甦改善、韓國銀行的鴿派態度減弱，以及對人工智能和科技的樂觀情緒。”

今年，韓元在全球貿易緊張局勢中反映了亞洲貨幣的波動性。隨着關税壓力減輕和半導體出口勢頭增強，韓國的經濟前景正在改善。最新的更多政策行動承諾可能鞏固貨幣的反彈。

儘管今年對美元小幅上漲，韓元仍然是亞洲最弱的出口依賴貨幣。由於外國投資者從股票中獲利，波動性加劇，韓元也跟隨日元下滑。

韓國企業繼續在海外投資，而散户投資者則擴大了對美國股票的需求，這是當局在11月14日講話中提到的美元需求來源。

韓國官員在他們的講話中表示，他們將與主要市場參與者合作，包括國有的國家養老金服務機構，以捍衞韓元。該國最大的機構投資者擁有約5300億美元的外匯資產，通常通過對沖和外匯操作來幫助抵禦貨幣壓力。

貿易與經濟

美韓貿易不確定性的緩解，包括降低關税，可能會對貨幣產生支持。首爾對美國的3500億美元 承諾 投資消除了一個關鍵擔憂，並且“可能會從本地美元資產中融資”，包括來自韓國銀行外匯儲備的利息和股息收入，高盛集團的策略師，包括卡馬克希亞·特里維迪在一份報告中寫道。

預計美聯儲的降息將縮小與韓國的利差。這可能會逆轉國內投資者的資金外流，高盛的策略師指出。“我們仍然看到一個明確的政策推動力使貨幣走強，”他們補充道，將他們對韓元的短期展望從中性調整為看漲。

債券納入

進一步的支持將來自富時羅素的 決定，從2026年4月開始將韓國債券納入其全球政府債券指數，這一舉措在當局11月14日的講話中得到了強調。巴克萊估計，這一舉措可能吸引約560億美元的 流入。

ING經濟學家姜敏珠表示，這些投資將在上半年“為貨幣提供適度支持”。

本週主要經濟事件：

• 11月17日，星期一：泰國第三季度GDP，菲律賓海外工人現金匯款
• 11月18日，星期二：澳大利亞央行11月會議紀要
• 11月19日，星期三：印尼銀行利率決定，澳大利亞第三季度工資價格指數，馬來西亞貿易平衡
• 11月20日，星期四：中國1年和5年貸款市場報價利率，日本央行的黑田東彥發言，台灣出口訂單
• 11月21日，星期五：日本CPI和PMI，新西蘭貿易平衡，韓國20天出口/進口