Aareal銀行首席執行官看到不斷增長的SRT市場,考慮更多交易 - 彭博社
Stephan Kahl
所謂顯著風險轉移(SRT)的市場,銀行可以將自身的信用風險轉移給外部投資者,預計將進一步加速發展。這是 Aareal-Bank 的首席執行官 Christian Ricken 在接受彭博新聞採訪時所説的。他還對自己銀行的進一步此類交易表示了期待。
Aareal-Bank 在威斯巴登的辦公室。照片:Alex Kraus/Bloomberg“SRT市場將繼續增長。我對此深信不疑,”Ricken 在訪問法蘭克福彭博辦公室時表示。“市場上有大量流動性。投資者對債務的需求非常強勁,涵蓋所有形式——從信貸基金到SRT。”
SRT最近在受歡迎程度上大幅上升。銀行可以通過這種方式對貸款進行違約保護,從而釋放出本來用於滿足監管要求的資本。這為他們提供了新的業務空間。投資者——例如養老金基金或對沖基金——則可以在這些交易中獲得相對較高的回報。
許多銀行已經很長時間在使用SRT,包括 Helaba 和 LBBW,正如彭博新聞 報道 的那樣。
Aareal Bank 最近也成功完成了其首筆SRT交易。“我完全可以想象,Aareal Bank將會有更多的SRT交易,下一筆可能在12到24個月內,”Ricken説,他於2024年從LBBW轉到Aareal Bank。
在Aareal的啓動交易中,投資者可以參與一個價值20億歐元的商業房地產貸款組合。這是銀行歐洲信貸組合的一個橫截面。監管機構據Ricken所説“給予了項目寬容的支持”。
這是一種所謂的盲池。這意味着投資者僅獲得一般信息,例如貸款的評級、融資對象的位置和貸款的剩餘期限。關於借款人的具體信息沒有被分享。
“我們對強勁的需求感到積極驚訝,”Ricken説。SRT的認購超過了三倍。“最終投資的是兩家保險公司和一家資產管理公司。”
根據Ricken的説法,SRT是“現代化的工具”用於投資組合管理。最終目的是最小化集中風險並釋放資本。“如今,銀行不必將所有資產都保留在自己的資產負債表上,”Ricken解釋道。而且:“投資者通常會為SRT提供非常有趣的風險回報特徵。”