美國9月份就業人數增長，但失業率顯示脆弱性 - 彭博社

北卡羅來納州弗萊徹的招聘和資源博覽會的與會者。

攝影師：艾莉森·喬伊斯/彭博社美國的就業增長在九月份有所回升，此前一個月出現下降，失業率小幅上升，突顯出脆弱勞動市場中的多種交錯因素。

根據週四發佈的勞工統計局數據，非農就業人數增加了119,000，而前一個月的數據被下調。隨着勞動力的增長，失業率上升至近四年來的最高點4.4%。

這一過時的快照，包括八月份就業人數下降4,000，表明在創紀錄的最長政府關停之前，美國勞動市場的不均衡。之前的報告顯示 招聘疲軟，處於 低招聘、低裁員的環境中。此後，出現了一系列裁員公告，進一步加劇了美國人對其 工作安全的擔憂。

九月份的增長主要集中在醫療保健和休閒及酒店業。製造業、運輸和倉儲以及商業服務則出現下降。九月份私營部門就業人數增加是五個月以來的最大增幅。

這是美聯儲在12月9日至10日會議之前看到的最後一份就業報告，官員們意見不一，不確定勞動力市場的放緩是否足以在那時再一次降息。主席傑羅姆·鮑威爾上個月表示，12月再降息“並不是一個必然的結論，遠非如此”，而且“許多”政策制定者在10月反對再次降息，根據那次會議的記錄。

“九月份的就業報告可能是向後看的，但提供了保證，即在政府關門之前，勞動力市場並沒有崩潰，”牛津經濟學的首席經濟學家南希·範登·霍滕在一份報告中表示。“數據中沒有任何內容可以證明我們對美聯儲在12月會議上維持利率不變的預測需要改變。”

報告發布後，國債收益率下降，而標準普爾500指數開盤上漲。

指標	實際	中位數估計
就業人數變化（環比）	+119千	+51千
失業率	4.4%	4.3%
平均小時工資（環比）	+0.2%	+0.3%

週四的另一份數據顯示，截至11月15日的一週，美國失業救濟申請降至三週低點，勞工部表示。繼續申請人數，作為領取救濟金的代理指標，在前一週攀升至自2021年底以來的最高水平。

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九月份的就業報告，原定於10月3日發佈，是政府停擺期間第一個主要的缺失數據點。但由於在10月1日停擺開始時，BLS已經完成了數據收集，因此該報告是首批在重新開放後發佈的報告之一。

BLS週三表示，原定於11月7日發佈的十月份就業報告將不會發布。相反，這些工資數據將被納入11月份的報告中。該報告定於12月16日發佈，正值美聯儲下次會議之後。然而，失業率等關鍵統計數據將不會被包含。

由於停擺，無法收集提供這些數據的家庭調查，BLS表示無法追溯收集數據。

參與率

鑑於今年移民的急劇放緩，家庭調查可以提供美國勞動力市場動態的更清晰圖景。參與率——即正在工作或尋找工作的總人口比例——在九月份因女性的增加而上升至四個月來的最高水平。25-54歲工人的參與率，也稱為適齡工人，保持在一年來的最高水平。

與此同時，因經濟原因兼職工作的人數下降幅度為一年以來最大，而長期失業者的比例也有所下降。永久失業人數上升至自2021年底以來的最高水平。

彭博經濟學的觀點…

“儘管已經過時，九月份強勁的非農就業報告並沒有為12月9-10日的FOMC會議上的降息提供更多依據。失業率的上升可能引起一些關注，但這更多是由於參與率的增加，而不是就業創造的疲軟。”

— 安娜·黃，克里斯·G·柯林斯和伊麗莎·温格

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與此同時，報告顯示平均時薪的月度增長是自六月以來最小的。經濟學家密切關注這一指標，因為它是家庭支出的驅動因素，而家庭支出變得更加 分化，最富有的美國人推動了近一半的總支出。

展望未來，儘管十月份的就業數據將會發布，但它們也不一定會提供清晰的圖景。經濟學家預計，隨着接受政府推遲辭職提議的聯邦工作人員正式退出工資單，政府就業將出現大幅下降。