政府小組成員表示，日元干預可能在160之前進行 - 彭博社

日本可能比許多投資者想象的更接近於干預貨幣市場，一位政府小組成員表示，因為日元繼續向每美元160的水平漂移。

“日本擁有如此鉅額的外匯儲備，”法國農業信貸銀行首席經濟學家相田拓司在週四接受彭博社採訪時表示，指的是如果政府介入貨幣市場可能會使用的資金。“在高市早苗首相的政府下，實際上使用這些資金的觀點變得更容易。”

相田拓司來源：法國農業信貸銀行這些評論是在日元週四跌破157兑美元，達到自1月以來的最低水平之後發表的。日本當局上次干預是在2024年7月，當時日元達到了160的閾值，市場上許多人現在認為這將是新一輪干預的觸發點。

相田表示，如果貨幣波動“變得劇烈”，當局可能會在日元達到該水平之前介入市場。

多種因素對日元施加壓力，包括對高市早苗的刺激政策可能會阻止日本銀行在短期內加息的猜測，而此時對美國聯邦儲備委員會降息的押注已減少。相田認為日本銀行將在1月採取行動。如果在12月加息，“人們會認為中央銀行與政府沒有協調合作，”他説。

Aida的任命以及其他再通脹主義者加入政府的增長戰略小組，增強了人們對高市將支持更高財政支出和緩慢的日本銀行加息的看法。即使高市預計將在週五宣佈日本自疫情以來最大的一輪額外支出，Aida認為首相的目標是在明年春季或初夏推出另一個經濟方案。

他表示，維持“高壓經濟”和為商業投資提供積極支持是高市“負責任和擴張性財政”的支柱。

Aida認為，日本的財政狀況顯著改善，並支持繼續對經濟的支持。根據他的市場價值計算，淨債務與國內生產總值的比率在四年半內從133%降至85%。這意味着國家不再需要維持如此大規模的儲備以保障財政穩定。

高市超出預期的抗通脹和應對國家安全問題的措施包將通過一項17.7萬億日元的額外預算來資助，根據彭博社看到的文件。Aida估計，為資助最新經濟方案而發行的新債務總額將接近10萬億日元。

他表示，編制明年另一個刺激方案的邏輯源於前首相石破茂啓動的下一個年度預算。這意味着年度預算不會完全反映高市的優先事項，因此在年度預算於3月通過國會後不久需要另一個額外預算。

至於日本銀行，如果它在一月份提高借貸成本，愛田表示當局可能會暫停這一週期大約一年，以保持與政府的促進增長立場一致，然後最終恢復收緊，目標利率約為2%。

“就好像日本銀行已經鋪平了道路，”他説，指的是一月份的會議。

在最近的發展中，10年期收益率已攀升至1.8%，為2008年以來的最高水平。雖然一些分析師將這一舉動與加深的財政擔憂聯繫在一起，但愛田表示，這一上升反映了市場對日本經濟的樂觀情緒。

“更好地將這一增長視為市場在定價潛在的更高終端利率，”愛田説，反駁了市場上關於投資者“拋售日本”的傳言。