預計私人信貸違約將在2026年推動整體壓力 - 彭博社
Olivia Fishlow
預計明年信貸壓力將上升，因為更多借款人面臨通貨膨脹、更高的利息成本和消費者疲軟的影響。但私人信貸可能會遭受最嚴重的影響。
根據 瑞銀集團 的一份報告，私人信貸違約率可能在2026年上升多達3個百分點，超過預期的槓桿貸款和高收益債券的增幅。由馬修·米什領導的策略師在報告中寫道，後兩者的違約率預計明年將上升多達1個百分點。
根據報告，具有現金支付延期特徵的貸款是私人信貸壓力上升的一個關鍵指標。PIK貸款的增加表明“在更高的利率和較慢的增長環境中，企業面臨保持流動性的壓力，”分析師寫道。
瑞銀還表示，私人信貸特別集中在某些脆弱的行業，包括與人工智能相關的行業，這可能成為高違約率的催化劑。可以肯定的是，該銀行預計違約率將在2026年底前穩定。
根據瑞銀的説法，人工智能對私人信貸來説是一把雙刃劍。如果人工智能出現下滑，最多30%的新興私人信貸公司可能會受到影響。相反，如果人工智能導致“廣泛的企業破壞”，私人信貸的資產可能會受到多達40%的影響。
私人信貸現在佔國內生產總值的11%，並且越來越與銀行和保險系統緊密相關，瑞銀在其報告中表示，這意味着這一資產類別將在明年對整體信貸市場的前景產生重大影響。資產超過100億美元的銀行目前對非銀行金融機構的貸款暴露超過2.2萬億美元，這一數字預計將繼續上升。