高盛在市政債券出售後在芝加哥留下7500萬美元債務 - 彭博社

高盛集團公司在週三削減了部分來自芝加哥的4.54億美元債務交易，即使在提高了銷售税債券的收益率後，這些債券的評級高於該市。

根據芝加哥發言人的説法，該銀行剩下大約7500萬美元的未售出債券，這些債券是通過該市的銷售税證券化公司發行的。雖然該市通過再融資實現了降低債務成本的目標，但發言人表示，發行收益率與預營銷時有所調整。高盛的一位代表拒絕發表評論。

此次協商發行發生在州和地方債務市場的繁忙日子，幾乎有30億美元的銷售安排。此外，芝加哥市長布蘭登·約翰遜與市議會之間的緊張關係正在加劇，雙方就如何彌補明年近12億美元的赤字進行爭論。週一，市議會的財政委員會拒絕了約翰遜的收入計劃，阻礙了他的預算提案，因為這位第一任市長希望對公司和超級富豪徵收新的更高税收。

“該市當前的預算問題加上近期資金外流導致的市場技術疲軟，確實導致了稍微寬鬆的水平，這表明無論你多麼努力，都無法真正將債券與基本面隔離，”貝爾海文投資公司的研究主任多拉·李表示，該公司在其約229億美元的市政資產中擁有芝加哥的一般義務和銷售税債券。

高級留置權債券到期於2045，根據彭博社彙編的數據，售價比基準AAA證券高出85個基點。這比近一年前的類似交易顯著擴大，當時20年期證券的價格為66個基點的懲罰，數據顯示。

STSC成立於2017年，旨在出售由州收取的專用收入債務，其高級留置權銷售税債券獲得了AAA評級，來自惠譽評級。這比芝加哥的一般義務債務的A-級高出六個等級。

在此次交易中，評級為AA-的第二留置權債券也比去年看到更高的利差，以及比本週早些時候浮動的初步定價更大。到期於2042的債務以102個基點的懲罰定價，高於初步定價的99個基點，遠高於去年出售的到期於17年的債券的73個基點，依據彭博社彙編的數據。

“儘管它有更高的評級，但仍然受到預算情況的噪音影響，”Lord Abbett & Co的市政投資負責人Dan Solender表示，該公司在其470億美元的市政投資組合中持有芝加哥的一般義務債券。

儘管該市將其一般義務債券銷售與其銷售税支持債券分開，但評級公司仍將兩者聯繫在一起。

惠譽對該市和高級留置權銷售税債券持負面展望。S&P全球評級在11月5日確認了銷售税債券的A+評級，但將展望下調至負面。由於持續的預算缺口、較弱的儲備以及明年提議的補充養老金貢獻減少，它還將芝加哥的一般義務債券的展望下調至負面。