華爾街的加密引擎失去動力，ETF資金流向逆轉 - 彭博社
Isabelle Lee, Vildana Hajric
比特幣ETF的資金流入——曾經是一種穩定的需求節奏——正在消失。對於一個將這些信號視為福音的市場來説，這一轉變引發了人們對加密貨幣下跌還有進一步下行空間的擔憂。
根據彭博社彙編的數據，投資者在最新一輪交易中從追蹤比特幣的ETF中撤回了近10億美元，這是這12只基金中記錄的第二大單日資金流出。黑石集團的比特幣基金（代碼IBIT）遭遇了3.55億美元的撤資，緊隨其後的是Grayscale的GBTC和富達的FBTC，每隻基金幾乎都流失了近2億美元。該組基金也有望創下自2月份以來的最大周流出。
去年現貨比特幣ETF的推出重塑了資本流入加密貨幣的方式以及交易者對市場情緒的解讀。隨着投資者在過去一個月內從這些基金中撤回近40億美元，而比特幣自那時以來下跌了約30%，這些ETF不再僅僅是被動的包裝。相反，它們已成為反饋循環：可圖表化、受到密切監控，並且在零售和機構交易台的風險管理中佔據核心地位。
雖然資金流入有助於推動比特幣價格上漲，但反之亦然。根據花旗研究的亞歷克斯·桑德斯的分析，從比特幣ETF中撤回的每10億美元大約會導致代幣價格下跌3.4%。
“考慮到長期持有者謹慎，而新投資者並不急於入場，資金流入可能不會很快恢復，”桑德斯寫道，他為比特幣設定了年末82000美元的熊市目標。這種最大的加密貨幣目前約為85000美元，此前在週五早些時候觸及了80553美元的低點。
近10億美元從美國比特幣基金中撤出
資金流出發生在比特幣價格跌至約83,000美元時
來源：彭博社
加密貨幣在一個多月以來一直承壓，當時一次震驚的清算事件抹去了數十億美元的槓桿頭寸，並導致價格的 downward spiral。與此同時，交易者對高企的人工智能估值感到擔憂，並對美聯儲的降息路徑缺乏明確性。因此，比特幣作為一種24/7交易的風險資產，自10月10日以來僅上漲了18個交易日。
該代幣正朝着其自2022年以來最糟糕的月度表現邁進，當時一系列企業倒閉衝擊了更廣泛的加密行業。最近，提供直接接觸加密貨幣的基金的投資者發現自己面臨集體損失，因為比特幣跌破了89,600美元。
在10月之前，投資者對各種加密代幣和產品進行了大量投資，期待特朗普政府將繼續推動該行業融入更廣泛的金融主流。儘管機構對該行業的接受程度比以往任何時候都要高，但散户交易者仍佔據了大量投資基礎。根據伯恩斯坦的分析，散户羣體持有大約四分之三的現貨比特幣ETF資產。
“行業中太多人無法忍受另一個加密週期，”Marex Solutions的高級全球市場策略師Ilan Solot寫道。“他們已經受夠了，無論是經濟上還是情感上。”
目前還沒有理由恐慌。最近從現貨比特幣ETF的撤出僅佔他們持有的1130億美元總資產的一小部分。最近加密貨幣的下跌也沒有阻止ETF發行人推出新基金。自10月10日以來，已經有17只新的加密相關ETF上市，約佔今年所有加密產品推出的25%。仍有數十個請求在美國證券交易委員會待處理。
以桑德斯為例，他預測比特幣ETF的需求並沒有完全消失。
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但在 FRNT Financial Inc. 的多倫多，Stephane Ouellette 接到越來越多客户的電話，他們越來越擔心十月份的 $125,000 可能已經標誌着峯值——至少目前是這樣。
“這是一場嚴重的拋售——我不怪人們，”Ouellette 説，他是 FRNT 的首席執行官和聯合創始人，該公司與機構客户合作。
鑑於這種情緒，最近推出的許多加密貨幣 ETF 都下跌了兩位數。
“在最近幾個月關於泡沫的所有討論中，資產類別最近無法看到任何可持續的反彈，給市場帶來了真正的恐懼，”Miller Tabak + Co 的首席市場策略師 Matt Maley 説。“投資者現在是先賣出，後問問題。”