丁剛：中美房貸“冰火兩重天”，背後藏着什麼？_風聞

　　新年剛過，中國房貸族迎來好消息：利率又降了！30年期的房貸利率從3.9%降到3.3%。

　　大洋彼岸的美國卻是另一番景象：利率又漲了！30年期固定利率飆到了6.91%，創下近半年新高。

　　中美兩國房貸利率“冰火兩重天”，不僅影響了普通人的生活，也折射了兩國經濟及經貿關係的變化。

　　2024年，中國和房貸利率掛鈎的5年期以上LPR（貸款市場報價利率）全年累計下降了60個基點。也就是説，如果你貸款100萬，按等額本息還款，期限是30年，房貸利率從3.9%降到3.3%，每個月的利息支出能省300多塊錢。30年下來，總共能省十幾萬呢！

　　再看看美國。

　　房貸30年期固定利率達到了6.91%，15年期固定利率漲到了6.13%。而且，這不是臨時突漲，美國的房貸利率已連續幾個月在高位徘徊。

　　為什麼美國的房貸利率這麼高？

　　這和美聯儲的加息政策有直接關係。美聯儲為了控制通脹，把基準利率提得很高，而房貸利率又和債券收益率掛鈎，債券收益率漲了，房貸利率自然也跟着漲。

　　雖然美國的通脹率已經從2022年的高點回落，但仍然高於美聯儲設定的2%的目標。所以，美聯儲現在的態度是“慢慢來”，據專家分析，今年只計劃加息兩次，比之前預計的四次少了一半，所以利率還會維持在高位。

　　高房貸利率讓美國的購房者壓力山大，但有意思的是，房價卻還在漲。很多人覺得，雖然利率高，但房價可能還會繼續漲，與其等着，不如現在就買。所以，美國的房屋銷售量最近反而有所回升。

　　中美兩國房貸利率的差距，表面上看是普通人買房壓力的不同，但深層次上，其實是兩國經濟政策和發展階段的不同。

　　美國經濟處於復甦後期，通脹是最大的敵人，所以美聯儲的策略是“剎車”，通過加息讓經濟降温。

　　中國經濟還在復甦初期，房地產市場仍未走出低迷，消費也沒完全恢復，所以中國央行的策略是“加油”，通過降息刺激增長。 

　　美國高利率對全球資本有很強吸引力，因為回報率更高，很多投資者會把錢投到美國。

　　這對中國來説是個挑戰，因為資本可能會從中國和世界其他地區轉向美國，導致中國的資金壓力更大。

　　中美房貸利率的差距，不僅是兩國經濟週期不同，經濟政策的不同，也會對兩國的經貿關係產生深遠影響。 

　　美國的高利率會讓中國出口到美國的商品更貴，而美元的持續強勢已經壓縮了人民幣貶值的空間（現在到了1美元兑7.3元人民幣），這就可能會影響中國的出口競爭力。

　　同時，美國消費者因為利率高、消費能力下降，會減少對非必需的中國商品的需求。從而給了華盛頓繼續提升某些進口中國商品關税的決策空間。 

　　中國繼續降息，再加上人民幣的貶值，可以刺激出口，但效應會呈遞減，也可能會被美國視為“不公平競爭”。這種矛盾可能加劇兩國的貿易和產業（比如汽車工業）摩擦。

　　中美經濟政策的分化，還會讓更多的跨國企業重新考慮供應鏈佈局。比如，美國企業可能會繼續把更多的生產和採購轉移到東南亞、墨西哥等中間國，而中國需要通過區域合作（比如RCEP）來穩定自己的供應鏈，同時更重視產業鏈在全球的延伸。

　　全球資本流動的不平衡，成為加劇兩國在經濟領域競爭的重要因素。

　　同時，也會加劇負債累累的脆弱經濟體的危機，甚至導致崩盤，其負面影響會間接影響兩國關係。

　　中美房貸利率的“冰火兩重天”，看似只是普通人買房壓力的不同，但實際上是兩國經濟政策和全球競爭格局的縮影。美國通過高利率吸引資本、控制通脹，而中國則通過降息提振經濟、穩定市場。如果這種差距越拉越大，勢必在一些重要的產業，在雙邊或多邊投資以及關税等方面引發更多矛盾，最終影響到中美產業的全球佈局，對全球經濟產生深遠影響。

　　the end