港股酒系“銀行”將再添一員！另外兩家怎麼樣了？_風聞

日前，宜賓商業銀行在港交所公告稱，擬公開發售6.884億股H股，發售價將為每股2.59至2.72港元，擬募資不低於17.8億港元。預計將於1月13日上市交易。

這不僅打破了三年多無銀行港股IPO的記錄，也讓其成為第三家港股上市的“酒系”銀行。招股書顯示，五糧液集團持有該行19.99%股份，為第一大股東。

另外兩家銀行分別為瀘州銀行、貴州銀行。其中，瀘州銀行第一大股東為瀘州老窖集團，持股比例為15.97%；貴州銀行第二大股東為貴州茅台集團，持股比例為12%。

那麼，此番上市的宜賓商業銀行究竟成色幾何？同為“酒系”銀行的瀘州銀行和貴州銀行在上市後又發展得怎麼樣了呢？讓我們一探究竟。

01 背靠五糧液集團，業績整體平穩

這已經是宜賓商業銀行第三次衝擊IPO了。

2023年6月，宜賓商業銀行向港交所首次遞交IPO申請材料，不過由於等待時間較久，加之財務資料的時效性，首次遞交的申請材料失效；2024年3月，宜賓商業銀行向港交所第二次遞交IPO申請材料，最終同樣材料失效。

直至此次，在2024年11月，宜賓商業銀行第三次向港交所遞交更新後的IPO申請材料；12月20日，該行通過了港交所聆訊。

雖然歷經三次遞表，IPO之路稍顯曲折，但與其他多家在A股門前苦苦等待的中小銀行相比，宜賓商業銀行自首次申請開始，歷時一年半就要登陸港股市場，不可謂不快。這也讓該行曾喊出的“力爭2023年、確保2025年實現上市”的口號，馬上成為現實。

宜賓商業銀行成立於2006年，是在原宜賓市城市信用社基礎上改制設立的一家地方城市商業銀行。截至2024年6月30日，該行資產規模達到1001.93億元，較年初增長7.2%，由此邁入“千億級”城商行行列，也算是完成了此前提出的“2025年總資產1000億元以上”的目標。儘管如此，在上市行中，仍算是“袖珍”型銀行。

從業績上看，2021年至於2023年，宜賓商業銀行的營業收入為16.21億元、18.67億元和21.7億元，同比增速分別為15.7%、15.2%和16.2%，相對平穩。不過淨利潤增速較為波動，同期淨利潤分別為3.28億元、4.33億元和4.77億元，分別同比增長20.63%、31.7%和10.4%。2023年的增速放緩較大。

但在2024年上半年，其不論營收還是淨利潤，增速較慢。具體表現為實現營收10.78億元，同比僅增長0.2%；淨利潤2.62億元，同比增長2.9%。

這主要與作為支柱業務的淨利息收入下滑有關。2021年至2023年，宜賓商業銀行的淨利息收入分別為13.82億元、17.52億元、17.86億元，2022年、2023年的淨利息收入增速分別為26.77%、1.94%。2024年上半年，其淨利息收入為8.28億元，同比下降4.05%。

從收入佔比看，2021年至2023年，利息淨收入佔宜賓商業銀行總收入比達85.26%、93.84%、82.38%，2024年上半年佔比已經下滑至76.81%。

背後的因素是其淨息差不斷收窄。2021年至2023年，該行的淨息差分別為2.56%、2.59%和2.18%；2024年上半年，則進一步下滑到2%以內至1.86%。

利息收入下滑的同時，雖然宜賓商業銀行近年來在不斷提升中間業務收入，但在總收入中的佔比仍較小。2021年至2023年末，宜賓商業銀行的手續費及佣金淨收入分別為0.33億元、0.39億元、0.44億元，2024年上半年末為0.37億元。手續費及佣金淨收入佔營收比分別為2.04%、2.09%、2.03%、3.43%。

從股東結構來看，天眼查數據顯示，五糧液集團為該行第一大股東為持股比例為19.99%，其業績也主要來自於五糧液集團的支撐。

正因如此，宜賓商業銀行的定位也比較明確，就是“服務白酒產業鏈的特色銀行”。該行還特別成立了五糧液支行和酒聖路支行，並向五糧液集團提供支付結算服務。而且圍繞白酒產業鏈，宜賓商業銀行還打造了“基酒抵押貸款”“窖池抵押貸款”“五糧貸”“酒企高管信用貸”“白酒互助信用貸”等不同類型的貸款模式。

截至2024年6月末，五糧液集團放於該行的存款餘額為129.09億元，佔了該行約三分之一的公司存款。不僅如此，宜賓商業銀行還披露，其來自五糧液集團上下游合作伙伴的客户存款在2024年上半年為12.26億元，佔客户存款總額的3.2%。

貸款方面，截至2024年6月底，宜賓市商業銀行向五糧液集團上下游合作伙伴提供的貸款及墊款總額約為25.62億元。

從資產質量上看，招股書顯示，截至2021年、2022年、2023年和2024年上半年，宜賓商業銀行的不良貸款餘額分別為8.04億元、7.73億元、9.04億元和9.44億元，不良貸款餘額持續攀升。好在所對應的不良貸款率在持續走低，分別為2.27%、1.77%、1.76%和1.72%。

另外，拆分看不良率來看，其個人貸款不良率比較高，同期分別為2.56%、4.34%、4.12%和3.42%。其中個人商業貸款不良率最為凸顯，分別達到了4.46%、7.58%和6.21%和5.25%。

值得注意的是，宜賓市商業銀行旗下還有兩家村鎮銀行，分別為內江興隆村鎮銀行（持股51%）、宜賓興宜村鎮銀行（持股53.15%）。後者的不良貸款率從2021年末的3.96%，增加至2023年末的4.95%，已逼近監管要求的5%紅線。截至2024年上半年末，其不良貸款率仍高達4.34%。

02 兩個先頭兵，表現冰火兩重天

酒企愛在金融領域佈局，已經不是新鮮事，就像瀘州銀行、貴州銀行兩家均已成功登陸港股的銀行，前者背後的第一大股東是瀘州老窖集團，持股比例為15.97%；後者的第二大股東為貴州茅台集團，持股比例為12%，僅次於貴州省財政廳。

那麼這兩家銀行在上市後，發展得怎麼樣了呢？

瀘州銀行成立於1997年9月，前身為瀘州城市合作銀行。2018年12月，瀘州銀行登陸港交所上市，成為西部地區地級市中首家上市的銀行。

上市以來，瀘州銀行的營收與淨利潤整體保持高速增長。數據顯示，2018年至2023年，瀘州銀行的營業收入從19.34億元增長至47.7億元；歸母淨利潤從6.58億元增長至9.94億元。

其2024年半年報顯示，截至2024年6月30日末，瀘州銀行的營業收入為28.36億元，同比增長15.91%；歸母淨利潤為8.08億元，同比增長19.71%。作為比較，A股42家上市銀行中，同期僅有3家銀行實現營收和歸母淨利潤的雙位數增長。

而且拆分營收看，其多項支柱業務均實現雙位數增長。其中，利息淨收入為17.58億元，同比增長13.07%；手續費及佣金淨收入0.83億元，同比增長18.63%；交易活動、金融投資淨收益及其他營業收入達9.96億元，同比增長21.02%。

資產質量方面，2020年至2024年上半年，瀘州銀行的不良貸款分別為1.83%、1.42%、1.53%、1.35%、1.39%，整體呈下滑趨勢。

雖然一切形勢大好，但是2024年11月監管披露的的一則罰單，卻把瀘州銀行存在問題揭個底朝天。

瀘州監管分局發佈的行政處罰信息顯示，瀘州銀行因存在個別貸款制度存在缺陷，違規收取信貸資金受託支付劃撥費，單一集團客户授信集中度超比例，未落實提款條件即發放貸款，貸後管理流於形式等5個主要違法違規事實，被罰212.5萬元。這也是該行成立以來收到的最大額的罰單。

其中，單一集團客户授信集中度超比例，對於瀘州銀行來説可謂長期存在並飽受熱議。因為據有關規定，單一客户貸款集中度不應高於10%，對最大十家客户發放貸款總額不得超過資本淨額的50%。

而瀘州銀行2024年中報顯示，截至2024年上半年，瀘州銀行發放貸款的前十大借款人中，前四大借款人佔資本淨額比超過8%，第一大借款客户達8.70%，接近監管的紅線，而前十大借款人合計借款金額佔資本淨額比達69.99%，已經超過了監管部門設定的50%的紅線。

回溯看，柒財經整理瀘州銀行歷年財報發現，從2018年上市至2023年，瀘州銀行的前十大貸款客户貸款金額佔資本淨額的比例一直超過監管紅線，分別為62.43%、64.97%、56.11%、61.87%、59.49%和55.79%，可謂長期存在這一問題。

而東方金城出具的信用評級報告也指出，該行貸款集中投向租賃和商務服務業以及建築業等行業，且大額貸款佔比較高，行業和客户集中度偏高。

再看貴州銀行，該行成立於2012年，是由貴州省三家城市商業銀行（遵義市商業銀行、安順市商業銀行、六盤水市商業銀行）合併重組設立的省級地方法人金融機構，於2019年在港交所上市。

自上市以來，該行營收淨利均保持穩健增長，2020-2022年分別實現營業收入112.48億元、117.37億元、119.9億元，實現淨利潤36.71億元、37.06億元、38.29億元。

不過，2022年也是貴州銀行業績的拐點。自此之後，該行就開始走下坡路。

其財報顯示，2023年該行實現營收113.45億元，同比減少5.38%；淨利潤36.53億元，同比減少4.6%，這也是貴州銀行赴港上市四年以來首次業績負增長。

2024年上半年，貴州銀行延續了上年的頹勢，營收、淨利繼續雙降。具體看，該行實現營業收入59.67億元，較上年同期減少4.63億元，降幅7.2%；淨利潤21.22億元，較上年同期減少0.84億元，降幅3.8%。

資產質量上，2019年至2023年，貴州銀行的不良貸款率分別為1.18%、1.15%、1.15%、1.47%和1.68%，整體不斷上揚，2024年上半年的不良率仍高達1.65%。與此同時，其撥備覆蓋率迅速下降，從2020年的334.4%下降至2024年上半年的290.6%。

主要原因是其深陷房地產泥潭。2023年年末，其房地產貸款餘額僅為75.4億元，僅佔總貸款的2.3%，但卻貢獻了30.5億元的不良，佔所有不良貸款的55%，房地產業貸款的不良率高達40.39%，較2022年末上升20.18個百分點。2023年末，貴州銀行不良貸款餘額為55.68億元，同比增加28.83%。

不僅如此，截至2024年上半年末，貴州銀行在住宿餐飲業、文化體育娛樂業和個人貸款方面的不良率分別為3.34%、2.29%和3.66%，且均較年初有較大幅度的提升。

這也影響到了其二級市場的表現，目前其股價已經從發行價2.48港元跌至1月3日收盤的1.19港元，已經腰斬。

而能否從泥潭中煥發生機，對其管理層可謂是一個嚴峻的考驗。

如今，第三家也是含“酒”量最高的一家“酒系”銀行即將登陸港股，其能否繼續披荊斬棘，不斷取得碩果，讓我們拭目以待。