IPO盤點:2024年IPO市場的十個關鍵詞_風聞
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作者:七佰
2024年已經過去,過去一年的IPO市場呈現多樣的發展特徵,有過會有撤單,也有持續收緊的態勢。
“827新政”實施後,A股上市IPO數量和募資規模均降至近10年新低。GPLP犀牛財經統計顯示,2024年A股共受理77家IPO申請,其中北交所66家,滬主板2家,科創板6家,深主板1家,創業板2家。全年新增IPO上市102家,其中深交所47家,上交所32家,北交所23家,是2019年開始實施註冊制以來的最低水平。
不過,IPO數量大幅下降的同時,併購市場迎來了新的機遇。市場資源開始重新配置,企業在融資渠道受限的情況下,開始趨向於通過併購實現資源整合、技術互補和規模擴張。
在這個新舊交接之際,GPLP犀牛財經總結了“年度IPO市場十大關鍵詞”,以期總結過去、觀照未來。
關鍵詞一:收緊
Wind數據顯示,2023年IPO數量達313家,募資金額共計3565.39億元;而2022年IPO數量更是高達428家,募資金額為5868.86億元。2024年僅102家企業成功IPO,募資總額657.05億元創下2014年以來新低,也是近10年來首次跌破千億元大關。
關鍵詞二:肉籤
新股發行規模的縮減,一方面減輕了對市場的衝擊力度,另一方面則推動了打新收益率的大幅上漲,重現了“難求一簽”的局面,進一步證明了“物以稀為貴”的道理。數據顯示,2024年上市的100只新股首日平均漲幅超過200%,達到約253%,相較之下,2022年和2023年該數據分別約為30%和66%。具體來看,2024年上市的新股中,有9只新股上市首日收盤漲幅超過500%,其中紅四方、強邦新材、長聯科技、上大股份4只新股首日收盤漲幅甚至超過1000%。
關鍵詞三:撤單潮
2024年創業板、主板對上市規則進行了重新修訂,對擬上市企業有了更高的財務要求,這兩個板塊的企業或因無法滿足條件而頻頻撤單。創業板IPO終止審核數量最高,達151家,佔到終止IPO企業的34.63%;主板位居第二,共有132家企業IPO終止審核,其中上交所主板為78家、深證主板為54家;北交所和科創板分別有78家、75家企業終止審查。2024年,超過400家企業終止IPO,其中主動撤回比例超過90%。
關鍵詞四:高端製造
從行業方面看,電子設備行業在IPO數量(17家)和募資額(118.34億元)上均居首位,機械行業以16家IPO數量和95.71億元募資額位居次席。此外,化工、電氣設備、半導體等行業也表現突出,這些行業大多為高端製造業,也均為國家鼓勵發展的領域,體現了政策導向對企業融資的影響。
關鍵詞五:江浙粵領航
從區域分佈來看,廣東、浙江和江蘇分別以17家、17家、16家位列IPO家數前三甲,佔據總數的五成,彰顯了這些地區強大的經濟實力和企業活力。不過,傳統IPO強省如江西、遼寧、山西等則在2024年IPO上市名單中缺席,資本市場區域活躍度進一步分化。
關鍵詞六:北交所
2024年,北交所IPO企業質量顯著提升,“專精特新”“小而美”特點明顯,創新屬性突出,符合北交所服務創新型中小企業的市場定位。統計顯示,2024年度,A股IPO受理共計77家。其中,科創板受理了6家,滬主板和創業板各受理2家,深主板僅有1家,而北交所受理量高達66家,佔據了絕對主力位置。儘管IPO仍處於階段性收緊狀態,但對於優質企業來説,北交所的大門始終打開。2024年北交所受理的IPO企業中,有18家企業利潤邁過了過億大關,超過6000萬的企業合計高達39家,佔據了總申報數量的半數以上。可以清晰地看到,北交所申報的企業利潤規模持續攀升,優秀的企業越來越多。
關鍵詞七:新“國九條”“科創八條”
之所以將這兩個詞放在一起,主要是這兩項政策的提出,也為2024年的IPO市場定下了從嚴的基調。2024年4月12日,國務院發佈新“國九條”,在強調資本市場高質量發展的同時,明確提出要嚴把發行上市准入關,對擬上市企業的財務狀況、經營能力、治理結構等方面提出更高要求,確保上市企業的質量和可持續性,加大對擬上市企業的審核力度,對不符合條件的企業進行嚴格把關,防止“帶病上市”。2024年6月19日,證監會發布“科創八條”,強化科創板“硬科技”定位,嚴把入口關,優先支持新產業新業態新技術領域突破關鍵核心技術的“硬科技”企業在科創板上市。新“國九條”“科創八條” 均強調了嚴把上市入口關的重要性,傳遞出監管加大對IPO上市企業審核力度,嚴控上市公司總量和質量的信號。
關鍵詞八:A+H
2024年有多家內地龍頭企業選擇赴港上市。美的集團、順豐控股、恆瑞醫藥、海天味業等公司通過“A+H”模式在2024年進一步佈局國際市場。據不完全統計,2024年已經或正在赴港上市的“龍頭”公司有9家。值得一提的是,12月26日晚寧德時代發佈公告,確認擬發行境外上市外資股(H股)並申請在港交所主板掛牌。A+H大熱,政策支持是一大動力。2024年4月,中國證監會發文稱“支持內地行業龍頭企業赴香港上市”。同年10月,香港交易所與香港證監會共同宣佈,進一步優化上市申請審批流程時間表,鼓勵A股企業走“A+H”模式。
關鍵詞九:併購重組
嚴格意義上來説,併購重組不屬於IPO業務範疇,不過2024年的併購重組大潮與IPO階段性收緊息息相關。IPO數量的大幅下降,將促使市場資源重新配置,為併購市場帶來新的機遇。2024年9月24日,證監會推出的“併購六條”政策,為A股上市公司的併購活動注入了新的活力。此後,多個地區緊隨其後,發佈了鼓勵併購的相關政策,進一步推動了併購重組市場的繁榮。
Wind數據顯示,到2024年12月31日為止,年內共有213家A股上市公司進行了併購重組。許多上市公司在回應投資者的關切時,都明確表達了加大併購投資力度的意願,併購重組市場的活躍度因此得到了顯著提升。在這一年的併購重組中,既有涉及千億規模的行業整合大動作,也有多家企業通過增資擴股引入戰略投資者,還有券商之間的併購重組等精彩紛呈的案例。這些案例無疑證明了資本市場在優化資源配置、加速產業升級方面所發揮的關鍵作用。
關鍵詞十:赴美上市
2024 年美股 IPO 情況相較 2023 年有所回暖,且有跡象表明增長趨勢在 2025 年仍將持續。其原因主要為美聯儲降息政策為資本市場帶來了寬鬆的環境,為中概股赴美上市創造了有利的融資條件。此外,A 股市場新股發行步伐的調整,以及國家層面出台的一系列鼓勵境內企業 “走出去” 赴境外上市的扶持政策,也推動了 2024 年中概股赴美上市的熱潮。2024年, 共有68 家企業成功赴美上市。
綜合來看,2024年A股IPO市場繼續降温,受監管趨嚴和宏觀經濟影響,IPO數量和籌資額大幅下降。不過,隨着政策環境逐步改善和經濟復甦,投資者信心有所回升。展望2025年,預計A股IPO市場將逐步實現發行節奏常態化,整體平穩且有改善跡象。高科技、高成長領域將繼續成為IPO市場的主力軍,為投資者提供更多優質選擇。同時,監管層或將進一步優化IPO審核流程,助力企業更快上市。