2025，説一個看得懂的收益增強新選擇！_風聞

往事清零，又是新一年開始。面對2025年的全新進度條，你是否已立下新Flag，並邁出了第一步？對於普通投資者而言，當下不僅是設定目標、重新出發的好時機，更是審視和調整投資策略的關鍵時刻。

回顧2024年，A股市場先抑後揚，後續行情雖以震盪為主，但整體漲勢仍在，上證指數年內漲幅超12%；債市同樣整體上漲，但波動猶存。在這個充滿變數的市場環境中，選擇一個合適的投資工具，攻守兼備，或更能為財富增長增添一份信心。（數據來源：Wind，統計於2024年1月1日-2024年12月31日。）

低利率時代，股債雙贏配置或更出彩

自去年11月以來，債市利率持續下行。截至2025年1月2日，我國10年期國債收益率降至1.62%，再創新低；而超長債30年國債收益率也達1.84%，觸及歷史新低。可以説，國債收益率已全面開啓“1”時代。

2024年初以來國債收益率走勢表現（%）

（數據來源：Wind，統計於2024年1月1日-2025年1月2日，市場有風險，投資須謹慎。）

作為無風險收益重要參照指標，長期國債收益率的持續下行，或意味着國內已步入低利率投資時代。從投資者角度來看，僅依賴純固收資產可能難以達到過往收益目標，適當增配風險資產，並加以一定的風險控制以增厚收益，可能不失為一個較好選項。

從後續表現來看，股債市場或出現雙牛格局。一方面，寬鬆貨幣政策有助於債市維持牛市基礎，長端利率預計將震盪下行；另一方面，A股已經歷長時間調整，悲觀預期大幅出清，決策層對經濟形勢與資本市場的積極態度轉變，以及資本市場改革提升股東回報等，股市底部已現。

低利率時代，大家不妨提前做好相應規劃與準備，以應對相關趨勢帶來的影響。

投資看得懂，才更安心！

過往的債基增強策略，通常採取“純債資產打底，含權資產增強”的方式實現。純債資產部分主要依靠基金經理個人豐富的管理經驗，完成債券投資和交易，並累積收益；而含權部分，也通常採取配置含權可轉債或權益個股方式，以期獲得組合超額收益。如此一來，對於基金經理的能力要求更為苛刻，需要在股債兩個市場中反覆比較，精心耕耘，並嚴控組合整體風險。而作為基金持有人，我們唯一能做的就是充分相信管理人，並接受最終的投資結果。

有沒有一種新策略？在股債搭配的基礎上，主打一個更透明、更省心。讓基金持有人能夠看得懂產品底層資產配置思路，組合變化更透明。在當前市場環境下，或許能成為投資者想求穩又求贏的新選擇！

平安盈弘6個月持有債券（FOF）（A類022682；C類022683）就是平安基金在2025年新年重磅發行的新思路基金。該基金未來將通過大類資產合理配置及基金精選策略，在控制整體下行風險前提下，力爭實現基金資產持續穩健增值。同時，擬任基金經理為高鶯，現任平安基金養老投資總監。曾在全球頂尖資產管理公司“太平洋投資管理公司”（PIMCO）工作近10年，曾主管超過2000億美元金額的機構客户資產配置策略設計和諮詢業務。為200多家大機構客户包括401k計劃贊助商、理財顧問及諮詢公司提供資產配置解決方案和相關研究。

其具備較豐富的資產配置經驗，後續將和投資團隊一起，長期為新產品保駕護航。

投資比例這樣配，看得懂

首先，80%以上的基金資產將配置債基做收益打底，當預期信用利差走闊時，則降低信用債配置；而當預期期限利差走闊時，則降低利率債配置。

其次，10%的基金資產將配置權益核心寬基指數基金，比如中證A50指數基金，預計權益資產與債券類資產投資比例為1:9。最後，小於3%的基金資產將擇機小幅參與全球化多元資產配置，如美股、美債、黃金等，持續為投資者爭取超額收益。

根據數據測算，當中證A50與債基配置比為1:9時，相關投資組合10年間年年正收益，累計收益超61%。

模擬回測中證A50與債基配置1：9時收益表現

數據來源：Wind，統計於2015年1月1日-2024年12月10日，權益倉位配置中證A50全收益指數，固收倉位配置中債新綜合財富指數，權益倉位恆定10%，年化公式為（(1+區間收益率)^(365/區間自然日））。

注：根據本基金合同，基金對於權益資產的投資範圍並未有進一步明確約束，基金經理可以根據產品定位、自身風格和現階段市場條件在合同允許的範圍內自主選擇適合的權益投資策略，本基金現階段主要看好中證A50指數基金的投資機會。後文產品策略模擬測算中如無特別説明，均以中證A50指數作為權益資產的代理變量，測算結果不作為收益保證，僅供參考。

基金經理這樣管，抓得住

該基金不僅投資配置看得懂，投資策略同樣成熟高效。債券方面，主要基於量化模型和主觀判斷，先確定債券配置倉位，再精選績優債基投資；同時通過場內債券ETF在久期上做交易。此外，久期控制以市場純債基金中位數久期為中樞，基於投資觀點進行適度偏離。

權益方面，該基金當下看好中證A50指數基金投資機會，在強預期弱現實環境慢牛行情中，A股核心大盤龍頭仍是權益配置壓艙石。數據顯示，中證A50指數長期業績大幅超越市場主要寬基，收益相對更有彈性。

自2015年以來中證A50指數走勢表現

（數據來源：Wind，統計於2015年1月1日-2025年1月2日，指數過往僅供參考，不預示未來表現，市場有風險，投資須謹慎。）

市場普遍認為，2025年在積極貨幣和財政政策引導下，權益市場和債券市場都藴含着較好的投資機會。如何穩健把握這些機遇？答案或是——借道1月8日全新首發的平安盈弘6個月持有債券（FOF）（A類022682；C類022683），以債基打底，輔權益增強，在變化多端的股債市場中揚帆起航。

風險提示：本產品風險等級R2（中低風險）。基金有風險，投資需謹慎。本基金對投資者認購或申購、轉換轉入的每份基金份額設定6個月最短持有期限，基金份額持有人在6個月最短持有期限內不得贖回，投資者將面臨在開始辦理贖回和最短持有期限屆滿前資金不能贖回的風險。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。

基金經理從業經歷説明：高鶯，美國愛荷華州立大學博士，證券從業經歷自2008年1月1日起，曾先後擔任聯邦家庭貸款銀行資本市場分析師、美國太平洋投資管理公司(PIMCO)養老金投資部投資研究崗。2019 年 1 月加入平安基金管理有限公司，投資管理年限5年，投資管理經歷自2019年6月起，現任 FOF 投資中心養老金投資團隊投資執行總經理。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》等基金法律文件，全面認識本基金的風險收益特徵和產品特性，並根據自身的投資目的、投資期限、 投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。

聲明：以上內容與數據，與界面有連雲頻道立場無關，不構成投資建議。據此操作，風險自擔。