大搞開發者大會的魚躍真的“愛”研發嗎？_風聞

開發者大會，這個以往總是由互聯網行業、頭部手機品牌主導的舞台正進入各行各業。12月23日，主要做家用醫療器械的魚躍醫療就舉辦了首屆開發者大會，500餘名開發者圍繞醫療器械產業前景、創新成果、出海策略等議題進行深入交流。魚躍醫療董事長吳羣更是在現場表示，全球化2.0時代，企業應摒棄“價格戰”思維，致力於產品研發創新與供應鏈全球化，不斷提升核心競爭力。

可實際上，魚躍醫療在產品研發創新上的投入並不突出。

財報顯示，從2018年到2023年，魚躍醫療的研發費用逐年攀升，從1.5億增長到5.044億，但是研發投入在營收中的佔比並未顯著提升，僅僅從3.64%漲到6.33%。這個投入比例在醫療器械行業中並不算高，例如醫療器械“一哥”邁瑞醫療同期的研發投入佔比為10%，九安醫療也有8.62%。不僅如此，2023年公司研發人員數量為1,031名，相比2022年的1,137人，減少了9.32%。

而進入2024年，魚躍對研發的重視依然停留在“口頭”。2024年前三季度，魚躍醫療的研發投入佔比為6.72%，僅同比增長了0.76個百分點。而相比“緩慢增長”的研發投入，魚躍醫療在營銷方面則“大方”的多。2018年至2023年，魚躍醫療的銷售費用從5.368億增長至10.98億，期間銷售費用率從11.21%增長至13.78%。2024年前三季度，魚躍醫療的銷售費用高達9.306億元，同比增長8.84%，銷售費用率達到15.44%，同比增長2.61個百分點。

雖然魚躍的銷售費用創下新高，但公司的各項財務指標卻在全線下滑。2024年前三季度魚躍醫療實現營業收入約為60.28億元，同比下降9.53%；對應實現的歸母淨利潤約為15.32億元，同比下降30.09%，經營活動產生的現金流量淨額為13.82億元，同比下滑20.85%。在盈利能力方面，報告期內，魚躍醫療毛利率為50.13%，同比下降1.44個百分點，淨利率為25.44%，同比下降7.23個百分點。

不僅業績增長遭遇陣痛，魚躍醫療高企的商譽也不容忽視。公開資料顯示，魚躍醫療旗下品牌除“魚躍yuwell”為公司自主開發外，其他“潔芙柔”“華佗Hwato”“金鐘JZ”“安爾碘”“普美康PRIMEDIC”等多個主要品牌幾乎均來自於併購。外延式併購，讓魚躍醫療業績快速爆發的同時也產生了鉅額商譽。魚躍醫療近三年其商譽均在11億元以上，截至2024年三季度末商譽為11.07億元，佔公司資產總額比重約為7.14%。而同處家用醫療器械賽道的九安醫療，同期商譽為0。

在資本運作之外，魚躍的產品質量問題也引發公眾關注。2024年12月22日，有用户在“消費保”平台發起投訴稱，自己在淘寶魚躍官方旗艦店購買的霧化機做了兩天症狀反而加重，去醫院複診後被醫生勸退，説分子霧小達不到效果，沒有用。於是該用户向客服申請退款，然而客服卻以過了時效拒絕了退款要求。不過，在該用户投訴後，魚躍與客户達成一致，於12月30日退款。

除了霧化器，也有消費者投訴魚躍製氧機存在質量問題。12月17日，有用户在黑貓投訴平台發佈投訴稱，“我於10月17日購買 魚躍5L製氧機醫用款 在12月4日傍晚5點左右發生不製氧故障 製氧效率低 聯繫商家 商家讓提供信息後2小時後才回復 提供視頻圖片 訂單後商家建議更換氧氣管嘗試一下 未直接告知製氧機存在故障 導致病人於12日凌晨1時 呼吸困難 在ICU治療4日無效離世”。不過截至目前，該投訴尚未被處理。（內容來源|知譚商業）