找鋼網完成港股上市備案，估值超百億港元，全球最大的第三方鋼鐵交易數字化平台_風聞

中國證監會網站發佈關於ZG Group(找鋼產業互聯集團)境外發行上市備案通知書。找鋼網將通過與境外特殊目的收購公司Aquila Acquisition Corporation合併實現在香港聯合交易所上市，公司同步發行不超過429,947,966股普通股。找鋼網完成境外發行上市後15個工作日內，應通過中國證監會備案管理信息系統報告發行上市情況。找鋼網應當按承諾嚴格落實國家發展改革委、商務部等部門提出的整改要求，並在境外發行上市過程中嚴格遵守境內外有關法律、法規和規則。找鋼網自本備案通知書出具之日起12個月內未完成境外發行上市，擬繼續推進的，應當更新備案材料。根據港交所上市規則，企業需在聆訊審批日期至少4個營業日之前需提交“備案通知書”，意味着找鋼網已取得進行香港上市聆訊的前置要求，或很快在港交所進行上市聆訊。

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此前，國內知名鋼鐵數字化交易平台找鋼網已向聯交所提交上市申請，計劃以De-SPAC（特殊目的收購公司併購上市）模式登陸港交所，招銀國際、滙豐與瑞銀集團為聯席保薦人。

合併前找鋼網的投前估值超100億港元，合併的特殊目的收購公司Aquila是首家遞交上市申請併成功在香港聯交所成功上市的SPAC公司，募資10億港元。

若交易順利完成，找鋼網將成為第二家通過De-SPAC路徑在港上市的公司。

2024年10月，新加坡電商平台Synagistics通過借殼香港SPAC公司匯德收購在香港上市，成為香港首單De-SPAC交易，新公司為獅騰控股(02562.HK)。

資本市場人士表示，通過SPAC模式上市，一方面可以有擁有SPAC發起人的全程加持，另一方面可以從多方面提高上市確定性，並且有利於像找鋼網這類業務類型較為複雜及多元化的企業。SPAC發起人作為專業的金融機構可以協助找鋼網與資本市場溝通，使其業務優勢得以充分展示。

截至2024年9月30日，找鋼集團多項業績指標再創歷史新高。1-9月份，找鋼集團營收和毛利持續雙增長，營收達11.41億元，同比增長41.68%，公司毛利3.21億元，同比增長21.68%。經調整EBITDA利潤為708.6萬元，同比增長109.83%，公司已進入盈利拐點。公司經營性現金流達3.85億元，持續為正。

招股説明書數據顯示，截至9月30日，找鋼集團平台交易噸量超4130萬噸，同比增長21.1%。平台GMV達1529億元，同比增長11.61%。

找鋼集團成立於2012年，主要通過連接鋼鐵交易行業的主要參與者至其數字化平台，提供鋼鐵交易全鏈條的一站式B2B服務。目前，找鋼集團正逐步拓展至電子元器件、電工電氣、五金機電產品及有色金屬等非鋼鐵工業原材料市場。

數據進一步顯示，找鋼集團的業績指標呈健康發展態勢，向中小企業用户提供的交易服務業務毛利為1.95億元，同比增長38.53%。物流毛利超2870萬元，同比增長58.56%。

值得一提的是，2024年以來，找鋼集團國際業務取得了突破性進展，截至9月30日，國際業務毛利超過2724.7萬元，同比增長199.91%。

2024年前三季度，找鋼集團非鋼鐵產品交易業務增速顯著。截至9月30日，非鋼業務毛利達752.7萬元，同比增長333.83%，同期非鋼業務GMV達2.83億元，同比增長295.9%。

最新的數據顯示，找鋼集團的數字化平台連接約1.5萬名註冊賣家和超18萬名註冊買家，且擁有較高的復購率。2021年，按GMV貢獻計算，找鋼集團的前500大買家中，有91.8%的買家在2023年仍然與找鋼集團進行交易。2021年至2023年，按GMV計算，中小企業買家平均一年的淨現金留存率為131.1%。

據灼識諮詢，中國線上鋼鐵交易市場經歷了顯著增長，按GMV計算，市場規模由2018年的4057億元增至2023年的10795億元，預計2028年將達到21959億元。線上鋼鐵交易的滲透率預計將從2023年的20.8%上升至2028年的40.6%。以2023年線上鋼鐵交易噸量計算，找鋼集團是全球最大的第三方鋼鐵交易數字化平台。

黨的二十屆三中全會通過的《中共中央關於進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》明確提出，聚焦重點環節分領域推進生產性服務業高質量發展，發展產業互聯網平台。找鋼集團作為一站式產業互聯網平台，在國家政策支持下，有望實現持續快速增長。

找鋼集團管理層認為，公司目前所處的賽道正處於政策長期支持、行業發展長期趨勢有利的“長坡厚雪”階段，所以公司戰略以不斷投入和提升規模為主，但伴隨着平台業務規模增長，業績不斷改善。

招股書進一步披露，找鋼集團繼續尋求De-SPAC上市，交易中的議定估值為投前100.04億港元，這一估值較找鋼集團2018年5月18日完成上市前最後一輪融資後79.30億元（約85.68億港元）增長16%。

本次找鋼網香港IPO募資金額約25%預計將用於通過數字化加強服務供應；約20%預計將用於擴大買家羣體並增加其黏性；約20%預計將用於加強技術能力；約25%預計將用於探索跨行業擴張；及約10%預計將用於營運資金及一般公司用途。