北交所又一IPO終止項目被監管！_風聞

作者：蘇年

又一IPO終止項目被北交所監管了！

1月10日，北交所發佈《關於對福建森達電氣股份有限公司及相關責任主體採取自律監管措施的決定》，福建森達電氣股份有限公司（簡稱“森達電氣”）在申請公開發行並上市過程中存在違規，該IPO項目已於2024年2月19日終止。

北交所披露，森達電氣在IPO過程中，出現多方面的違規，涵蓋信息披露、內部控制等關鍵領域。尤其是未披露關聯方及關聯方交易的行為違反了《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發行股票並上市審核規則》和《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發行股票並上市業務規則適用指引第 1 號》的相關規定，部分收入存在跨期的行為違反了相關規定，未如實披露實際控制人控制他人銀行賬户情形、未如實披露部分審核問詢內容、部分審核問詢內容披露錯誤、部分內部控制存在缺陷的行為違反了《上市審核規則》第二十條的規定。

對此，森達電氣、周海珠、康泉水、謝貴運、傅靈雁被採取出具警示函的自律監管措施。

1.新三板掛牌10年

森達電氣成立於1995年，是一家智能配電和模塊化數據中心生產廠家，主要從事輸配電及控制設備產品的研發、生產和銷售，主要產品為智能高低壓成套開關設備及其配套元器件等。屬於國家高新技術企業、國家級專精特新“小巨人”企業。森達電氣旗下的產品覆蓋了高低壓成套開關設備、電氣元件、智能母線、電動汽車充電設備以及智能模塊化數據中心等不同品類。

圖：源自官網

森達電氣擁有一大批技術和管理人員，多項產品獲得了80多個國家專利和軟件著作權，70多項CQC認證以及230多項行業檢測報告。

目前，森達電氣是國內電工電器製造業500強、中國電器工業領軍品牌、福建省名牌產品、福建省質量管理先進企業等等，企業合作的客户遍及通信、電力、工業、交通、建築、石化等不同行業。

森達電氣曾於2014年在新三板掛牌，如今已經歷經十多年的歷史。

2.創業板轉戰北交所

2016年12月，森達電氣申報創業板IPO被受理，但是2017年9月突然撤回申請。

2014年至2018年期間，森達電氣的營收一直維持在1億元至2億元左右。但是2018年實控人變更後，2019年，森達電氣的營收突飛猛進達到了3.05億元，此後報告期各年營業收入總體保持穩定增長。

2020年至2023年1月-6月（下稱“報告期內”)，森達電氣的營收分別為4.02億元、4.83億元、4.74億元和 2.36億元，扣非歸母淨利潤分別為5,785.23萬元、6,633.59萬元、7,553.19萬元和3,088.79萬元，業績已經遠超當前北交所上市標準，明明可以在別的板塊上市，為何偏偏跑來北交所呢？

2023年6月26日，森達電氣北交所IPO被受理，審核期間曾經收到了三輪問詢並完成了回覆。

對於撤回創業板IPO申請的原因，森達電氣表示，一方面是為改善經營狀況，擬引進新的投資者，股權結構存在重大變化的可能；另一方面則是2016年扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤為1691.51萬元，業績規模較小，2017年下半年當時在手訂單情況預測2017年淨利潤將大幅下滑。

對於這兩個問題如何解決，森達電氣曾在首輪問詢函回覆，周海珠擬通過定增方式入股森達電氣，並取得控制權，而後將對森達電氣的經營管理、生產、銷售等方面進行系統化的優化改革，全面提升森達電氣的運營質量和降本增效，並且積極拓展通信、電力、工業等領域市場。而森達電氣的實控人變更後，森達電氣的業績大幅度增長。

在IPO前，周海珠共持有森達電氣124,058,140股股份，佔總股本的79.9978%，是森達電氣控股股東和實際控制人。

對於這樣的情況，北交所曾連發3輪問詢函，對森達電氣的利潤真實合理性及是否存在利益輸送問題進行問詢。

尤其是，監管要求森達電氣説明實控人周海珠的背景，是否與債權人存在股權代持安排；實控人的地位是否穩定；收購公司的資金來源等等。最關鍵的是，是否關聯公司涉及到利益輸送。

森達電氣實控人周海珠控制的企業之一越眾科技主要從事通訊產品、電氣產品的銷售業務，從事的電氣成套開關設備的銷售業務與森達電氣的主營業務存在相競爭的情形。尤其是後續越眾科技更是減少了電氣成套開關設備的研發、生產和銷售業務相關內容。雙方辦公地點都是一致的，有存在利益輸送的可能。

2024年2月20日，森達電氣主動撤回IPO申請，北交所發佈公告稱，因森達電氣撤回發行上市申請，終止其發行上市審核。

從受理到終止，歷經半年多的時間，森達電氣第二次衝刺IPO還是失敗了。

IPO期間存在違規被監管

1月10日，北交所發佈的監管決定書顯示，2018年至今，森達電氣關聯方及關聯交易披露缺失，包括有琅崇詣、森益興、北京興前等關聯方未在2018-2023 年年度報告及招股説明書中被披露。相關關聯交易在2018年和2020年年度報告及招股書也沒有披露。

另外，森達電氣實控人控制他人銀行賬户情形未披露。森達電氣實控人、董事長周海珠岳母毛某某3個銀行賬户開户以來，周海珠實際控制上述賬户，賬户內資金實際均為周海珠所有。

還有實控人增持股份的資金來源。包括周海珠2022年9月至2023年5月增持森達電氣股份資金中有3180萬元來自周海珠控制的毛某某2個銀行賬户，賬户內資金實際均為周海珠所有，但是與回覆的資金來源不相符。

不光如此，森達電氣還存在資金借款來源、和越眾科技人員問題、回覆內容錯誤、部分收入存在跨期、部分內部控制存在缺陷等一系列問題。

如今來看，森達電氣上市夢想，再次破滅了！