特朗普將掀“關税戰”，多國“合縱連橫”圖譜隱現_風聞

　　**Club 提要：近日有媒體透露，特朗普計劃在第二任期內宣佈國家經濟緊急狀態（IEEPA），**為普遍關税提供法律依據，一場新的“貿易戰”似乎不可避免。

　　特朗普為何堅持推行已被證明對美國經濟不利的關税戰？他此番“無差別關税”的背後動機是什麼？對中國企業出海有何影響？

　　“多極視角”欄目將分兩期對可能的“無差別關税戰”進行全面解析。本期將探討特朗普此番策略的不同之處，重點解析美國國內及主要盟友的應對行動，**為中國反制提供重要參考。**下期將進一步分析東南亞、拉美、中東及非洲等地區的貿易新機遇。

　　總體來看， 特朗普第二個任期在為美國及其利益集團爭取利益時將更加不計後果。在立場上，特朗普及其團隊將更加傲慢和強硬，談判和施壓將不留餘地。在行動上，藉助同馬斯克等科技巨頭的聯盟，輿論控制和政治煽動力將進一步提升。在策略上，特朗普的手段將更加成熟，試圖通過“分而治之”的方式，對各國實施雙邊談判、施壓和訛詐。

　　儘管大量分析都顯示，美國關税代價主要由本國民眾和企業承擔，但其“成本”分佈也存在差異，恰好可作為特朗普及其利益集團“黨同伐異”的工具。預計民主黨大本營加州等“對手”因與中墨加等貿易往來巨大的支柱產業（如港口、農業和製造業等）將遭遇多重打擊，而許多搖擺州乃至紅州的“傳統產能”，雖可能因成本過高而受衝擊，但大企業、大農場等可通過各類遊説渠道向特朗普爭取豁免及補貼。可以看到，越來越多的企業主聚集到佛羅里達，似乎也顯示共和黨權力中心在地理位置上的轉移。

　　縱觀各國對特朗普關税威脅的回應，無論是盟友還是其他發展中國家，輿論都表達出一種“逆來順受”的態度，官方層面也未提出系統的反制措施或表達強硬立場。加拿大、韓國、德國相對混亂的國內政壇讓其似乎無力抵抗，對特朗普提出的條件基本接受（如購買更多油氣和軍品）。波蘭作為歐盟輪值主席國，嘗試加強對話合作，但其經濟體量較小，難以真正主導談判。值得注意的是，這些國家同樣也在醖釀，將“疏離乃至對抗中國”作為與美交涉的籌碼，如墨西哥已開始了一系列針對中國紡織業、跨境電商及電動汽車等領域的行動以提交投名狀。

　　當然，也有一些國家看穿了特朗普的“交易套路”，一手主動出擊以求更好的談判條件，另一手則圍繞其核心利益訴求大作文章。法國認為過早妥協會造成連鎖反應，提倡歐盟團結，用好現有工具構築“反脅迫”防線。意大利吸取特朗普首任經驗，開展元首外交投其所好，並且發揚“高端品牌/奢侈品”需求穩定的優勢。愛爾蘭和匈牙利自恃與特朗普本人及團隊有較好個人關係，並且憑藉與（美國）企業利益綁定的務實作派，認為其受保護主義衝擊的風險可控，甚至還可立足特殊立場同時連接中美歐。日本則和許多南方國家對美國關税戰有清醒認識，願意配合特朗普“演戲”，並順勢推進“中國+1”戰略，承接中國產能轉移或替代明面上的“中國製造”，擴大在美市場份額。

　　這是北京對話新欄目“多極視角”的第5篇內容。該欄目聚焦當前國際政治經濟的重要議題，梳理最新的域外報告和深入分析，旨在幫助讀者迅速掌握“第一手”信息和研究資料。

　　“多極視角”將以相關國家和地區的本土視角，選取不限於“主流”英文媒體和智庫的評論和資訊，還包含“小語種”報道和研究，以期展現一個更加多元和真實的全球圖景。

　　如下內容僅代表原作者觀點，供讀者參考。

　　01 一、關税計劃“一石二鳥”，低調完成美國內部的黨同伐異

　　一艘貨船駛離洛杉磯港。洛杉磯港和聖佩德羅港是美國最大的港口，也是世界第九大港口；圖源：Los Angeles Times

　　（一）“關税戰”衝擊加州，支柱產業遭受多重打擊

　　加州經濟或面臨特朗普“關税計劃”的嚴峻挑戰。被反覆點名的中國和墨西哥。這兩個國家在2023年佔加州進口的40%，使其港口（如洛杉磯、長灘和奧克蘭港）面臨貨運量減少的風險。這些港口支持了近百萬個就業崗位，其中洛杉磯港處理了美國近10%的進口貨物，凸顯了加州對貿易中斷的脆弱性。

　　農業作為加州經濟的重要支柱，也可能因報復性關税受到衝擊。加州杏仁相關產業每年創造40-50億美元收入，僱用約11萬人。然而，在特朗普首任期的貿易戰中，杏仁、葡萄酒和乳製品等出口曾大幅下降，杏仁價格暴跌，造成就業和收入損失。

　　製造業和物流業也面臨嚴重干擾。加州與墨西哥下加利福尼亞州的跨境供應鏈（如汽車製造和醫療設備生產）高度依賴雙邊貿易，而中間品反覆流通可能會被多次徵税，該問題在特朗普首任期時已出現。儘管部分企業（如鋰電池製造商Sparkz）希望藉此促進本土生產，但大多數產業都會受成本上升的困擾。

　　**“好萊塢”**也受連鎖反應衝擊。受特朗普關税等因素影響，加拿大貨幣跌至2020年以來最低點，使其成為更受歡迎的影視製作地。洛杉磯與多倫多、温哥華等製作中心的競爭加劇。2023年編劇和演員罷工後，好萊塢製片商預算縮緊，轉向加拿大尋求低成本拍攝方案。儘管加州州長紐森計劃將税收激勵增加至7.5億美元以應對產業外流，但加拿大也在推進更多產業政策加強吸引力。

　　來源：Cal Matters；LA Times；Hollywood Reporter

　　（二）“汽車城”復興更艱難，特斯拉或成最大贏家

　　特朗普提議的關税政策可能嚴重損害密歇根的經濟。密歇根州擁有北美最繁忙的底特律-温莎邊境口岸，每天處理的貿易量超過3.23億美元。若發生“關税戰”將嚴重擾亂該州的支柱產業，底特律三大汽車製造商（福特、通用汽車和Stellantis）依賴全球供應鏈網絡；對進口能源和零部件徵收關税將增加生產成本，推高汽車價格，並可能導致需求下降。

　　特朗普並不希望履行競選時對該“搖擺州”的承諾，**反倒是積極配合特斯拉打壓傳統車企及供應商。**馬斯克作為“政府效率部”的聯合負責人，支持取消電動汽車激勵措施，但這一舉措會對傳統汽車產業鏈造成更大比例的打擊，因為這些企業已經在電車市場上落後，亟需獲得政府支持以完成轉型。

　　來源：Michigan Advance；Bridge Michigan

　　（三）最依賴進口的州首當其衝——以及這裏的大量MAGA支持者

　　新增關税計劃將在十年內帶來3.7萬億美元的收入，比當前水平增加500%，但經濟負擔將更多由關鍵中低收入的MAGA選民承擔。因進口占GDP的比重較大，中西部和南部地區可能最先感受到“特朗普關税”的衝擊。

　　**進口比重最大的州，如肯塔基州、印第安納州、田納西州、密西西比州和密歇根州等，關税成本佔GDP比重可能從1%上升到5%以上。**伊利諾伊州、威斯康星州等搖擺州的關税支付成本也將超過其GDP的3%，例如，伊利諾伊州是美國第四大原油精煉州，其進口的原油主要來自加拿大。

　　北達科他州和路易斯安那州對中加墨的出口額佔其GDP的比例最高，分別為10%和8%，都是美國石油和天然氣行業的重要支柱，可能因為“關税戰”而遭到外國的對等措施。

　　來源：Fitch Ratings；Tax Policy Center

　　（四）“得州奇蹟”終結，推動共和黨中心轉移

　　**作為美國最大的出口州，得克薩斯在2023年的商品出口總額達到4450億美元，其中與墨西哥的貿易額為2720億美元。**大約一半的貿易涉及公司內部貿易（intrafirm trade），例如在得州製造的汽車零部件運往墨西哥組裝後再重新進口。如果這一供應鏈受到干擾，可能會對建築、化工（包括塑料和橡膠製品製造）以及石油生產等行業造成損害，因為這些行業依賴進口的鋼材和鋁材等原材料。

　　當前，得州的石油生產商已經面臨全球供應過剩的壓力，而關税可能導致鑽井設備成本上升。同時，得州的煉油廠依賴從加拿大和墨西哥進口的廉價重質原油，成本上升可能會推高燃料價格。此外，得州超過70%的天然氣出口到墨西哥，關税可能會減少對美國出口的需求。此外，關税還可能加劇得州對移民勞動力的依賴：該州蓬勃發展的經濟依賴於建築、農業和肉類加工等行業的合法及無證工人，而大規模驅逐移民可能導致勞動力短缺和增加成本，並加劇經濟增長放緩。

　　這似乎也反應出一個新的政治趨勢，**共和黨的權力中心將從得州轉向佛羅里達州。**儘管得州傳統上是共和黨的堡壘，但在特朗普的個人影響下，國內政策似乎對其在東南角“大本營”的盟友更為有利。

　　來源：Texas Monthly；Dallas Federal Reserve

　　（五）“關税減免與補貼會‘臨幸’每個資助過特朗普的企業”

　　在特朗普首任期的關税戰中，**其為保護某些企業可提供可高達100%的豁免程序，併為此建立了完整的利益輸送鏈條。對此，遊説公司和律師事務所提交了數十萬份申請。裏海大學的對近萬條豁免記錄的統計顯示：向共和黨捐款的公司更有可能獲得豁免，而民主黨捐助者的申請則更容易被拒絕。此外，像庫克等大廠高管也能遊説成功，**併為iPhone等產品爭取到了豁免，甚至借該工具舉報和打壓競爭對手。然而，拜登政府的“自查”發現，中小企業難以應對這一複雜豁免程序，申請成功率很低。

　　類似的不平等現象在農業中也存在。政府為抵消貿易戰損失提供了數十億美元補貼，但大部分流向南部大農場和棉花種植者。批評者認為，這一制度獎勵了特朗普政治盟友和大型農企，而非小規模農户。

　　當前對關税豁免和補貼的爭議仍在繼續，但已有一些結論：那些無法在國內找到替代品的美國製造商和消費者將承擔最大代價，而“產業迴流”會被更多新的“關税窪地”所取代。

　　來源：New York Times；The Journal of Financial and Quantitative Analysis

　　（六）三個產業將更快勝出，而其他領域多半“似贏實輸”

　　特朗普號稱通過關税來刺激美國國內製造業，但不同行業的受益情況各不相同。**關鍵礦產、醫療用品和能源產業被認為是明顯的贏家。**例如，稀土礦物供應鏈對軍事和民用電子至關重要，而國內稀土生產商MP Materials和電池技術公司QuantumScape因關税預期而股價大漲。醫療用品製造商如Baxter、Medtronic和Stryker也可能因關税政策而受益，推動更多醫療產品在美國本土生產。另外，特朗普也在通過“加關税”對盟友施壓，推動其購買更多美國油氣。

　　從特朗普第一任期的經驗來看，工業供應鏈並非能從保護主義政策獲益。2018年鋼鐵關税實施後，美國並沒有迎來製造業整體復興，越南和墨西哥等低成本國卻收穫了更多產能轉移。面對“普遍關税”，哪些企業將成為贏家或輸家，還是取決其後續的生產和遊説決策。

　　來源：AXIOS；U.S. News

　　進口額佔美國各州GDP比重（2023）；圖源：Tax Policy Center

　　02 在“關税戰”脅迫下逆來順受，一些美國盟友已“放棄抵抗”

　　“特朗普關税風險”：盟國可能因為“對美貿易順差大”、“‘保護費’交的少”、“對華不強硬”等原因首先被針對；圖源：ITIF

　　（一）“加關税”已成為美國新政府對盟友的主導談判工具

　　“加關税”不僅關乎貿易順差等經濟問題，也是美國新政府在安全和外交等議題上的重要籌碼。當特朗普在首個任期內這般行動時，曾遭遇國際社會甚至是盟友的積極抵制，**但當下西方輿論不但開始默認這一行為的，甚至為其協助造勢。**德國、意大利、韓國等美國盟友已高舉“白旗”，明確表態可以讓渡部分本國產業利益為對美貿易讓步，例如購買更多美國油氣產品、放棄數字服務税和限制性反壟斷法等。

　　此外，中國成為特朗普“無差別關税”口號的例外。那些被認為“對華立場軟弱”的盟友或夥伴，多次被其團隊直接“點名敲打”和加關税威脅**，並被其國內外媒體輿論和遊説力量施壓。**對此，許多盟國也表態進一步響應聯合對抗中國的議程，如立法限制來自中國的投資，與美國分享商業反情報，以及共同實施出口管制等。

　　來源：Geopolitical Economy Monitor；Information Technology and Innovation Foundation；Economist Intelligence Unit

　　（二）墨西哥：多舉並進，封堵中企向美示好

　　墨西哥高度依賴美國市場，80%的出口流向美國，其中許多商品含有中國製造的零部件。為應對特朗普關税威脅，墨西哥政府明確表態“不做中國電動車等產品進入美國的‘後門’”，並採取了多種應對措施，包括對越南鋼鐵徵收36%關税和對通過快遞進口的小額貨物加徵17-19%關税等措施。這些政策旨在削減中國等亞洲國家的產品進口，同時強化美墨加協議（USMCA）框架下的區域生產供應鏈，配合美國減少對華依賴。 

　　近期，該國政府還加強了對SHEIN、Temu等中國跨境電商平台的限制，多次關閉“違規進口商品銷售場所”，並高調錶態“打擊逃税和假冒商品”，這些都顯然是向特朗普政府傳遞“合作信號”。這些政策試圖在特朗普重塑區域經濟規則的背景下，保住墨西哥在美墨經濟關係中的地位，同時避免激化貿易衝突。  

　　目前看來，儘管許多拉美國家與中國的經濟聯繫已深度融合，特朗普的“新門羅主義”政策將進一步壓縮中國在該地區的影響力。2002-2023年間，中國與拉美貿易額增長了260%，中國已成為巴西、智利和秘魯等國的主要貿易伙伴，同時在基礎設施、電動汽車和可再生能源等領域投入巨大。在面對美國壓力時，拉美國家可能採取更平衡的策略，並藉此為籌碼向中國索要更多。

　　來源：El País；El Universal；La Vanguardia

　　（三）加拿大：內外交困，似已接受“被收編”命運

　　面對特朗普的最新關税威脅，加拿大表示正考慮採取一系列報復性措施，包括對橙汁、水槽、馬桶和部分鋼鐵產品等美國商品加徵關税。**然而，這些措施並未正式提上議事日程，各級政府和有關部門也未公佈有任何戰略規劃。**接下來，加拿大可能沿用類似特朗普第一任期時的“對等報復”，但此次實際效果依然存疑。例如，針對佛羅里達橙汁的關税更多是象徵性的，而非實質性打擊美國經濟，也無力真正獲得談判籌碼。

　　加拿大的軟弱回應主要源於其與美國軍事和經濟實力的巨大差距。加拿大嚴重依賴與美國的貿易，為避免加劇緊張局勢的行動，傾向於用外交手段而非強硬回擊。特魯多親率內閣團隊飛赴海湖莊園交涉（且未取得任何成果），不僅未取得明顯成果，反而被特朗普嘲諷為“美國第51個州的州長”。此外，加拿大內政不合導致其無力應對，前任財長弗裏蘭在辭職後，以公開信方式批評當前政府只搞黨爭卻不願直面特朗普2.0等外部風險。

　　來源：Canadian Broadcasting Corporation；The Global Mail；Policy Magazine (CA)；Global News (CA)

　　（四）德國：“關税戰恐讓經濟崩盤，我們應順從美國安排，包括對抗中國”

　　德國正面臨日益嚴峻的經濟困境，而特朗普政府可能實施的新關税政策更是雪上加霜。分析人士預測，2024年和2025年德國GDP將持續收縮，這將是其戰後歷史上首次出現這種情況。工業生產創紀錄下滑，投資停滯，破產率卻不斷上升。半導體和電池技術等關鍵產業計劃也未能取得進展。

　　美國作為德國最大的出口市場，在其經濟困境中扮演了關鍵角色。如果特朗普對所有進口商品徵收10%-20%的關税，德國工業，尤其是汽車行業，到2028年可能面臨超過1800億歐元的損失，GDP可能縮水高達1.5%。美國關税可能擾亂涉及墨西哥和加拿大工廠的生產鏈，這些工廠為美國市場供應熱門車型。例如，奧迪在墨西哥生產的車輛中98%用於出口，其中40%銷往美國。新關税將使許多出口在經濟上不可行。同樣，大眾計劃在安大略省建設的電池工廠，原本旨在為美國電動汽車生產服務，也面臨關税相關風險的嚴重威脅。

　　為應對這些挑戰，德國各界總體表現出“用妥協換承諾”的態度。科隆經濟研究所（IW）的研究人員建議“順應歐盟加強對美國戰略合作的呼聲”，滿足特朗普政府的訴求，增加對美國液化天然氣（LNG）和國防設備的進口。基民盟（CDU）領導人、下任總理熱門候選人弗里德里希·默茨提議簽訂新的跨大西洋自由貿易協定，以減輕關税風險並加強與美國的經濟聯繫。然而，這一提議因過於妥協，且可能削弱德國的談判地位而受到批評。此外，德國家族企業協會等行業協會領導人指出，“限制中國”是歐盟與美國的共同利益，可以將反華措施作為與美國談判的籌碼：通過配合特朗普對抗中國貿易政策的議程，德國可能爭取到有利的讓步。

　　來源：Institut der deutschen Wirtschaf；Handelsblatt；Tagesschau；N-TV

　　（五）波蘭：“買美國軍火，談特朗普合作”

　　2025年1月，波蘭將接任歐盟理事會輪值主席國，屆時將主導有關集體應對美國貿易政策的討論。波蘭總理圖斯克倡導歐盟國家在經濟事務上加強合作，強調歐洲在面對“關税戰”等外部壓力需要團結，並計劃推動法國、德國和波蘭外交部長在特朗普正式上任後不久就集體訪問美國，開展貿易相關談判。

　　**波蘭是歐盟國防開支最大的國家，使其成為特朗普喜歡的幾個東歐國家之一。**作為美國重要的軍事盟友，波蘭希望通過積極回應美國在防務和軍售領域的關切，並藉此良好關係推動對話，併為廣泛的經濟領域爭取豁免或更優惠的條件。此外，波蘭作為內政相對穩定的歐盟成員國，其亮眼的經濟增長潛力或能帶來更多大籌碼，但其較小體量也難以真正主導談判。

　　來源：Warsaw Enterprise Institute；Gazeta Wyborcza；Polska Agencja Prasowa

　　（六）韓國：“滿足特朗普的訴求，是我們2025年的首要經濟任務”

　　韓國政府和企業將應對特朗普關税視為2025年經濟領域的首要任務。政府積極展開外交遊説，強調韓美經貿關係的互補性，並通過以代總統崔相穆為核心的“外國經濟問題會議”協調應對方案。**政府還支持企業對美投資，特別是在半導體、高科技電池和能源領域，並計劃擴大美國天然氣和原油進口，加強在造船等領域的合作。**產業通商資源部計劃提供252萬億韓元的貿易保險，並推出緊急出口措施，同時改組貿易委員會，防止關税衝擊下的（中國）產品借道進入韓國或美國市場。

　　儘管特朗普可能撤銷拜登時期產業政策的補貼，韓企仍在加大對美投資和調整產業鏈。三星電子計劃到2030年投資370億美元在德州建造半導體工廠，SK海力士將在印第安納州投資38.7億美元建設AI存儲器生產基地，LG電子則考慮擴展田納西州工廠的生產範圍。現代汽車計劃在美國本地化生產更多關鍵零部件，減少對中國供應鏈的依賴，並提升美墨生產基地的本地化率。現代鋼鐵還計劃在美國東南部建造電爐。

　　特朗普關税可能對韓國經濟造成多重打擊。若關税升至10%，韓國對美出口可能減少55億美元；而美元強勢和美國高利率可能導致韓元貶值，加劇市場波動。這也導致韓國各界在應對特朗普關税時表現出明顯的慌張：由於政治動盪，政府首腦難以有效開展外交，與特朗普建立首腦級網絡的機會有限。近期僅有少數企業家如新世界集團鄭容鎮、韓華集團金升淵與特朗普有直接接觸。面對不確定性，許多企業匆忙加速調整生產佈局，減少對中國供應鏈的依賴，並加速在美投資的本地化生產。

　　來源：연합뉴스（韓聯社）；매일경제（每日經濟新聞）；에너지경제신문（能源經濟報）；Business Korea

　　“韓國正在努力為美國關税破例……安撫特朗普是當務之急”；圖源：韓聯社

　　03 面對“特朗普交易”不恐慌，也有國家看到談判和擴張機遇

　　歐盟也有“交易的藝術”，團結起來可應對特朗普關税威脅；圖源：Institut Jacques Delors

　　（一）法國：“特朗普來勢更洶湧，但歐盟防線也更完善”

　　與許多歐洲國家“委曲求全”的態度不同，法國媒體和智庫對“特朗普關税”的反應顯得更為強硬。許多分析指出，特朗普的第二個任期將顯著不同，他在為美國及其利益集團爭取利益時將更加不計後果，這可能導致法國和歐盟面臨經濟風險演變為“生存挑戰”。

　　在立場上，特朗普及其團隊將更加傲慢和強硬，對歐洲的談判和施壓將更加不留餘地，甚至可能刻意挑釁，且不會進行自我反省。在行動上，藉助馬斯克等科技巨頭的技術支持，特朗普的政治煽動力將進一步提升，可能加劇歐洲內部的保守主義和民粹主義運動，使其更加難以控制。在策略上，特朗普的手段將更加成熟，試圖通過“分而治之”的方式，對歐洲各國實施雙邊談判、施壓和訛詐。

　　法國智庫認為，與其他受關税威脅的國家相比，歐盟對美國的經濟依賴性更強，因此**必須加強內部團結以自保。**法國總統馬克龍本週呼籲歐洲不要表現出“軟弱和失敗主義”，並加速戰略覺醒。此外，法國分析指出，**增加購買美國油氣和軍售產品並不能真正緩解貿易逆差，反而可能為特朗普徵收關税提供更多合法性。**相反，歐盟應積極利用碳邊境調節機制（CBAM），並維持對美國數字科技公司的監管和反壟斷調查，以保護輿論陣地，併為後續談判保留籌碼。

　　具體而言，歐盟已建立起三道成熟防線：首先，制定報復性關税清單，強硬的報復性措施已被證明是應對特朗普的最有效手段。其次，針對長期的“波音-空客”航空業爭端，可以延續現有的“外國補貼條例”（FSR）和“國際採購工具”（IPI）等談判工具，歐美之間已形成一種動態競爭平衡。最後，誕生於特朗普第一任期的“反脅迫工具”（ACI）有望派上用場，能夠避免個別歐盟“內鬼”的一票否決權。簡言之，只要歐盟保持團結，依然有機會守住自己的經濟利益。

　　來源：Le Monde；Institut Jacques Delors；Institut Montaigne

　　（二）意大利：“即便有關税，品牌貨也不愁賣”

　　對外出口是意大利是經濟的重要支柱，約佔GDP的40%；美國是意大利第二大出口市場（僅次於德國），並以高於平均速度增長。意大利對美國的貿易順差極大，容易成為“特朗普關税”的目標，2024年上半年出口額達到388.2億歐元，而進口額為154.6億歐元，主要集中在工業機械、汽車和化學制藥等領域。該國多項經濟研究顯示，徵收選擇性關税可能造成40多億歐元損失，如果進行更廣泛的審查，損失可能會升至70億歐元。首當其衝的是意大利出口導向的行業，如機械、時尚和農業食品，而藥品、汽車等高端製造業也可能波及。

　　為應對潛在風險，意大利政府正積極採取措施。總理梅洛尼近期訪美，強調與美國保持建設性合作的重要性，試圖通過意大利裔羣體遊説，特朗普保持密切關係，並尋求通過合作緩解貿易爭端的可能。此外，**意大利政府和企業界也在重啓類似於特朗普第一任期的遊説活動，當時通過外交努力幫助該國獲得大量關税豁免，而其中的籌碼之一就是“與中國保持距離”（如退出一帶一路）。**意大利政府也正與SpaceX洽談16億美元的政府通信服務協議，並快速增加從美國進口天然氣和石油，承諾減少貿易順差。

　　值得注意的是，部分意大利企業可能免受關税影響甚至從中獲益。**工業自動化、高端製造業、奢侈品（包括豪車等）具備強品牌的效應的公司，其價格彈性較低，美國市場對這些“高質量產品”的需求具有穩定性。**此外，特朗普的政策或加速意大利國內的併購潮，推動規模化經營，從而增強其在全球市場的競爭力。

　　來源：La Repubblica；Il Sole 24 Ore；QuiFinanza；Il Post

　　（三）愛爾蘭：“做歐盟的‘英語’窗口，不懼美國的保護主義挑戰”

　　特朗普的保護主義政策可能為愛爾蘭經濟帶來風險。2023年，愛爾蘭對美國的商品出口總額達540億歐元且逆差顯著，主要集中在醫療、醫藥產品和有機化學品等領域。此外，特朗普的保護主義政策強調國內生產和降低企業税率，可能削弱愛爾蘭對美國跨國公司外國直接投資的吸引力，而這些投資對愛爾蘭的GDP和税收貢獻巨大。預計到2024年底，愛爾蘭的企業税收入將達到375億歐元。目前，超過1000家美國公司在愛爾蘭僱傭了超過20萬人，間接支持了16.7萬個就業崗位，使愛爾蘭成為美國進入歐洲的門户****。總體來看，美國企業貢獻了愛爾蘭GDP的13%，公司税佔總税收的25%，僅三家美國大公司就佔了愛爾蘭總税收的1/8。

　　經濟學家指出，特朗普的政策對愛爾蘭的貿易部門構成威脅，研究預測在最壞情況下可能導致3萬人失業。為應對潛在的經濟衝擊，愛爾蘭政府已採取積極措施。總理西蒙·哈里斯撥出大量資金以緩解美國關税的影響，愛爾蘭強大的經濟緩衝，包括現金儲備和預算盈餘，為其提供了一定的韌性。

　　此外，愛爾蘭受益於與美國長期的外交和文化聯繫。特朗普與愛爾蘭保持私人聯繫，並在克萊爾郡擁有一個高爾夫度假村。特朗普團隊中也有相當數量且有影響力的愛爾蘭裔美國人，這有助於促進溝通並緩解政策影響。每年在華盛頓舉行的聖帕特里克節活動，為雙方提供了重要的外交機會。儘管存在不確定性，但過去的經驗表明，愛爾蘭完全有能力有效應對此類挑戰。

　　來源：BusinessPost（愛爾蘭）；Breaking News（愛爾蘭）；Eolas Magazine

　　（四）匈牙利：“堅持務實作派，讓中美利益在此共贏”

　　特朗普提出針對歐盟和中國的關税計劃，對匈牙利以出口為主（佔GPD的90%）的經濟構成風險，尤其是其支柱產業汽車製造業。然而，匈牙利在特朗普第二任期中看到了改善雙邊關係的機會，尤其重啓“雙重徵税條約”。匈牙利官方對特朗普領導下更友好的美國政策表示樂觀，該國在貿易和投資增長的潛力也得到美國認可，並且已吸引到許多美國公司到匈牙利投資的興趣。與美國更緊密的防務和經濟合作也可能提升匈牙利在歐盟的戰略地位。

　　值得注意的是，匈牙利持續加強與中國的經濟合作，似乎與美國旨在與中國“脱鈎”的政策形成對比。然而，**得益於總理歐爾班與特朗普的“意識形態共鳴”，以及大量匈牙利裔美國人的遊説努力，特朗普及團隊願意承認美國與匈牙利在對華問題上的差異；強調在尊重匈牙利國家利益（不跟中國打貿易戰）的同時，協調共同優先事項的重要性。**匈牙利也將繼續維持在兩大超級大國之間尋求平衡的策略，並希望促進更多中國製造商增加對其投資。

　　來源：Hungarian Conservative；Magyar Hírlap；Budapest Business Journal

　　（五）日本：“我們有大量籌碼在手，無需被關税增加所動搖”

　　日本對特朗普政府可能發起的關税戰有着清晰的判斷：美國製造業的衰退趨勢難以逆轉，“關税戰”等保護主義措施是其轉移矛盾的必然，甚至可能演變為持久戰。對此，日本應吸取歷史經驗教訓，積極地準備談判籌碼，在面對美國新政府的脅迫不能輕易妥協，保全日本國家利益。從特朗普第一任期經驗可見，只要企業採取恰當的應對措施，日本總體出口量基本不受影響，關税負擔大部分是由美國人自己承擔。

　　當前，日本已創造了美國對其經濟依賴，連續五年保持對美國直接投資存量第一，並創造大量就業機會，並計劃擴大在化學品、藥品和汽車（零部件）等領域擴大業務——這些都是幫助MAGA實現的“基礎設施建設和生產迴流”口號的重要支撐。此外，在美國可能減少對多邊框架和東盟參與的情況下，日本作為其印太盟友將維護小多邊體系的穩定。

　　面對美國保護主義、基建需求增長，**日企反而有了更多進入該市場的新機遇。**隨着美國減少對中歐先進技術產品的依賴，日本能進入半導體、藥品和汽車等曾被高度保護的領域。日企將加大“本土採購、生產、銷售”的模式，利用其技術優勢和市場經驗，填補外國產品退出後的市場空白。此外，特朗普減緩脱碳，其實也是為日企讓出了綠色產業的競爭空間。

　　來源：獨立行政法人経済産業研究所；一般財団法人國際貿易投資研究所；三菱総合研究所；日本貿易振興機構；共同通信社

　　（六）全球南方：“關税戰推動‘中國+1’，歡迎美國的持續助力”

　　大量分析都表明，特朗普關税政策的主要成本由美國公眾和企業承擔，**並未真正實現打擊中國或推動產業迴流的目標。**截至2023年，許多從中國進口的商品，包括玩具、運動器材、鞋類、電子產品、紡織品和機械設備，**平均關税已升至16%，遠高於一般水平。以消費品為例，玩具和運動器材等美國家庭常用商品因關税而成本上升。儘管這些商品看似可替代，但中國在這些行業中的主導地位，尤其是其生產符合美國安全標準材料的能力，使得替代變得困難。**此外，美國在智能手機、筆記本電腦和智能手錶等消費電子產品上仍高度依賴中國。許多產品因其市場不可或缺性其實都規避了高關税。

　　與此同時，中國在全球製造和貿易中的地位依然穩固。首先，許多行業的生產基地已深深紮根於中國。例如，電子行業缺乏大規模製造的其他替代地點。其次，中國企業通過將生產轉移到越南和墨西哥等國家，繞過關税繼續進入美國市場。在紡織、家電、太陽能電池板、電池和自行車等領域，中國企業已在海外廣泛設廠以維持出口。此外，歐美主導的跨國公司通過重新分類原產地或調整估值等會計手段**，降低關税成本。**例如，將部分生產環節轉移到越南，使產品可標註為越南製造，儘管大部分生產仍在中國完成。這些措施使企業能夠繼續利用中國的製造能力，同時減少關税影響。

　　與此同時，關税政策加速了“中國+1”戰略的普及，**企業將製造業務分散到中國以外的地區——這也得到許多發展中國家的歡迎。越南、馬來西亞和印度等國家成為新的製造中心，吸引了大量投資並增加了對美出口。**然而，儘管供應鏈多元化，中國仍是許多供應鏈的核心，中國生產的零部件和原材料通常用於其他國家組裝的最終產品。看似“中國+1”戰略減少了對單一國家的依賴，但也帶來了更高的物流成本和複雜性，並且許多海外工廠背後也是來自中國的投資。

　　來源：India Express；South China Morning Post；New York Times；Peterson Institute for International Economics

　　受特朗普關税衝擊，東南亞等國有望從中日韓獲得更多產業和技術轉移；圖源：Nikkei Asia