通領科技分紅4000萬再補流近億，遞表前淪為上千萬被執行人_風聞

《港灣商業觀察》廖紫雯

日前，上海通領汽車科技股份有限公司（以下簡稱：通領科技）於北交所披露相關招股書，保薦機構為長江證券。

通領科技成立於2007年，主要從事汽車內飾件的研發、生產及銷售，公司主要產品包括門板飾條、主儀表飾板、中控飾板等，主要應用於乘用車領域。

此次招股書披露，2024年前三季度，公司營收、淨利均出現一定增長，淨利增幅大於營收增幅。報告期內，公司存在研發費用率低於同行均值、銷售費用率高於同行均值、應收賬款較高，應收賬款週轉率持續下降等情況。​

補流近億元，遞表前分紅4000萬

2021年-2023年、2024年上半年（以下簡稱：報告期內），通領科技實現營收分別為8.46億元、8.92億元、10.13億元、4.90億元；實現歸母淨利潤分別為5508.46萬元、6456.36萬元、1.12億元、6459.52萬。

2024年1-9月，通領科技實現營收為7.55億元，同比增長7.34%；實現淨利潤為9843.39萬，較去年同期增長25.06%。

通領科技表示，2024年1-9月，公司淨利潤較上年同期增長較多主要在於公司海外項目逐步量產，且海外項目毛利率較高所致。

報告期內，通領科技主要產品為汽車內飾件，佔公司主營業務收入比例分別為88.89%、92.72%、95.22%及96.00%，其中，汽車內飾件產品主要為門板飾條、主儀表飾板及中控飾板。

本次通領科技擬募資5.16億，其中1.62億擬投入武漢通領沃德汽車內飾件生產項目，1.10億擬投入上海通領智能化升級項目，7912.49萬擬投入研發中心升級項目，6,928.70萬擬投入上海通領汽車門板總成生產項目，9500萬擬補充流動資金。

2023年5月，通領科技以截至2022年12月31日公司未分配利潤向全體股東每10股派發現金紅利3.50元（含税），共派發現金紅利1638萬元，該次股利分配已於2023年5月實施完畢。該次股利分配金額佔2022年度淨利潤的比例為25.37%。

2024年5月，公司以截至2023年12月31日公司未分配利潤向全體股東每10股派發現金紅利5.00元（含税），共派發現金紅利2340萬元，該次股利分配已於2024年6月實施完畢。該次股利分配金額佔2023年度淨利潤的比例為20.96%。

2021年度至2023年度，通領科技累計分紅比例為17.20%。

股權結構方面，通領科技實際控制人為項春潮及其子項建武、項建文。截至2024年12月4日，項春潮、項建武、項建文分別直接持有公司14.15%、8.73%、7.85%的股份，實際控制人合計直接持有公司30.73%的股份。

項春潮與其一致行動人共持有公司3551.29萬股股份，公司實際控制人合計可控制公司75.88%的表決權。項建武、項建文、沈巖州、陳梅紅、王洲、張娜、徐進、鄭躍、鄭錫平、沈巖翔、吳聖考、杜忠虎、許良聰、張春和、董益曉、潘玉清、朱珍朋、陳永秀、項春光、林建光、張麗芬、項小蘭、鍾曉羣系項春潮的一致行動人。

其中，項建武、項建文為項春潮之子，鄭錫平為項春潮之配偶，張娜為項建武之配偶，項春光為項春潮之弟，項小蘭為項春潮之姐，張春和為項春潮之妻之兄之配偶。​

研發費用率低於同行均值，銷售費用率偏高

招股書介紹，自成立以來，通領科技一直高度重視研發工作，在產品設計、模具開發、工藝創新及智能化生產方面積累了大量經驗並形成了多項專利及核心技術，保持了較強的市場競爭力。

通領科技的研發費用主要由職工薪酬和直接材料構成，各項目的佔比基本保持穩定，報告期各期合計佔比分別為72.59%、72.22%、73.93%和71.42%，其中職工薪酬的比例在50%以上。

詳細數額來看，報告期各期，通領科技研發費用分別為3450.93萬元、3667.58萬元、3993.97萬元及1786.14萬元，佔營業收入的比例分別為4.08%、4.11%、3.94%及3.64%。

同行業可比公司研發費用率均值分別為4.72%、4.42%、4.55%、4.12%。公司表示，研發費用率處於同行業可比公司研發費用率範圍內，與同行業可比公司不存在較大差異。

此外，報告期各期，通領科技銷售費用率分別為1.90%、1.68%、1.84%和1.82%，同行業可比公司銷售費用率均值分別為2.19%、1.55%、1.38%、1.32%。

公司表示， 2023 年度和 2024 年上半年公司銷售費用率略高於同行業平均水平，主要原因如下：（1）岱美股份、常熟汽飾、新泉股份規模較大，2023 年度和 2024 年上半年可比公司營業收入同比增幅較大，規模效應下銷售費用率有所下降；（2）公司 2023 年度和 2024 年上半年外銷收入增長迅速，支付給居間商的銷售服務費相應增加。綜合來看，報告期內公司銷售費用佔營業收入比例變化符合行業特徵和業務發展趨勢，不存在異常情況。​

前五大客户佔比較高，應收賬款週轉率持續下降

報告期內，通領科技對前五大客户（集團合併口徑）實現的主營業務收入分別為5.08億、5.62億、6.23億、2.91億，佔當期主營業務收入的比例分別為60.39%、63.34%、61.79%和59.63%。

其中，報告期各期，公司第一大客户為上汽集團，營收佔比分別為26.65%、30.63%、21.17%、23.03%。

通領科技表示，主機廠出於維護產品質量穩定性的考慮，對零部件供應商的遴選具有嚴格的標準，實施嚴格的供應商管理制度，對供應商進行認證並建立相對封閉的配套供應體系。零部件供應商通常需要花費較高的成本，並經過較長的週期才能通過主機廠的合格供應商認證，一旦進入主機廠的配套體系，便可與主機廠形成長期合作的戰略格局。該模式在保證零部件供應商和主機廠合作穩定的同時，也會導致零部件供應商的下游客户集中度較高。

同時，通領科技指出，雖然公司目前與主要客户均建立了長期穩定的合作關係，但若出現與主要客户的長期合作關係發生變化或終止、主要客户經營情況發生重大不利變化、公司主要客户的需求下降、主要客户轉向其他供應商採購或主要客户對其供應商認證資格發生不利變化等情形，公司的經營業績將受到重大不利影響。

科方得智庫研究負責人張新原對《港灣商業觀察》表示，客户集中度較高可能會帶來經營穩定性的潛在風險，因為過於依賴少數客户的業務會增加企業在客户拖欠或減少採購量等情況下的風險。此外，客户集中性較高也存在回款風險，即公司墊付資金時需要承擔的風險。為了規避這些風險，公司需要積極尋找新的客户來源，加強與現有客户的溝通交流、風險管控等措施。

2024年6月末，上汽集團對公司的應收賬款達1.49億，佔應收賬款期末餘額合計數的比例為30.06%，壞賬準備達480.40萬。

報告期各期，公司壞賬準備合計達808.18萬元、1498.54萬元、1551.74萬元、972.87萬元。

整體而言，報告期各期末，通領科技應收賬款賬面價值分別為3.75億、4.02億、4.81億、4.75億，佔當期流動資產的比重分別為61.99%、56.59%、57.39%和57.88%；公司應收賬款賬面餘額分別為3.91億、4.26億、5.05億、4.94億。

張新原指出，應收賬款的賬面價值和賬面餘額佔流動資產比重較高可能會對公司的短期償債能力產生影響，因為大量的應收賬款會減少公司的現金流量和流動資產，導致公司難以及時償還短期債務。為了解決這個問題，公司需要加強應收賬款的管理，包括加強對客户的風險評估、優化經營流程、及時催收等措施，以提升應收賬款回收效率和降低迴款風險。此外，公司還需控制賬期和賬款金額，避免過高的賬期和賬款額度加重企業負擔。

通領科技表示，2021年-2023年應收賬款賬面餘額和賬面價值逐年增加主要原因系報告期內公司營業收入逐年增長，應收賬款同步增加，2024年6月末應收賬款賬面餘額和賬面價值有所減少的主要原因系公司的收入存在一定的季節性，上半年的收入佔比低於下半年，因此2024年6月末的應收賬款賬面餘額和賬面價值均有所下降。

同時，通領科技指出，未來，若公司主要客户的經營情況或資信情況出現重大不利變化，公司將面臨應收賬款無法按期收回或無法收回而導致發生壞賬的風險，並將對公司經營成果產生不利影響。

報告期各期，通領科技應收賬款週轉率分別為2.30次、2.18次、2.17次、1.96次，持續下降。

此外，據天眼查顯示，2024年1月10日，通領科技成為被執行人，執行金額為1144.6萬元，執行法院為上海市浦東新區人民法院。

2023年12月27日，公司因違反《中華人民共和國特種設備安全法》，於2023年12月27日被上海市浦東新區市監局罰款30,000元，公司已及時整改並繳納了罰款。根據上海市浦東新區市場監督管理局於2024年1月24日出具的《證明》，確認公司已主動履行完畢上述行政處罰並完成了相應整改，該處罰裁量為“從輕”。（港灣財經出品）