獨家 | 老鄉雞2月啓動香港NDR，交易規模約1.5億美元，衝擊中式快餐第一股_風聞

據“獨角獸早知道”獨家消息源，老鄉雞將於2月下旬啓動香港上市管理層NDR(非交易路演)，交易規模約1.5億美元左右(據市場反饋確定)。此前，LXJ International Holdings Limited(老鄉雞)遞表港交所主板，中金公司和海通國際為聯席保薦人，後進一步委任國元證券為整體協調人。

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獨角獸早知道，贊3

據招股書，老鄉雞是中國最大的中式快餐品牌。

根據灼識諮詢的資料，以2023年交易總額計，公司於中國中式快餐行業位列第一。通過致力於提供高質量且美味的中式家常菜餚和便捷親切的服務，老鄉雞已成為全國家喻户曉的餐飲品牌。經過20餘年的改進和創新，公司打造了以雞湯及雞類菜品為核心的家常菜單，深受顧客喜愛。

老鄉雞以直營門店為起點，致力於完善運營的每一環節，專注於供應鏈管理、門店運營、菜品開發和顧客互動。因此，公司積累了對標準化運營的寶貴洞察，從而提高效率。基於該洞察，公司於2020年開始探索加盟模式，並不斷髮展和打磨該模式。

老鄉雞已形成能夠兼顧質量與擴張的“直營+加盟”門店網絡。隨着公司的版圖不斷擴大，截至2024年9月30日，公司在中國53個城市擁有1,404家門店，包括949家直營門店和455家加盟門店，覆蓋9個省。

截至2024年9月30日止九個月，老鄉雞為超過1.89億名顧客提供服務，滿足各種場景的用餐需求。同期，老鄉雞擁有超過2370萬名註冊會員，包括約950萬名活躍會員和50萬名付費會員。

2024年前三季度，每位活躍會員平均下單約7.4次，付費會員平均每月購買頻率為5.3次。根據灼識諮詢的資料，2024年前三季度，老鄉雞的註冊會員和付費會員人數在中國的中式快餐公司中均排名第一。

根據灼識諮詢的資料，老鄉雞是中國首批在各個核心運營環節實施標準化的中式快餐公司之一；是中國唯一一家全產業鏈佈局（涵蓋養雞、中央廚房和餐飲服務）的主要中式快餐公司；是中國首家實施全面可追溯系統的中式快餐公司，該系統可實現整個供應鏈的全過程控制，並公開披露食材、原材料及供應商。

老鄉雞在前五大中式快餐公司中（按2023年的交易總額計），在單店日均銷售額、每單位面積的日銷售額及翻座率方面排名第一；公司是中國首批在各個核心運營環節採用數智化的中式快餐公司之一。

老鄉雞將標準化嵌入公司運營的關鍵方面，公司在各個關鍵供應鏈環節打造了完善的體系，從源頭保障了菜品始終如一的高質量與新鮮度。截至2024年9月30日，公司在安徽擁有3個綠色健康的養雞場，實現了標準化、規模化養殖。

截至2024年9月30日，公司有配備自動化生產線的2箇中央廚房，使公司能夠針對不同菜品的原材料進行標準化處理與加工，確保所有門店始終如一的質量。同期，老鄉雞在全國佈局了8個配送中心，以保證食材的新鮮、及時送達。通常情況下，公司的食材從中央廚房至安徽省內及上海門店當天即可送達，而運送到其他區域的門店一般不超過兩天。

根據灼識諮詢的資料，中國中式快餐市場規模將由2023年的人民幣7,532億元增加至2028年的人民幣12,459億元，複合年增長率為10.6%。根據灼識諮詢的資料，在外食率提升及就餐場景多元化等因素的推動下，中式快餐行業是中國快餐行業最大的細分市場。

於2023年，按交易總額計，中國中式快餐連鎖化率僅為32.0%，遠低於西式快餐的64.8%。此外，於2023年，按交易總額計，中國前五大中式快餐品牌合計市場佔有率僅為3.0%，遠低於前五大西式快餐品牌的47.2%。這凸顯了中式快餐連鎖市場的巨大增長機遇。

根據灼識諮詢的資料，中國中式快餐市場相對分散，於2023年，按交易總額計，前五大市場參與者佔整體市場規模的3.0%。這種分散性為市場整合提供了重要機會。

財務數據方面。2022年和2023年，老鄉雞的營收分別為45.28億元和56.51億元，同比增長24.80%。2024年前三季度，老鄉雞的營收從2023年同期的41.82億元增加11.86%至46.78億元。

2022年和2023年，老鄉雞的經調整淨利潤分別為2.68億元和4.03億元，同比增長50.37%；2024年前三季度，老鄉雞的經調整淨利潤從2023年同期的3.74億元增至3.85億元。

2022年、2023年以及2024年前三季度，老鄉雞直營店的翻枱率分別為3.8次/日、4.7次/日以及4.8次/日；加盟店的翻枱率分別為2.9次/日、3.5次/日以及3.5次/日。直營店的翻枱率數據要高於同行業的太二酸菜魚、小菜園和綠茶餐廳，加盟店則保持行業平均水平。

老鄉雞曾完成兩輪融資。分別是2018年裕和資本以1.99億元認購老鄉雞註冊資本金人民幣1821950元；此外2021年，老鄉雞又分別獲得麥星投資和廣發乾和的8900萬元和5000萬元投資。

裕和資本為Harvest Capital（加華資本）附屬公司，而加華資本投資的小菜園已於2024年12月登錄港交所。

此外，2024年1月，老鄉雞以約9827萬元和5521萬元的價格完成了麥星投資和廣發乾和的股份回購。

本次老鄉雞香港IPO募資金額預計將用於加強一體化供應鏈佈局；擴大門店網絡，以擴大地理覆蓋範圍及加深市場滲透；提升公司的信息技術能力及升級公司的智能設備及數字化系統；加強品牌推廣和營銷活動；及用於營運資金和一般公司用途。