趨勢逆轉！2025，消金業務五大變化_風聞

來源 | 鐳射財經（leishecaijing）

2024年，是消金行業合規加碼、定價鬆動、盈利分化的一年，於消費金融公司而言，也是業績波動、團隊優化、力降成本的一年。尤其是消金公司與腰尾部助貸平台的業績反差明顯，甲方機構反而有越來越慘的跡象。

儘管面臨重重挑戰，但局面扭轉的趨勢也開始顯現。比如助貸監管趨嚴，為持牌機構釋放議價空間；固收資金價格止跌企穩；滿表之後更注重資產結構的優化以及利潤空間的提升…

此外，市場資金寬裕，給消金公司帶來更低成本的資金；API獲客模式大幅提升自營獲客效率；表外平台業務擴張，給消金公司增加業務空間，創造多元收入。

這些變化趨勢也將為消金公司2025年增長注入動能。

趨勢一：固收資金價格止跌

以往，消金公司等資金機構為了上量做規模，在資金價格方面受平台制約，助長了行業價格戰風氣，最終導致機構資金價格一路下跌。

經行業內瞭解，去年消金公司的固收助貸業務扣除內部資金價格和運營成本後，實際收益並不高，有1%都已經很好了，有的甚至到了盈虧平衡線。但在前幾年，消金公司的資金價格還能到8%-9%，實際收益線大概3-5%。

當然對於36%的助貸資產，資金價格相對較高，能達到5%-7%，真實收益2%左右。但消金公司涉及的高定價助貸資產，部分涉及雙融擔模式，業務合規性存疑。

隨着消金公司表內規模見頂，衝量壓力減小，2024年下半年已有部分機構開始輕微提價，資金價格已經出現止跌趨勢。這一趨勢有望在2025年延續，為消金公司增加利潤空間。

趨勢二：配置低定價資產

去年消金公司定價端有兩個相反變化，一個是部分消金公司嘗試佈局高定價資產，一個是各家均配置一定比例的低息資產。低息資產比例增加，則利於優化消金公司資產結構，增強自身抗風險能力。

今年，消金公司在表內資產充足的情況下，依然會調整優化資產結構，尤其是對平台助貸資產進行調優。後續加上助貸新規的落地，尾部平台、劣質資產，可能會在消金公司出清的範圍內。

另外部分地區已經出現更低的定價指導，在上限24%以內要求平均定價20%以內。而從行業數家頭部機構的定價數據來看，均把平均定價控制在20%以內。消金公司配置低息資產，根本上來講源於資金成本的支撐，去年消金公司的拆入資金成本繼續走低，ABS、金融債等融資渠道成本創歷史新低。目前消金公司的資金成本基本上在3%-4%之間。

低息資產穩結構，高息資產增收入，一高一低整體定價向下壓縮。

趨勢三：交叉營銷“搶客户”

2024年消金公司獲客發生一個重要變化，就是自主自營意識全面提升。儘管消金公司自己本身客户不多，但通過助貸業務交叉營銷等措施，也能實現客户迴流，既降低營銷獲客成本，又反哺自營業務規模和收益增長。

所謂交叉營銷就是指消金公司私下引導用户註冊自有App。實際上以前就有不少消金公司涉足這種助貸交叉營銷的模式，並且取得了不錯的效果，而現在則是更多消金公司正在或計劃考慮做這塊業務，甚至制定目標，在助貸平台向其推薦授信或者借款時，就挑選好客户馬上營銷。

以某消金公司的交叉客户迴流為例，2023年的放款佔比不足10%，當下已經達到15%以上了，這塊業務增長成為2024年的一大亮點。雖然其被合作方中斷了部分業務，但是客户已經截留，即便不合作影響也不會很大。

今年，消金公司有望繼續加大交叉營銷力度，一場助貸與機構之間的激烈博弈也將上演。

趨勢四：API導流獲客興起

相比投入大、效果差、轉化難的信息流投放，消金公司去年加大了API渠道的獲客力度。通過API導流模式，消金公司不僅實現品牌露出，滿足自營需求，而且大幅提升獲客效率。

所謂API導流，就是客户在助貸平台上看到消金公司產品，不需要下載消金公司APP，客户勾選和點擊信息授權，消金公司進行客户徵信或三方數據查詢，對客户進行授信和放款。

API獲客模式通常採用風險共擔、利潤共享的分潤方式。舉個例子，客户的還款還在A助貸平台上，A助貸平台向B信貸機構根據客户的實收息費的一定比例10-30%或者按照新授信客户數*N元等指標進行收費。

即使API模式對消金公司的風控能力有較高要求，但隨着這一模式紅利增加，以及政策利好推動，很多消金公司也加大技術投入，加碼佈局該獲客渠道。

特別是助貸新規《關於加強商業銀行互聯網助貸業務管理的通知》（尚未正式出台），小貸新規的出台，助貸平台風控模型輸出和旗下小貸純助貸模式受限，會讓助貸平台進一步迴歸流量平台角色，通過API導流模式把流量分發給消金公司，再由消金公司平台業務進行輸出，以助貸或者聯合貸方式進行授信，必會成為助貸行業的一大趨勢。

趨勢五：擴大擔保增信業務

消金公司管理辦法的出台，雖然對擔保增信業務比例作出限制，但也讓消金公司開展擔保增信業務有規可依，進而可以放開手腳去做。行業人士透露，管理辦法對那些固收業務超指標的消金公司影響較大，對大部分消金公司影響並不大，反而大家在上限之內可以靈活配置擔保增信資產，讓整體業務的風險偏好更加適中。

去年，多家消金公司實際上增加了擔保增信業務投放，特別是在下半年。不只是線上業務為主的消金公司，甚至一些線下消金公司也開始佈局擔保增信業務。當然，在對外口徑上，消金公司保持低調，只講適度開展擔保增信業務。

佈局擔保增信業務的主要目的，即是為了降低資金風險，事先進行風險緩釋。消金公司管理辦法將擔保增信業務比例上限控制在50%以內，對照該標準，大部分消金公司的擔保增信業務還有提升空間。

在當前消金市場中，最穩妥的增量就是來自擔保增信業務，那些規模比例未觸及監管紅線的機構反而有了新的機遇。2025年，有消金公司逆勢佈局，有消金公司忍痛壓降，完全是兩重天。

並且還在醖釀中的助貸新規也透露了一個信號，限制分潤比例（30%）、擔保代償天數（30天），這就對消金公司開展此類業務創造更佳條件。要知道此前消金公司話語權較弱，被延長代償天數、降低保證金的情況常有發生，但現在趨勢已經慢慢扭轉。

以上就是消金公司可能呈現出的五大變化趨勢。2025年，順勢而為，擁抱變化，行穩致遠。