光線市值暴漲130億，《哪吒2》吹響影市翻盤的號角_風聞

鏡象娛樂

文丨栗子酒

三年前，《哪吒》系列的主投方光線傳媒的董事長王長田曾預言：“中國動畫電影可能會早於真人電影走向世界。”彼時，《哪吒之魔童降世》（下稱《哪吒1》）已經在2019年暑期檔斬獲超50億票房，王長田也大膽預估，《哪吒之魔童腦海》（下稱《哪吒2》）的票房將落在70億。

然而，之後的電影市場經歷了一段艱難時光，直到《哪吒2》正式上映之前，幾乎沒有人相信王長田的預言會變為現實。但如今，《哪吒2》的票房以一條前所未見的曲線迅速上揚，不僅登頂國內影史票房榜，也已經超越《星球大戰：原力覺醒》的67.92億元人民幣，問鼎全球單一市場票房榜。

根據燈塔專業版的預估數據，《哪吒2》的最終票房有望落在110億，可以説，《哪吒2》如今賣出的每一張票，都在書寫着一個新的影史紀錄。受此帶動，國內電影市場再一次顯現出驚人的爆發潛能，這自然與二級市場關係密切。

自《哪吒2》上映至今，光線傳媒的市值已經飆漲近130億，且受電影大盤整體向好的趨勢帶動，金逸影視、奧飛娛樂、百納千成、幸福藍海等多家影視院線股開盤後隨之跟漲。這一動向，對剛交出近十年全年最低票房的電影市場而言，是一個再好不過的消息。

要知道，大盤整體走低所產生的影響是集體性的。據鏡象娛樂統計，目前已經發布2024年度業績預告的八家電影上市公司，全部預虧，最高虧損近10億。而在此時，《哪吒2》及春節檔的集體勝利可謂及時，不僅活躍了大盤，也吹響了影市翻盤的號角。

負重前行

從業績預報的整體表現來看，2024年，多家電影公司都在負重前行。

其中，在虧損泥潭中遲遲難以抽身的華誼兄弟，於近日發佈公告稱，公司控股股東王忠軍所持的1.54億股股票擬被司法拍賣，佔其所持公司股份總數的48.19%。華誼兄弟還在公告中提示道，若此次拍賣完成，可能會存在控制權不穩定的風險。

華誼兄弟的處境，只是行業下行期的一個縮影，行業整體面臨的艱難時刻，最終還是體現在2024年的業績表現中，電影公司幾乎集體虧損，直觀呈現出大環境低迷之於每一家企業的影響。

業績預報中，包括萬達電影、博納影業等在內的多家電影公司都提到，2024年大盤的整體是造成公司虧損的主要原因之一。無論是以內容創作為主的企業，還是院線公司，幾乎無一倖免，其中，金逸影視在業績預報中稱，公司在2024年關停了12家影院。

此外，除了已經發布年度業績預報的公司表現欠佳，其他上市電影公司的日子也不好過。根據之前的財報數據，中國電影在2024年前三季度的淨利潤，均呈下滑態勢，上海電影在前兩季度雖還保持着小幅增長，但到了第三季度，也開始出現下滑。相似的走勢還出現在歡喜傳媒、中國儒意等公司的業績曲線中。

在這樣的發展局面下，當下電影市場太需要打一場“勝仗”了，行業對今年的春節檔也注入了更多的期待。業績預報中，萬達電影、金逸影視等公司，都直言看好今年春節檔的表現以及對觀影需求的提振能力。而今，《哪吒2》走出“奇蹟之路”，以超出想象的票房帶動春節檔拉出新的天花板，95億的收官戰報給行業吃下一顆定心丸，《哪吒2》持續增長的爆發勢頭更成為一劑強心針，在帶動大盤繼續高走的同時，也成為電影行業重拾信心的重要驅動力。

抱團取暖

但是，我們還需注意的是，從春節檔的爆發到《哪吒2》衝擊百億票房，這種超預期的增長勢頭都在意料之外，行業也無法提前預料這個轉折點來得如此之快。相對應地，為了應對發展週期中的低沉時刻，更多公司其實已經做好了打“持久戰”的準備。

從各家的應對動作來看，多線經營和抱團取暖成為最主要的兩個方向。

截至目前，已經有多家公司都在電影業務之外，形成了相對成熟的“第二曲線”，且“第二曲線”覆蓋到長劇、短劇、演唱會、IP衍生品開發、銀幕實況轉播、“電影+旅遊”、品牌授權、實景娛樂等多個業務板塊。

其中，華誼兄弟正式創建短劇廠牌“華誼兄弟火劇”，與閲文、中文在線、點眾科技、番茄短劇等多家頭部廠牌展開合作；博納影業在長劇開發之外，也與抖音合作短劇《三星堆：未來啓示錄》；北京文化除了佈局影視內容，還承接了《楊丞琳廣州演唱會》《劉畊宏成都演唱會》等演藝演出項目；幸福藍海基於自身院線優勢，拓展轉播“洛天依”演唱會、奧運會、電競實況等多元化創收模式，聯合“水韻江蘇”開啓“電影＋”旅遊新模式……

除了夯實自身業務，“抱團”現象也變得越來越頻繁。在這之中，最引人關注的當屬萬達賣身中國儒意，實現內容+渠道的強強聯合，當然，這其中也有萬達集團不得已拋售優質標的的因素。

此外，光線傳媒與其控投公司貓眼娛樂的合作也在加深，最新的關聯交易公告中，雙方穩定的交易信息，透露了兩者在電影項目服務，試映會、平台資源等宣發業務，以及藝人經紀等方面的深入合作，涉及交易金額上億元。而在阿里影業入主華誼兄弟的傳聞還未落定之時，前者所屬的阿里大文娛宣佈，公司與歡喜傳媒達成長期戰略合作，雙方承諾未來8年共同投入50億元，為市場提供更多優質內容，注入更多信心。

顯然，在行業發展低迷之時，更多電影公司看向的是多元化的經營策略，以及驅動行業資源重新整合和再分配，很大程度上，這也是在為影市翻盤積聚能量。

翻盤在即

由此而言，春節檔實現“開門紅”，以及《哪吒2》的強勢表現意義更甚，按照當前的走勢，這一動向將行業翻盤的時間線提前了。

最先受益的當然是光線傳媒。

根據公司發佈的票房收益公告，在《哪吒2》累計票房收入（含服務費）約為人民幣48.4億元時，光線傳媒來自該影片的營業收入區間約為人民幣9.5億元至人民幣10.1億元。按此推算，若《哪吒2》的最終票房落在110億，光線傳媒來自該影片的營業收入區間將達到21.5億元至23億元。如此亮眼的收入足以支撐光線傳媒在今年交出一份不錯的財報。

同時，大盤整體向好，對身處其中的每一家電影公司而言都是一件好事。一如在《哪吒2》的片尾，影片感謝了國內138家動漫公司，正是這些公司集體傾囊相助，才合力託舉起這場票房奇蹟，背後的深層原因便是為了做出一塊更大的國漫蛋糕，讓更多公司有受益的機會，如今的電影市場亦然。

眼下，電影行業最需要的是集體走過低沉的難關，而超頭部大片對行業的提振能力無需贅言。2017年的《戰狼2》、2019年的《哪吒1》等，已經給出了很好的示範，那幾年，也是電影行業加速騰飛的高光所在。而今《哪吒2》的出現，再次成了提振行業信心的關鍵切口。隨着行業的共同成長，這份信心在內容產出的過程中，最終將體現為更大膽的內容佈局、對市場更樂觀的展望、以及鼓勵內容創新和多元題材探索。

在這個過程中，《哪吒2》給出的更積極的信號在於，國內電影市場的單片票房天花板仍有很大的想象力、觀眾依然愛看電影，也對國產電影抱有信心。但同時，市場需求也在提升，電影公司、創作者需要拿出更多誠意，創作出觀眾真正願意買單的作品。

業績預報中，不少公司也披露了自身儲備中的內容，《哪吒2》驅動的大盤增長勢頭能否得到延續，將在更多內容落地的過程中得到驗證。

鏡象娛樂（ID：jingxiangyuler）原創

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