AI被iPhone選中，阿里巴巴的好日子又來了_風聞

馬雲一現身，就是好消息。

週二，處於退休狀態的馬雲突然回訪阿里西溪園區總部。當日晚間，外媒 The information 獨家報道蘋果和阿里巴巴達成了合作，將為國內 iPhone 用户開發 AI 功能。

受消息刺激，蘋果和阿里的股價雙雙上漲，阿里今日港股收漲 8.48%，今年以來，阿里巴巴的股價已上漲了 38.11% 。

那麼，蘋果和阿里的合作，各自有什麼考慮呢？

此前，有媒體報道蘋果與 ChatGPT 的合作是免費的，而谷歌為了保持默認搜索引擎地位，每年要支付給蘋果上百億美元的費用，所以 OpenAI 雖然要提供服務，但還是賺到了。目前並不清楚蘋果與阿里巴巴合作的具體細節，但本次合作大概率也是雙贏的。

首先，對於阿里來説，集成到 iOS 系統後，一下子就間接觸達了國內有高消費能力的 2 億多用户羣體，有了更多的使用場景。

這能使阿里比其他大模型同行提前一步瞭解用户需求，比如他們每天最常使用什麼功能、有什麼優化方向可以提升用户體驗等各種細節，這對於阿里巴巴未來的 AI 商業化是很有幫助的。

對於蘋果來説，加快推進 Apple Intelligence ( 蘋果 AI ) 在中國區的發展也是當務之急。

去年第四季度財報的電話會上，庫克談到 AI 功能時説，已經推出 AI 功能的市場銷售表現比尚未推出 AI 功能的市場更好，用户最常用的幾個工具包括寫作優化、圖樂園（ 文生圖 ）、Genmoji（ 自由定製表情包 ）以及照片背景擦除等。

去年 10 月，AI 功能首先在美國推出，去年 12 月蘋果開始擴展語言支持，上線澳大利亞、加拿大、新西蘭、南非和英國等地區。蘋果宣稱，他們準備於今年 4 月推出更多語言的版本以進一步擴大用户基數。

從數據來看，去年四季度（ 對應 2025 財年第一季度）蘋果在美洲、歐洲、日本和亞太其他地區都創出了收入新高。

但作為第二大市場，蘋果在大中華區的銷售收入下降了 11%，這已經是在 2023 財年收入下降 2.2%、2024 財年收入下降 7.7% 基礎上的第三年下降了。所以蘋果是有一定的緊迫感的。

另一方面，阿里巴巴是中國最大、全球第四大（ 僅次於亞馬遜、微軟、谷歌 ）的雲計算服務提供商，各類專業評測中通義千問（ Qwen ）大模型的性能表現也排名前列，在技術實力、穩定性方面具有優勢。

在 DeepSeek 發佈的 R1 系列模型中，除了 DeepSeek-R1 模型本體，還有多個基於千問（ Qwen ）蒸餾而來的 R1 蒸餾模型。DeepSeek 會選擇千問來蒸餾，有千問是開源模型的因素，但也肯定有對千問模型的質量非常認可的因素。

所以，綜合來看，各方面都不錯，阿里巴巴最終贏得了蘋果的青睞。

而在 DeepSeek 讓全球投資者重新評估中國資產價值、與蘋果合作等短期催化劑之外，阿里巴巴自身的基本面也在好轉。

拿最直觀的回購來説，2024 年，阿里累計投入 160 億美元用於股份回購，約合人民幣 1168 億元；分紅 40 億美元（ 人民幣 289 億元 ），分紅加回購，股東回報合計達到 1457 億元，相當於當前市值的 7% 以上，這樣的回報水平如果能一直維持，是很有吸引力的。

2022-2024 財年（ 當年 3 月底財年結束 ）阿里巴巴的回購金額分別是 96 億，109 億和 125 億美元。

截至 2024 年 9 月 30 日，阿里還有 220 億美元回購額度，有效期至 2027 年 3 月。公司賬上還有現金+投資合計 790 億美元，有充足的彈藥。

而阿里巴巴的經營，也是在逐步改善的，去年第三季度，阿里巴巴總收入增長 5% 。

細分來看，最核心的淘天業務，線上 GMV 增長帶動客户管理收入同比增長了 2.5%，88 VIP 用户數同比實現雙位數增長，達到 4600 萬人。利潤方面，對商家和用户讓利，經調整 EBITA 下降了 5.3% 。

雲計算分部收入同比增長 7%，經調整 EBITA 同比增長 89% 。

國際電商收入增長 29%，帶動菜鳥收入增長 8%，但東南亞電商的激烈競爭下，兩者的虧損也在擴大。

本地生活（ 餓了麼和高德 ）收入同比增長 14%，大幅減虧，經調整 EBITA 從虧損 25.6 億元縮減到虧損 3.9 億元。

大文娛收入減少 1%，略有減虧。

所有其他業務（ 線下零售，UC，釘釘等等 ），經調整 EBITA 同比多虧了 1 億，金額不是很大，算是持平。而去年四季度以來，阿里巴巴先後甩賣銀泰百貨和高鑫零售，接下來這部分的虧損將大幅減少，應該會體現到未來新的一期財報中。

或許，阿里巴巴最苦的日子，可能已經過去了。