押寶尊界,江淮汽車能打好翻身仗嗎?_風聞
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近日,江淮汽車公佈了《2024年年度業績預虧公告》。公告顯示,江淮汽車預計2024年年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤-177,000萬元左右,與上年同期(法定披露數據)相比,將出現虧損;預計2024年年度實現歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益後的淨利潤-274,000萬元左右。
對於業績的虧損,江淮汽車歸為兩個原因:1.2024年公司聯營企業大眾安徽經營業績出現虧損,導致報告期內公司確認對大眾安徽的投資收益為-13.5億元左右;2.2024年公司部分資產發生減值,計提資產減值準備11億元左右。
值得注意的是,自2017年以來,江淮汽車業績波動不前,營收規模無法穩定在500億,甚至一度跌破400億元,扣非淨利潤更是連年虧損。算上2024年,江淮汽車已連續8年出現扣非淨利潤虧損,累計扣非虧損超過100億元。
據悉,江淮汽車是國內老牌車企之一,前身是1964年成立的巢湖配件廠,並於1968年轉型為江淮汽車工廠,生產載貨汽車。2001年,江淮汽車成功登陸A股市場,佈局賽道包括重型卡車、轎車領域。
但是進入2010年以後,江淮汽車頻現品控口碑事故。2013年3.15晚會上,江淮同悦轎車被曝光車漆鼓包鏽穿,許多車的車身及底盤附近的鋼板鏽穿;2016年,江淮汽車旗下純電車型“iEV65”發生若干次自燃和召回事件。再加之新能源汽車的衝擊,江淮汽車的業績就開始走下坡路。
江淮汽車最新的2025年1月產、銷快報顯示,報告期內江淮汽車,總產量為35040輛,同比下滑17.81%,其中新能源乘用車產量為1734輛,同比下降15.29%;總銷量為35560輛,同比下滑9.39%,其中新能源乘用車銷量為1113輛,同比上升9.01%。江淮汽車已經連續4個月汽車銷量下滑。
除了業績困境,江淮汽車的財務與設備狀況也不容樂觀。
截至2024年三季度末,江淮汽車負債總額354.2億元,其中流動負債284.9億元,資產負債率達70.42%。其中,應付票據及應付賬款為199.6億元,一年內到期的非流動負債24.76億元。 而截至報告期末,江淮汽車貨幣資金132.6億元,交易性金融資產38.06億元,無法完全覆蓋應付票據及應付賬款。江淮汽車的短期償債壓力不小。
2024年第三季度末,江淮汽車公司固定資產和在建工程合計91.67億元,較2023年末的88.40億元有所增長,但是低於2022年末的126.27億元,這表明江淮汽車的擴展速度有所放緩。不僅如此,江淮汽車的機器設備賬面價值從2017年的42億元下降至2024年第三季度末的21.1億元,反映出公司的設備更新換代投入不足。
儘管存在諸多不利條件,江淮汽車的股價卻從2024年年中開始走高,最高一度達到47.28元/股。這與江淮汽車與華為的全面合作密切相關。
公開信息顯示,江淮汽車同華為在2019年開展合作,簽訂全面合作框架協議暨MDC平台項目合作協議;2023年末,雙方宣佈將基於華為智能汽車解決方案,在產品開發、生產製造銷售、服務等多個領域全面合作。
2024年11月末,華為的尊界S800迎來首發亮相,這款尊界便是江淮汽車與華為合作的成果。這款車型價格定位於,預計將於2025年上半年正式上市。由於此前幾款車型的爆火,尊界也得到了市場的高度關注,江淮汽車的股價也隨之上漲。資本市場也有聲音稱江淮汽車將會成為下一個“賽力斯”。
不過之於江淮汽車而言,新能源汽車在其業務中佔比較低,江淮汽車需要投入大量的資金建設新能源汽車產業鏈。2025年1月14日,江淮汽車發佈定增公告,計劃定增49億元,用於高端智能電動平台開發項目,該項目總投資額為58.7億元。尊界無疑成為了江淮汽車扭轉業績的“豪賭”。
但有評論擔憂,江淮汽車聯合華為搶佔高端汽車市場仍存在不確定和風險,投資者應當謹慎樂觀。(內容來源|遠見資本局)