滬鴿口腔衝擊港股IPO，中國最大的口腔臨牀類材料製造商之一_風聞

據港交所2月18日披露，Huge Dental Limited(滬鴿口腔)遞表港交所主板，中金公司、DBS為聯席保薦人。

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滬鴿是中國國內廠商中領先的口腔材料公司之一，提供涵蓋口腔臨牀類產品、口腔技工類產品及口腔數字化產品的多元化產品組合，適用於牙科核心專業領域的多種應用場景。

公司的綜合產品矩陣覆蓋口腔醫療機構（包括口腔醫院及診所）和技工所的所有場景，有效滿足包括修復科、種植科、牙體牙髓科、正畸科及兒牙科在內的客户多樣化臨牀需求。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2023年銷售收入計，公司是中國最大的口腔印模製取材料製造商，亦為中國最大的口腔臨牀類材料製造商之一，在國內製造商中擁有最多CE標誌或FDA批准的口腔臨牀類材料。

中國口腔臨牀類產品及口腔技工類產品市場歷來被國外知名品牌所壟斷，滬鴿立志成為市場內強大的競爭者。經過致力深耕研發，公司的產品已達到可與該等國際領先品牌相媲美的標準。

公司亦重視銷售，通過長期的營銷努力、戰略性合作伙伴關係及具競爭力的定價來確立市場地位。因此，滬鴿的品牌在國內具有很高的知名度，許多牙科專業人士都熟悉公司高性價比且能夠替代進口的產品。

根據弗若斯特沙利文的資料，在彈性體印模材料及合成樹脂牙等幾個子類別中，公司已經超越了進口知名品牌，躍身成為2023年銷售收入排名第一的公司。

在中國，滬鴿為大量的口腔醫療機構提供服務，並得到龐大的經銷商及口腔技工所網絡的支持。

在海外市場，公司的產品已獲得60多個國家和地區的認證。公司的主要海外市場包括歐洲、美國及東南亞。公司在歐洲及美國市場均具有競爭力，同時更立志成為東南亞市場的領導者。

通過大量的市場開發，公司的品牌（即滬鴿、護脊舒、凱晶、凱豐、凱麗、凱標、美佳印、美益汀、美晶瓷、滬鴿美悦、美天固及VinciSmile）於口腔醫療器械行業中獲得了顯著知名度並贏得了良好的市場聲譽。

滬鴿的產品分為口腔臨牀類產品、口腔技工類產品及口腔數字化產品。公司的口腔臨牀類產品包括一系列為滿足不同的口腔治療需求而設計的高質量產品。

公司的口腔技工類產品在口腔技工所用於製造牙齒修復體（如牙冠、牙橋、義齒），彼等在被牙醫用於治療患者之前通常要在技工所進行進一步的加工。

公司的口腔數字化產品主要包括持續開發中的口腔掃描儀、3D打印機及3D打印材料。

滬鴿的研發團隊由擁有近20年醫療管理經驗的張永靜女士領導。截至2024年9月30日，公司的研發團隊有93名員工，其中超過30%持有碩士或博士學位，主要位於日照、蘇州和上海，並根據產品類型組建了七支研發團隊。

滬鴿目前在中國山東省的日照工廠進行製造。公司的工廠佔地33,332平方米，總建築面積為27,391平方米。截至2024年9月30日止九個月，公司的生產線整體利用率達到近90%。

未來，公司計劃在未來五年內升級生產線，引入更先進的自動化技術。公司預期此舉將擴大公司於日照工廠的產能，包括安裝口腔臨牀類產品、口腔技工類產品（氧化鋯及3D打印樹脂）及口腔數字化產品（口腔掃描儀）的生產線。

滬鴿亦計劃在印尼設廠。截至最後實際可行日期，公司已經完成了廠房租賃，在設備安裝及調試後，預計可於2025年下半年進行試生產。此外，公司計劃在印尼購置土地建設更大規模的工廠。

在全球範圍內，滬鴿的產品已獲得全球60多個國家和地區的認證，其中包括26項通過FDA認證的產品、28項通過CE認證的產品以及15項通過國家藥品監督管理局認證的產品，彰顯了公司強勁的國內及國際市場影響力，並體現出公司在競爭激烈的口腔醫療器械市場中確立的戰略地位。

在公司的產品中，四種產品（即彈性體印模材料、合成樹脂牙、臨時冠橋樹脂塊及無託槽隱形正畸矯治器）於往績記錄期內各期間貢獻收入超過5%。彈性體印模材料是收入貢獻最高的產品，佔往績記錄期各期間總收入近40%。合成樹脂牙及臨時冠橋樹脂塊於往績記錄期各期間總收入合共佔超過30%。

財務數據方面，滬鴿的收入從2022年的人民幣(下同)2.80億元增長27.7%至2023年的3.58億元，並從截至2023年9月30日止九個月的2.67億元增長13.7%至2024年同期的3.04億元。

公司的淨利潤由2022年的6400萬元增加38.0%至2023年的8840萬元，並從截至2023年9月30日止九個月的7290萬元增加6.6%至2024年同期的7770萬元。

中國口腔醫療器械市場的競爭格局的特點為激烈競爭，眾多國內外公司爭奪市場份額。主要參與者包括知名的全球品牌以及新興的國內企業。

由於技術創新和產品質量是競爭力的關鍵因素，企業必須在不斷提升自身研發能力的同時，要加強品牌影響力以應對競爭環境。

此外，隨着消費者對口腔健康意識的提高，對高性能和個性化產品的需求日益增長，進一步推動了行內競爭和發展。全球口腔醫療器械市場具備類似特點。

滬鴿集團IPO前投資者包括湖北通瀛、廣州海匯、初輝元景、南京暾智及日照高鑫。

本次滬鴿香港IPO募資金額擬用於提升及擴充日照生產設施的生產線；建立印尼工廠；提升口腔產品及技術，以及加強整體研發能力；發展全球物流網絡、全球銷售網絡及全球營運中心；招募額外銷售人員；提高公司的數字化水平；及用作營運資金及其他一般公司用途。