“全球債主”集體行動！日本拋273億美元，英國拋441億，中國呢？_風聞

美債曾經是全球資金的“避風港”，但如今卻成了被“拋售”的資產。從2024年12月的情況來看，日本、中國和英國這三大海外債主的動作最為顯眼。合計拋售規模超過了810億美元。 這一數據來自2月18日美國財政部發布的最新國際資本流動報告（TIC），而這場“三巨頭”減持潮背後，耐人尋味。

日本：連續減持，美債持倉逼近低谷

日本作為美國的第一大海外債主，12月再度減持273億美元的美債，持倉降至1.0598萬億美元。這一數字創下階段性新低，接近近年來的最低水平。

這並非偶然。從2024年8月短暫增持後，日本已經連續四個月減持美債。作為美國國債的“頭號買家”，日本的這一行為顯然不是隨意的調整，而更像是基於外部環境的戰略性行動。

中國：九個月低於萬億關口，多元化策略顯現

中國在2024年12月減持了96億美元的美債，持倉規模降至7590億美元，連續第九個月低於1萬億美元大關。事實上，中國對於美債的減持已經不是一天兩天的事了。過去一年中，只有4月、6月和11月有過小幅增持，其餘大多數月份都在“賣出”。

這背後，更多是中國在調整自身的外匯儲備結構，推動外儲資產的多元化配置。與其過度依賴美債，不如將資金分散到其他更具吸引力的資產類別中，比如黃金或其他非美元計價的資產。可以説，這種策略既是風險管理的需要，也是對全球經濟格局變化的未雨綢繆。

英國：創紀錄的拋售潮，單月減持超440億美元

作為美國第三大海外債主，英國在12月的大幅減持尤為引人注目。單月拋售規模高達441億美元，這是近年來英國美債持倉的最大降幅之一。此前，英國的美債持倉曾一度逼近中國，但經過這波減持後，差距再度拉大。

英國的減持，很可能與其國內貨幣政策的調整有關。英國央行對美債收益率的高度敏感，以及對本國經濟的優先考量，可能是其加速拋售的主要原因。

誰在增持？小玩家的逆勢操作

雖然前三大債主都在減持，但這並不意味着美國國債在全球範圍內遭到“拋棄”。從數據來看，2024年12月美國的前十大海外債主中，仍有三個國家和地區選擇增持美債：盧森堡、開曼羣島和加拿大。

這些增持者的規模雖小，卻為市場提供了不同的觀察視角。尤其是開曼羣島，常被視為全球投資基金的重要樞紐，其增持行為可能反映了部分機構投資者對美債的短期信心。

寫在最後：減持潮背後的全球經濟信號

日本、中國、英國的減持行為，或許並不能簡單地解讀為對美國經濟的“唱衰”。更多時候，它反映的是各國在應對自身經濟壓力和全球不確定性時，做出的理性選擇。

對於美國來説，這場減持潮既是挑戰，也是提醒。如何穩定市場信心，如何吸引更多國際資本，仍然是美債市場無法迴避的問題。而對於全球經濟來説，這場減持潮則是一次關於風險管理和資產配置的大考，值得每一個參與者深思。